【IT商業(yè)新聞網(wǎng)訊】2009年1月17日，四川長虹(600839)公開表示，其第一大股東長虹集團已于1月16日在上海證券交易所以“大宗交易”的方式，將所持有的2967萬股四川長虹無限售條件流通股轉(zhuǎn)讓給IBM中國公司。據(jù)悉，此次交易的價格為3.64元/股（參股前一交易日收盤價為3.59元/股），涉及金額約1.08億元，占四川長虹總股本的1.56%。根據(jù)協(xié)議，IBM自股份轉(zhuǎn)讓過戶完成之日起一年內(nèi)不得再轉(zhuǎn)讓或通過證券交易所交易系統(tǒng)減持。
即使股本結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，四川長虹的控股權(quán)并沒有發(fā)生變化——IBM僅是公司第二大股東，長虹集團則繼續(xù)持有55201.95萬股股份，占公司總股本的29.08%。雖然長虹集團高層表示，本次交易的主要目的是進一步優(yōu)化上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，為上市公司引進戰(zhàn)略投資者，但在另一邊，IBM的參股卻讓業(yè)界議論紛紛。不少分析者認為，在金融危機的大背景下，中國市場被認為是目前受影響相對較小的。有證據(jù)表明，IBM等境外資本正加大對國內(nèi)企業(yè)的投資，而它們之間為與本土優(yōu)勢企業(yè)進行戰(zhàn)略合作的暗戰(zhàn)或?qū)⑸墸?
長虹的計劃
與IBM合作并不是長虹第一次與跨國IT巨頭接觸。
早在2007年6月，長虹就宣布有意向微軟非公開發(fā)行1500萬股股份，作價9405萬元。此外，微軟還參與前者MediaGalaxy項目的合作，研發(fā)、生產(chǎn)、銷售將平板電視、家用電腦和因特網(wǎng)連接的電視卡。然而，同年12月28日，這一增發(fā)方案卻被中國證監(jiān)會否決，原因是微軟6.27元的每股認購價格與長虹當時13元的每股價格相差較大。
“與IBM聯(lián)姻，應該是長虹對以上戰(zhàn)略的再次實踐。”諸多市場分析人士指出，長虹高層多次在公開場合表示要努力實現(xiàn)國際化、公司股權(quán)多元化改造以及企業(yè)轉(zhuǎn)型，引入實力強大的外資企業(yè)能幫助它實現(xiàn)以上目標。他們認為，長虹當年試圖引入微軟，或是因為其在美國市場的彩電銷售遭到了反傾銷起訴，與微軟公司合作可以以對方的名義重返美國市場，這遠要比單一在目標國家設廠躲避反傾銷更具優(yōu)勢。另一方面，該合作還能在一定程度上彌補長虹在某些專利技術上的不足，有效地避免國際化過程中的專利糾紛。
至于股權(quán)的多元化改造，這項工作也幾乎是在長虹與與微軟全面戰(zhàn)略合作的同時開始的。依據(jù)已經(jīng)公開的資料，在二者合作之前，四川省相關主管部門曾經(jīng)出臺關于國有企業(yè)改制的3個“百分之百”要求，其中一項內(nèi)容就是百分之百觸動股權(quán)。作為四川省數(shù)一數(shù)二的國資企業(yè)，長虹當然是股改的首當其沖者，但要實現(xiàn)這項任務，就必須尋找實力強大的企業(yè)，否則根本不可能徹底改變凈資產(chǎn)高達150億元的長虹股權(quán)結(jié)構(gòu)。而與微軟合作，不僅能影響長虹的股權(quán)結(jié)構(gòu)，更為重要的是，股權(quán)改造后的長虹如果發(fā)展依然平穩(wěn)，必將為其他國企改革帶來巨大的促進作用。
盡管微軟入股最終因為價格問題被叫停為當時業(yè)界很多人士意料不到，但如今IBM的到來卻很好地解決了以上問題。而在長虹內(nèi)部人士看來，這次合作更為重要的還是為公司的成功轉(zhuǎn)型提供了可能。
《IT時代周刊》了解到，長虹的意向是將公司的制造業(yè)向高端方向發(fā)展，并在此基礎上向服務業(yè)拓展，即由傳統(tǒng)的家電制造商向3C信息家電綜合產(chǎn)品與服務提供商轉(zhuǎn)型。據(jù)長虹集團董事長趙勇介紹，作為雙方首批合作的項目，長虹將與IBM一起協(xié)助四川地震災區(qū)青川縣、北川縣、廣元市和綿陽市，以及四川省衛(wèi)生廳進行IT基礎架構(gòu)的重建、合并，協(xié)助它們建立完善的電子政務平臺。在這當中，合作雙方將共享資源，為相關項目提供高品質(zhì)的信息化家電、網(wǎng)絡等產(chǎn)品，及優(yōu)秀的系統(tǒng)解決方案，從而打造一批“智慧城市”和“智慧鄉(xiāng)村”。
IBM借機擴張
購入長虹股權(quán)，這是至今為止IBM與大型國有企業(yè)最為深入的一次合作。
據(jù)IBM內(nèi)部一位不愿具名的人士所述，此次入股長虹的談判大約一年半以前就已經(jīng)開始。雖然兩家公司的業(yè)務表面上看交叉并不明顯，長虹近期的業(yè)績也不佳，2008年年中財報1.65億元的凈利潤同比下降29.72%，其中母公司凈利潤更是同比暴降了90.61%，僅為1880.2萬元，但這幾年長虹已經(jīng)確定在產(chǎn)業(yè)形態(tài)、產(chǎn)業(yè)價值鏈和商業(yè)模式三個方向發(fā)力，成為全球主要的3C產(chǎn)品和服務提供商。目前，長虹彩電在總利潤中的比重不斷下降，而向手機、白電等產(chǎn)業(yè)鏈上游的延伸卻是十分迅速：其與臺企東元集團合資生產(chǎn)空調(diào)壓縮機，并在集成電路、嵌入式軟件設計以及等離子屏制造領域投入重金。
“IBM的管理咨詢和技術咨詢服務無疑是長虹轉(zhuǎn)型中最急需的，而1.56%的股份則隱藏著IBM更深層的投資用意。”上述人士繼續(xù)透露，根據(jù)以往的經(jīng)驗，IBM如果只是追求純粹的投資收益，一般會想辦法持股50%以上。對此，IBM大中華區(qū)副總裁吳寶淳解釋：IBM與長虹的合作是充分考慮到對方企業(yè)背景的，入小股更便于溝通。他也坦承，IBM看重的是戰(zhàn)略投資對象的身份和實力，而大地震之后的四川市場無疑是空白的，雙方的合作將更快顯出效果。
需要指出的是，此次股權(quán)交易IBM并不是以“中國投資基金”的名義進行，而是打著IBM自己的旗號。“中國投資基金”的前身是2006年IBM與雷曼兄弟合資1.8億美元成立的一個風險投資基金，后因雷曼兄弟破產(chǎn)IBM另外找了合伙人，并將基金更名為“中國投資基金”，并明確提出將投資的重點放在發(fā)展比較成熟且潛力突出的集團，而不是那些初創(chuàng)企業(yè)。
一些分析者認為，自2008年第四季度后，商務部、國家發(fā)改委等部門多名官員曾因跨國公司在中國的投資事件中出現(xiàn)問題而相繼落馬，這使得當前外企入股本土企業(yè)的話題十分敏感，IBM不可能對一家企業(yè)進行多次股權(quán)交易。能以1億多元換來長虹第二大股東的身份，IBM就可以依靠這個平臺，在中國市場輕松進入多個領域而避開諸多繁瑣的審批手續(xù)，曲線布局中國3C產(chǎn)業(yè)鏈！
微妙的未來
1月19日，長虹股票報收于3.72元，相比其4.75元的每股凈資產(chǎn)，IBM3.64元的收購價被認為是“抄了底價”。這是一筆劃算的買賣，但卻引發(fā)了人們對未來外資巨頭在搶奪國內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)合作問題上的猜測。
據(jù)悉，雖然微軟入股長虹的方案沒有通過，但它一直沒有停止與長虹在股權(quán)認購方面的協(xié)商。與此同時，除了IBM外，長虹還在和其他潛在的戰(zhàn)略投資者進行技術或資本合作的談判，如GE、三星SDI等。據(jù)長虹一位高管透露，長虹去年與外企的合作很多，建立了十幾個聯(lián)合實驗室，不排除這些企業(yè)會參與長虹的股權(quán)改造計劃。
“在金融危機的大背景下，巨頭們必然更加看重受金融危機影響相對較小且內(nèi)需巨大的中國市場。而在長虹的身上，目前尤其要關注的是微軟與IBM。”市場分析人士指出，微軟、IBM等企業(yè)越來越注重“胡椒面”參股的市場切入方式。這類型投資涉及的金額不大，可能在1500萬~2500萬美元之間，參股企業(yè)不會參與管理或派駐董事，但能讓它們獲得一定的產(chǎn)業(yè)話語權(quán)。
自2003年12月起，微軟先后被傳與長虹進行數(shù)字多媒體產(chǎn)品、IPTV等領域的合作，但最終只認購了1500萬股股份。坊間認為，微軟通過與戰(zhàn)略合作伙伴結(jié)盟的方式實現(xiàn)與本地軟硬件供應商的利益捆綁，以符合中國本土化的商業(yè)運作方式覬覦整個中國IT市場。并且，它與IBM的爭斗其實早在2006年的時候就已經(jīng)上演。當時，墨守成規(guī)的IBM只在產(chǎn)品技術上與國內(nèi)企業(yè)合作，而微軟卻通過小額資本的合作，一度將IBM的一家ERP合作伙伴說服，將其全線產(chǎn)品從基于IBM服務器開發(fā)轉(zhuǎn)向惠普服務器應用。此事件發(fā)生后，IBM才開始了類似的資本操作。
IBM全球企業(yè)咨詢服務部大中華區(qū)總經(jīng)理馬克·查普曼表示，盡管現(xiàn)在是經(jīng)濟（金融）危機時期，但企業(yè)應該投入更多的資金來變革和改進，而不應是觀望，只有這樣才有可能在市場回暖時領先競爭對手。“IBM未來會進一步擴大在中國的業(yè)務量。”他說。
“未來，這兩家企業(yè)如何爭奪，而長虹怎樣處理二者的關系，值得注意，也值得其他同樣被外資看好的中國企業(yè)思考。”行業(yè)分析師們提醒。（編輯：Kobe）
進入論壇>>聲明：IT商業(yè)新聞網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考。新聞咨詢：(010)68023640.推薦閱讀
微軟計劃本會計年度在研發(fā)項目上支出約90億美元，相當于其預期營收600億美元的15%左右。Mundie稱：在研發(fā)上支出那么多的公司不多，而高于這一水準的則更少。 【IT商業(yè)新聞網(wǎng)訊】2月25日消息，微軟首席研究及戰(zhàn)略官Cr>>>詳細閱讀
本文標題：IBM挾1.08億入股長虹 危機時期外資巨頭暗戰(zhàn)從此升級
地址：http://www.sh-jijian.com/a/xie/20111230/206820.html
網(wǎng)友點評
精彩導讀
科技快報
品牌展示