北京時(shí)間8月30日晚間消息，聯(lián)昌國(guó)際(CIMB)今日發(fā)布投資報(bào)告，維持奇虎360股票(NYSE:QIHU)“跑贏大盤”評(píng)級(jí)，同時(shí)維持28美元的目標(biāo)股價(jià)不變。
以下為報(bào)告內(nèi)容摘要：
我們預(yù)計(jì)，奇虎2013財(cái)年?duì)I收同比將增長(zhǎng)52%，因?yàn)閷脮r(shí)新推出的搜索業(yè)務(wù)將帶來(lái)4300萬(wàn)美元營(yíng)收。我們維持奇虎每股攤薄收益預(yù)期和目標(biāo)股價(jià)不變。
2014年搜索份額將達(dá)到10%至20%：基于歷史記錄，在中國(guó)搜索市場(chǎng)，奇虎為谷歌帶去約50%的流量，為百度帶去5%至9%的流量。而截至今年第二季度，谷歌在中國(guó)的搜索市場(chǎng)份額為5%，而百度為87%。從理論上而言，奇虎將導(dǎo)航網(wǎng)站和瀏覽器改用自家搜索引擎后，可贏得10%的份額。我們預(yù)計(jì)，到2014年奇虎在中國(guó)的搜索市場(chǎng)份額將達(dá)到10%至20%。
搜索廣告競(jìng)價(jià)系統(tǒng)：我們預(yù)計(jì)，奇虎第一階段的搜索服務(wù)器增建工作將于今年9月完成。今年7月，奇虎通過(guò)基于性能的廣告系統(tǒng)對(duì)個(gè)性化主頁(yè)鏈接進(jìn)行商業(yè)化。我們預(yù)計(jì)，該系統(tǒng)今年第四季度將被用于搜索廣告。奇虎表示，不急于對(duì)搜索進(jìn)行商業(yè)化，但傳媒和電子商務(wù)公司等潛在廣告主對(duì)奇虎搜索廣告十分感興趣。
對(duì)百度的影響：鑒于奇虎瀏覽器的普及程度，以及強(qiáng)大的研發(fā)能力，我們預(yù)計(jì)奇虎將成為谷歌之后百度在中國(guó)搜索市場(chǎng)第一個(gè)真正的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。但在廣告競(jìng)價(jià)系統(tǒng)和商業(yè)化方面，奇虎要追趕百度還需要很長(zhǎng)時(shí)間。對(duì)于百度而言，一個(gè)潛在捷徑就是利用谷歌的廣告競(jìng)價(jià)系統(tǒng)。我們認(rèn)為，奇虎搜索的出現(xiàn)將削弱百度的議價(jià)能力，同時(shí)有可能提升百度的流量獲取成本。
估值：維持奇虎360股票“跑贏大盤”評(píng)級(jí)，同時(shí)維持28美元的目標(biāo)股價(jià)不變。
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