根據(jù)百度2011年第二季度財報顯示，其季度總營收達(dá)到了34.2億元，同比增長78.4%，環(huán)比增長40.2%。同時，百度該季度獲得凈利潤16.3億元，同比增長95.0%，環(huán)比增長52.5%，高于總營收的增長速度，盈利能力十分突出。在百度營收結(jié)構(gòu)中，在線營銷服務(wù)仍占其營收的絕大部分，實現(xiàn)收入34.1億元。
百度認(rèn)為，其在第二季度表現(xiàn)出色的原因在于流量的巨大增長以及盈利能力增強(qiáng)，尤其百度良好的營銷效果吸引了大客戶增加對百度的投入。
客戶ARPU值增長是百度營收增長的首要原因
在線營銷服務(wù)收入主要受活躍網(wǎng)絡(luò)營銷客戶數(shù)量和客戶平均營收ARPU值影響。艾瑞咨詢根據(jù)百度財報信息整理發(fā)現(xiàn)，2011Q2百度活躍網(wǎng)絡(luò)營銷客戶數(shù)量達(dá)到29.8萬家，環(huán)比增長17.3%；而客戶平均營收ARPU在第二季度達(dá)到了1.15萬元，同比增長53.3%，環(huán)比增長29.2%。
對比2010年Q2以后百度網(wǎng)絡(luò)活躍營銷客戶數(shù)量與客戶平均營收的增長速度，艾瑞咨詢發(fā)現(xiàn)，自2010Q3百度活躍網(wǎng)絡(luò)營銷客戶數(shù)量達(dá)到環(huán)比增長25.9%的峰值以后，增長速度一直呈現(xiàn)放緩的趨勢。而客戶ARPU值一直維持在較高的環(huán)比增長速度，尤其是2010Q4以后，一直維持在50.0%以上。因此，艾瑞咨詢認(rèn)為，目前百度營收的首要驅(qū)動力來自客戶平均營收的提高。從二者的增長趨勢來看，未來一段時間內(nèi)，ARPU值的增長，仍然是百度營收增長的最主要驅(qū)動力。
艾瑞咨詢認(rèn)為，百度客戶平均營收的增加與上半年百度提高廣告價格有著部分關(guān)系；同時，隨著某些領(lǐng)域客戶數(shù)量增多，關(guān)鍵詞競價激烈，也在事實上提高了搜索廣告的價格。但從根本上看，百度在線營銷部分營收提高的深層次原因在于中國搜索廣告市場供需關(guān)系發(fā)生著重大變化：（1）從需方來看，中國中小企業(yè)的快速成長為這個市場提供了大量直接或潛在的需求；同時，搜索引擎廣告的良好投入回報也吸引了大客戶增加了對百度的投入。（2）從供方來看，隨著百度在中國搜索市場所占份額逐漸增加，百度在供方市場中的地位愈發(fā)核心，在與需方的對話和合作中獲得了更多話語權(quán)。
流量獲得成本TAC在總營收中的占比持續(xù)下降
百度2011Q2財報顯示，流量獲得成本（TAC）在第二季度為2.7億元，同比上漲44.9%，環(huán)比上漲35.5%。但是，本季度TAC在總營收中的占比繼續(xù)延續(xù)持續(xù)下降的趨勢，僅為7.9%，較上一季度低0.3個百分點。
艾瑞咨詢認(rèn)為，TAC在百度營收占比的下滑，意味著百度依靠外部流量獲取收入的重要性在過去幾個季度在下降，而百度站內(nèi)的營銷收入增長更加強(qiáng)勁；此外，TAC占比的下降，也意味著百度減少了對粗放型流量的投入，更加有效的控制流量質(zhì)量。但艾瑞同時分析認(rèn)為，百度在展示類廣告方面新的投入（如鴻媒體等）將推動百度與站外媒體的合作，TAC水平將在未來幾個季度保持穩(wěn)定或略微上升。
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本文標(biāo)題：百度2011Q2營收持續(xù)增長，凈利潤增長突出
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