雖然慈星股份業(yè)績大幅增長，但現(xiàn)金流卻反而惡化。三季報顯示，公司經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為-7252.21萬元，去年同期為-5177.84萬元，同比惡化了40.06%。其中，經營活動現(xiàn)金流出增長較多的項目包括購買商品和接受勞務支付的現(xiàn)金、支付的各項稅費、支付其他與經營活動有關的現(xiàn)金。
截至2021年9月30日，慈星股份貨幣資金為4.65億元，相比去年底的5.00億元下降0.35億元；負債合計12.39億元，相比去年底的,10.11億上漲2.28億元，其中增長幅度較大的是應付票據、應付賬款和租賃負債。
日常經營所需資金應該是指營業(yè)成本，2021年前三季度，慈星股份營業(yè)成本12.59億元，相比去年同期的7.63億元，大幅上漲65%，其中增長幅度較大的是銷售費用和財務費用。
從以上數據可以看出，深交所問詢函字里行間透露出的擔憂不無道理。
慈星股份作為一個經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為負且持續(xù)大幅惡化的公司，要拿出貨幣資金4.65億元的近一半2億元，進行一場對陌生行業(yè)的豪賭，引發(fā)的惡果有可能是導致主營業(yè)務資金鏈斷裂。
深交所作為國家證券監(jiān)管機構，站在國家產業(yè)發(fā)展利益的高度，肯定不愿意為了芯片產業(yè)多一個可有可無的風險投資者，而失去一個生產針織機械的行業(yè)領先企業(yè)。
“門外漢”撿到的“投資機會”風險大
事實上，慈星股份冒著資金鏈斷裂風險節(jié)衣縮食掏出的2億元籌碼在專業(yè)投資芯片產業(yè)的風險資本市場上并不缺乏，只要是確實有發(fā)展前景的芯片公司，20億也沒有問題。最怕的是，慈星股份擬投資公司有可能風險大于機遇，導致專業(yè)創(chuàng)投資本裹足不前，才讓芯片產業(yè)的“門外漢”撿到了“投資機會”。
根據慈星股份公告披露的武漢敏聲經營狀況顯示，該公司2020年、2021年1-11月的營業(yè)收入均為0，且2021年凈利潤虧損3884.85萬元，相比2020年虧損82.96萬元，惡化多倍。
正因為如此，深交所問詢函要求慈星股份結合武漢敏聲目前8英寸晶圓生產建設情況、實際良率、在手訂單以及截至2021年11月營業(yè)收入為0的實際情況，補充說明實現(xiàn)上述生產及商業(yè)化銷售目標需具備的前提條件，是否存在不確定性并作風險提示。
對于不熟悉的產業(yè)，“門外漢”往往可能根據一些表面現(xiàn)象做出過于樂觀的前景估計，進而給出過于高昂的資產估值。
因此，深交所問詢函要求慈星股份說明本次投資武漢敏聲估值14億元的確定方法、重要假設及其合理性、主要參數及確定依據、具體過程；結合同行業(yè)可比公司、可比交易以及經營情況，說明是否存在評估增值率較高的情況及具體原因，充分提示相關風險。
推薦閱讀 恒寶股份要求一卡易退還股權轉讓款：雙方就違約各執(zhí)一詞 勝算幾何？ 2015年，恒寶股份（002104）花費1.53億元收購新三板企業(yè)ST一卡易（430671）51%股權，成為其控股股東。6年之后，恒寶股份提起仲裁，要求解除當年簽>>>詳細閱讀 本文標題：慈星股份近半貨幣資金豪賭晶圓產業(yè) 股價逆市暴跌14.27%有這些內在邏輯 地址：http://www.sh-jijian.com/a/pk/313555.html
網友點評
精彩導讀
科技快報
品牌展示