4月以來(lái)軟件板塊大幅上漲，15日更是有多只個(gè)股漲停。業(yè)績(jī)、估值、政府支持、創(chuàng)業(yè)板推出等因素是推動(dòng)近期軟件板塊上漲的主要原因。分析人士指出，軟件行業(yè)受益宏觀經(jīng)濟(jì)和政府投資，今年增長(zhǎng)較為確定，部分公司將直接受益于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型所帶來(lái)的發(fā)展契機(jī)。
軟件板塊近期漲勢(shì)強(qiáng)勁
據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，按照算術(shù)平均法，4月份以來(lái)信息服務(wù)指數(shù)的漲幅高達(dá)19.23%，位居所有申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)漲幅榜首。成分股中25只成分股的漲幅超過(guò)20%，其中浪潮軟件、啟明信息、中國(guó)軟件的漲幅居前，分別達(dá)到106.92%、75.03%和66.84%。
隨著上市公司陸續(xù)披露08年年報(bào)，部分業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)、高送配的軟件行業(yè)上市公司近期實(shí)現(xiàn)較大幅度的上漲，是帶動(dòng)軟件板塊整體上漲的原因之一。同時(shí)，中金公司指出，軟件外包企業(yè)成為“估值洼地”，加上政府支持力度的加大，相關(guān)公司在市場(chǎng)流動(dòng)性充裕的情況下提供了一定的交易性機(jī)會(huì)。
除了上述業(yè)績(jī)、估值以及消息面的刺激因素之外，天相投顧認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板的即將推出也是軟件板塊近期漲勢(shì)強(qiáng)勁的另一動(dòng)力。創(chuàng)業(yè)板推出后，將有大量IT類股票上市，這類公司股本小、成長(zhǎng)性良好，其估值水平將顯著高于主板上市公司，由此可帶動(dòng)同屬IT行業(yè)的主板中相關(guān)上市公司的估值水平提升。鑒于此，分析師看好軟件板塊在4月份的整體表現(xiàn)。
不過(guò)，中金公司提醒，由于已經(jīng)累積了較高的獲利盤，投資者也應(yīng)理性看待“核高基”概念。
軟件行業(yè)今年增長(zhǎng)確定
國(guó)信證券分析師認(rèn)為，與硬件行業(yè)不同，軟件行業(yè)是一個(gè)內(nèi)需主導(dǎo)的行業(yè)，出口僅占行業(yè)收入的15%。市場(chǎng)普遍認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)將是09年表現(xiàn)最好的經(jīng)濟(jì)體之一，所以只要中國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠保八，軟件行業(yè)的增長(zhǎng)應(yīng)該能夠在16%左右。
對(duì)于軟件行業(yè)今年的增長(zhǎng)，賽迪顧問(wèn)（CCID）預(yù)測(cè)，09年我國(guó)IT市場(chǎng)增長(zhǎng)12.2%，軟件產(chǎn)品市場(chǎng)增長(zhǎng)16%，軟件服務(wù)市場(chǎng)增長(zhǎng)24%；但如果扣除互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)服務(wù)，則增長(zhǎng)15.3%，外包服務(wù)能夠?qū)崿F(xiàn)超越30%的增長(zhǎng)。除了宏觀經(jīng)濟(jì)的支撐以外，4萬(wàn)億的政府投資也將給IT行業(yè)帶來(lái)機(jī)會(huì)。發(fā)改委預(yù)測(cè)，4萬(wàn)億投資能夠至少拉動(dòng)09年GDP一個(gè)百分點(diǎn)，即使IT投資強(qiáng)度不變，4萬(wàn)億的投資也至少能拉動(dòng)軟件行業(yè)一個(gè)百分點(diǎn)的增長(zhǎng)。
由于09年將是未來(lái)3年電信投資的最高峰，而軟件占電信投資的比重又在逐漸提高，因此國(guó)信證券看好軟件服務(wù)類公司在09年的增長(zhǎng)前景，建議上半年投資那些下游行業(yè)增長(zhǎng)確定性最高、景氣程度最高、受惠于政府投資的軟件公司。軟件下游行業(yè)中，分析師看好醫(yī)療和交通兩個(gè)細(xì)分行業(yè)。醫(yī)療行業(yè)受益于國(guó)家對(duì)醫(yī)療衛(wèi)生支出的政策傾斜，IDC預(yù)測(cè)未來(lái)五年醫(yī)療行業(yè)IT市場(chǎng)花費(fèi)的復(fù)合增長(zhǎng)率為33.2%；交運(yùn)行業(yè)則會(huì)從龐大的基礎(chǔ)建設(shè)投資和災(zāi)后重建的需求中獲得較大增長(zhǎng)，具有更好的投資機(jī)會(huì)。
部分公司迎來(lái)發(fā)展契機(jī)
東興證券分析師指出，軟件與服務(wù)業(yè)是提升經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的重要支撐，在經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)更能體現(xiàn)其節(jié)約成本、提高效率和整合資源的作用。因此，盡管去年以來(lái)的世界金融危機(jī)對(duì)軟件與服務(wù)業(yè)形成一定沖擊，但更多是帶來(lái)新的結(jié)構(gòu)調(diào)整與發(fā)展機(jī)遇。相比美國(guó)、印度、愛(ài)爾蘭軟件與服務(wù)業(yè)增速下滑的局面，我國(guó)軟件與服務(wù)業(yè)務(wù)收入依然保持20%的增長(zhǎng)速度，抵御了國(guó)內(nèi)外的嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，充分說(shuō)明我國(guó)軟件服務(wù)和信息化市場(chǎng)很大，在一定程度上可以減緩國(guó)際金融危機(jī)的沖擊。
分析師同時(shí)提醒，軟件服務(wù)企業(yè)的增速可能會(huì)在09年第2季度進(jìn)一步放緩，而4月份前后各公司除公布年報(bào)以外，又會(huì)陸續(xù)公布第一季度業(yè)績(jī)，所以4月份的軟件行業(yè)投資應(yīng)注重有穩(wěn)定訂單和業(yè)績(jī)的公司，如石基信息、東軟集團(tuán)、同方股份和華勝天成等。
另外，東興證券還指出，在08-09年多數(shù)行業(yè)面臨經(jīng)營(yíng)困難的情況下，一些行業(yè)主動(dòng)性或者被動(dòng)性地進(jìn)行了轉(zhuǎn)型或者產(chǎn)業(yè)升級(jí)，而整個(gè)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的過(guò)程往往離不開(kāi)IT建設(shè)支出。因此，預(yù)計(jì)最快至今年三季度時(shí)，部分軟件公司就將直接受益于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型所帶來(lái)的發(fā)展契機(jī)，提前布局也將給相應(yīng)的上市軟件公司帶來(lái)投資機(jī)會(huì)，如石基信息和用友軟件等。（編輯：王小凡）
2000年1-2月至2009年1-2月軟件行業(yè)收入與增速
中國(guó)軟件產(chǎn)業(yè)規(guī)模及增長(zhǎng)
電信行業(yè)IT投資預(yù)測(cè)
資料來(lái)源：工業(yè)和信息化部，東興證券研究所
資料來(lái)源：CCID
資料來(lái)源：IDC
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