對于中國人而言，過了農歷春節(jié)就算是真正完成了辭舊迎新。而今伴隨著春節(jié)的遠去，資產端作為多數(shù)P2P風險事件的源頭，其質量的優(yōu)劣甚至決定著P2P平臺的存活與否，在政策的強壓之下，能不能也實現(xiàn)真正的“辭舊迎新”，迎來新的發(fā)展?
過去：80%的P2P風險源于資產端
縱觀以往的P2P行業(yè)各色各樣的風險事件，其背后源頭大抵都是同一個，即資產端，這道命門一旦失控，便會導致P2P平臺出現(xiàn)急速的連鎖反應，從資產端到資金端的整條生態(tài)鏈條都會受到影響。
通常情況下，資產端的風險主要來自兩個方面。
一方面是資產本身的信貸風險，包括在不同的市場環(huán)境下可能出現(xiàn)的逾期、壞賬等風險，這類風險是信貸市場難以杜絕的，銀行每年都要承受至少1%的壞賬率，更別說P2P行業(yè)了，也只能通過加強風控來降低風險事件的發(fā)生率。
另一方面是平臺的主動性風險，最常見的是虛設項目的自融風險、非法挪用資金引起的資金鏈斷裂風險、拆標引發(fā)的流動性風險等。以2015年幾個著名的“大雷”為例，里外貸、盛融在線、EZB等多家大平臺在爆雷之后，均被披露平臺存在自融行為。
其中資產質量的好壞更是決定著P2P資產端能否良好發(fā)展。眾所周知P2P行業(yè)面對的是次級借貸市場，資產質量整體低下，這種先天不足迫使P2P平臺只能在風控上發(fā)力，借助風控手段來提高優(yōu)質資產的獲得率。然而事不遂人愿，P2P行業(yè)不論是風控水平還是人員的專業(yè)度，都遜色于傳統(tǒng)金融機構。因此，在資產質量低下和風控水平羸弱的雙重擠壓下，P2P行業(yè)的真實壞賬率遠高于銀行，而逾期借款更是稀松平常。
現(xiàn)在：P2P行業(yè)進入資產為王時代
P2P行業(yè)的發(fā)展歷程可以分為兩個階段，前期是以流量為核心的跑馬圈地階段，中后期則是以資產端為導向的資產競爭階段。隨著監(jiān)管趨緊，行業(yè)回歸理性，核心的資產開發(fā)能力也將取代粗暴的流量獵取能力、虛假的品牌包裝能力，引領行業(yè)進入新的競爭時代。
首先，P2P平臺依靠流量來實現(xiàn)快速擴張，等同于積聚風險。早期P2P平臺站穩(wěn)腳跟的辦法就是通過大規(guī)模引流來獲客，這種模式雖然能幫助平臺短期積聚人氣，但其弊端在于平臺無法依靠流量來建立競爭力，流量即燒錢，平臺流量的多寡與其產品優(yōu)劣、模式好壞幾乎不存在直接聯(lián)系。這種規(guī)則越是泛濫，越是會誤導平臺不惜用高成本開發(fā)市場、低成本開發(fā)資產，最終平臺規(guī)模越做越大，資產質量卻越來越差。
其次，媒體公信力下降，平臺無法再通過自我包裝來忽悠用戶。在布滿信任泥潭的P2P行業(yè)中，投資人普遍看重傳統(tǒng)媒體對P2P行業(yè)的態(tài)度。但伴隨著越來越多知名平臺爆發(fā)風險，我們發(fā)現(xiàn)這些平臺曾經都活躍在電視媒體上，享受著媒體的信用背書。如今這些平臺相繼倒塌，也算是給投資人敲響了警鐘——被過度美化的平臺極可能是“敗絮其中”，至此媒體的公信力也一落千丈�；谶@種前提，今后投資人對平臺的審視也將由外表轉向內在，那么平臺加速建立核心競爭力、培養(yǎng)優(yōu)質資產開發(fā)能力就顯得尤為重要了。
未來：如何豐富并發(fā)展資產端是P2P行業(yè)的新訴求
誠如上文所說，P2P行業(yè)已經正式邁入了資產為王的時代，這一時期的行業(yè)競爭格局將圍繞“資產”為核心訴求來分化。但與此同時，混亂不堪的P2P原始資產市場卻很難滿足整個行業(yè)的新訴求。這種混亂，一方面是體現(xiàn)在傳統(tǒng)個體信貸資產的不穩(wěn)定性，導致項目風險性遠大于其他資產;另一方面則體現(xiàn)在行業(yè)對存量優(yōu)質資產的過度開發(fā)，加劇了優(yōu)質資產的稀缺性。由此可見，在資產差、資產荒的現(xiàn)狀下，P2P行業(yè)的資產端競爭是不可能一蹴而就的，要滿足資產發(fā)展訴求，就不得不先滿足資產開發(fā)訴求。
第一，引入海外優(yōu)質資產。在剛剛過去的2015年里，海外概念稱得上是P2P行業(yè)的熱潮之一，伴隨著宜信布局海外財富管理市場、陸金所宣布與全球知名P2P平臺合作、點融網的巨額海外融資、新聯(lián)在線獲得新加坡地產集團注資等事件，還一度成為P2P行業(yè)最受關注的發(fā)展概念。
P2P行業(yè)與海外資產結合，一方面能夠獲得海外資本的扶持與蔭庇，緩解行業(yè)競爭壓力;另一方面聯(lián)姻海外也是P2P平臺大力發(fā)展資產端的契機之一，平臺能夠借助海外企業(yè)在海外地區(qū)的資源配置能力及品牌影響力，來接觸當?shù)貎?yōu)質資產，并通過跨境投融的形式引入國內，進一步豐富平臺資產端，改善當前行業(yè)的資產疲疾現(xiàn)象。
第二，發(fā)展P2P模式外的衍生資產。P2P之外的衍生模式是以廣義的P2P概念為基礎衍生出的細化模式，P2N、P2B、P2C、P2G是當前P2P行業(yè)較為主流的四大衍生模式。而從資產的風險類型來看，又以P2G模式為最優(yōu)。P2G模式主要是指平臺為具有政府信用介入的項目提供互聯(lián)網融資服務，資產來源大多是政府直接投資項目、政府承擔回購責任的投資項目、國企(央企)保理項目、國有金融機構債權回購項目等等。
P2G模式的優(yōu)勢之所以越來越明顯，首先是項目真實性有保證，P2P行業(yè)假標泛濫已經不是什么秘密了，在這種背景下，政府或國企直接融資項目的真實性較高;其次是項目指向明確，資金直接流向政府的基礎設施建設工程，避免了資金用途不透明等情況的出現(xiàn);最后是政府項目的還款能力普遍強于個人借款項目，通常情況下政府、國企(央企)的財政收入來源豐富，因此還款能力強，同時逾期成本較高，為避免政府信譽受損等惡劣影響，P2G項目違約的可能性較低。
第三，開發(fā)細分領域資產。所謂的細分領域，就是業(yè)務的精細化，P2P平臺精細化的目的只有一個，那就是避開巨頭，形成錯位競爭，以此來降低生存成本，放大競爭優(yōu)勢。目前來看，P2P行業(yè)深入開發(fā)細分資產的途徑有兩種，一是錯位業(yè)務開發(fā)，即開發(fā)特定領域資產，發(fā)展細分領域的優(yōu)勢，一方面是便于平臺獨立挖掘可持續(xù)的業(yè)務模式，建立核心競爭力，另一方面伴隨著資產稀缺性的加劇，常規(guī)化的信貸資產開發(fā)成本水漲船高，再加上宏觀經濟下行導致信貸資產質量下降，放大了項目風險，因此平臺為了突破這種危局，可以考慮轉向細分領域。另一種是錯位區(qū)域開發(fā)。國內P2P行業(yè)自發(fā)展以來，就習慣將國內一二線城市作為主戰(zhàn)場，基于這種前提，那些不屬于兵家必爭之地的三四線城市、城鄉(xiāng)、村鎮(zhèn)等區(qū)域就略顯冷清了。但伴隨著行業(yè)競爭的加劇，一線城市的市場開發(fā)成本越來越高，如今越來越多的平臺選擇下沉至三四線城鎮(zhèn)地區(qū)，挖掘當?shù)鼗ヂ?lián)網金融市場。整體而言，P2P行業(yè)當前呈現(xiàn)出的資產端下沉趨勢，根本原因也是為了緩解資產開發(fā)困境，告別單一化的信貸資產開發(fā)，為接下來的資產競爭奠定良好開局。
推薦閱讀
最近一兩個月對P2P網貸來說似乎并不算好過。自去年年底以來，業(yè)內就出現(xiàn)問題平臺因違規(guī)經營被查的事件，之后又有數(shù)家商業(yè)銀行宣布關閉第三方支付P2P接口。這似乎>>>詳細閱讀
本文標題：強壓之下，P2P行業(yè)應如何發(fā)展資產端？
地址：http://www.sh-jijian.com/a/shuju/299275.html
網友點評
精彩導讀
科技快報
品牌展示