一、何為IMF?
國(guó)際貨幣基金組織(英語：International Monetary Fund，簡(jiǎn)稱：IMF)是根據(jù)1944年7月在布雷頓森林會(huì)議簽訂的《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》，于1945年12月27日在華盛頓成立的。與世界銀行同時(shí)成立、并列為世界兩大金融機(jī)構(gòu)之一，其職責(zé)是監(jiān)察貨幣匯率和各國(guó)貿(mào)易情況，提供技術(shù)和資金協(xié)助，確保全球金融制度運(yùn)作正常。其總部設(shè)在華盛頓。我們常聽到的“特別提款權(quán)”就是該組織于1969年創(chuàng)設(shè)的。
二、何為SDR?
特別提款權(quán)(Special Drawing Right，SDR)，亦稱“紙黃金”(Paper Gold)，最早發(fā)行于1970年，是國(guó)際貨幣基金組織根據(jù)會(huì)員國(guó)認(rèn)繳的份額分配的，可用于償還國(guó)際貨幣基金組織債務(wù)、彌補(bǔ)會(huì)員國(guó)政府之間國(guó)際收支逆差的一種賬面資產(chǎn)。
它是基金組織分配給會(huì)員國(guó)的一種使用資金的權(quán)利。會(huì)員國(guó)在發(fā)生國(guó)際收支逆差時(shí)，可用它向基金組織指定的其他會(huì)員國(guó)換取外匯，以償付國(guó)際收支逆差或償還基金組織的貸款，還可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備。因?yàn)樗菄?guó)際貨幣基金組織原有的普通提款權(quán)以外的一種補(bǔ)充，所以稱為特別提款權(quán)。
三、IMF有何作用?
1、制定成員國(guó)間的匯率政策和經(jīng)常項(xiàng)目的支付以及貨幣兌換性方面的規(guī)則，并進(jìn)行監(jiān)督;
2、對(duì)發(fā)生國(guó)際收支困難的成員國(guó)在必要時(shí)提供緊急資金融通，避免其他國(guó)家受其影響;
3、為成員國(guó)提供有關(guān)國(guó)際貨幣合作與協(xié)商等會(huì)議場(chǎng)所;
4、促進(jìn)國(guó)際間的金融與貨幣領(lǐng)域的合作;
5、促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化的步伐;
6、維護(hù)國(guó)際間的匯率秩序;
7、協(xié)助成員國(guó)之間建立經(jīng)常性多邊支付體系等。
四、人民幣為什么要納入SDR?
中國(guó)對(duì)外貿(mào)易總額，2012年達(dá)25.42萬億元人民幣，列為世界第二位;2013為25.83萬億元人民幣，超過美國(guó)位于全球第一;2014年為26.43萬億元人民幣，仍然是全球第一;近五年中國(guó)對(duì)外貿(mào)易年平均額是名列前茅的。同時(shí)，作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，目前人民幣所獲得的地位與經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)不匹配，人民幣在世界金融貿(mào)易中需要更多的話語權(quán)。單單從離岸人民幣交易中心的建立及中國(guó)人民幣與其他國(guó)家簽署的貨幣互換協(xié)議中，我們可以看到人民幣國(guó)際化的多重努力。當(dāng)然，人民幣能否納入SDR，也是體現(xiàn)著IMF對(duì)中國(guó)金融改革的認(rèn)可情況。
五、 IMF將人民幣入籃SDR給中國(guó)帶來哪些好處?
1、全球聲望。中國(guó)已經(jīng)成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，在國(guó)際貿(mào)易和世界金融中是一支不可忽視的力量。人民幣被IMF納入SDR，可以大大提高中國(guó)聲望。同時(shí)，也是對(duì)中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)中地位不斷上升得到認(rèn)可，也可能讓更多的國(guó)家將人民幣作為儲(chǔ)備貨幣，加速人民幣的國(guó)際化進(jìn)程。
2、更低的國(guó)際融資成本。2014年底離岸人民幣債券市場(chǎng)余額約為4800億人民幣，僅占國(guó)際債券市場(chǎng)的0.4%，比重偏低。人民幣能夠納入SDR，意味著IMF給人民幣作為國(guó)際貨幣背書，中國(guó)可以在國(guó)際上發(fā)行更多的國(guó)債。將大大降低國(guó)際融資成本。
3、提升人民幣在國(guó)際貨幣中的話語權(quán)，促進(jìn)多極經(jīng)濟(jì)體系。非貨幣發(fā)行國(guó)的貨幣當(dāng)局持有的以貨幣發(fā)行國(guó)(或貨幣聯(lián)盟)貨幣計(jì)值的官方儲(chǔ)備，以該貨幣計(jì)值的外匯市場(chǎng)交投總額，以及以該貨幣計(jì)值的國(guó)際銀行負(fù)債和國(guó)際債務(wù)證券總余額，上述指標(biāo)所占比例相同。將根據(jù)按新公式確定的以下權(quán)重，決定 2016 年10 月 1 日生效的新特別提款權(quán)籃子中的五種貨幣中的每一種的數(shù)量：
從上圖中可以清楚的看出，中國(guó)人民幣首次被納入SDR，在特別提款權(quán)籃子中的占比即超過日元的8.33%，同時(shí)也超過了英鎊的8.09%，這樣可以更好的促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)多極化的進(jìn)程。
4、增強(qiáng)國(guó)際貿(mào)易大宗商品定價(jià)國(guó)及刺激人民幣的國(guó)際需求。人民幣用于跨境貿(mào)易和投資結(jié)算的情況一直在增多，但是還未用于設(shè)定包括原油、鐵礦石在內(nèi)的國(guó)際大宗商品的價(jià)格。同時(shí)，據(jù)渣打銀行估計(jì)，目前有超過60家央行投資了人民幣。將人民幣納入SDR貨幣籃子，會(huì)吸引更多央行買家。
5、推動(dòng)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)和金融改革。人民幣納入SDR，也就是意味著在人民幣沒有完全可自由兌換的情況下，在增強(qiáng)了人民幣在跨境交易和投資結(jié)算等方面在國(guó)際市場(chǎng)上地位的同時(shí)，人民幣納入SDR可能受到國(guó)際市場(chǎng)沖擊所面臨的巨大風(fēng)險(xiǎn)。所以，人民幣納入SDR，必將倒逼中國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)以及建立適應(yīng)世界金融體系的相關(guān)金融改革。
六、IMF將人民幣入藍(lán)SDR對(duì)中國(guó)互金影響幾何?
人民幣被IMF納入SDR，既然能夠推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融的改革，表面上看這些好像和中國(guó)老百姓沒多大關(guān)系，實(shí)則不然。例如出國(guó)游說走就走，媽媽再也不用擔(dān)心你換匯問題了。海外投資門檻降低，境外買房炒股那都不事之外。作為十三五規(guī)劃的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，行業(yè)規(guī)范必將是金融改革的觸角之一。監(jiān)管落地的腳步也越來越近。各種配套設(shè)施陸續(xù)出臺(tái)。另外，說不定過幾年，外國(guó)人也可以投資中國(guó)P2P平臺(tái)呢!所以，互金們，準(zhǔn)備好了么?
文/王耀 運(yùn)營(yíng)
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本文標(biāo)題：民幣入籃SDR 互金們你們準(zhǔn)備好了嗎
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