監(jiān)管要求P2P為信息中介，加上大資管時(shí)代浮現(xiàn)新的機(jī)遇，多內(nèi)多家P2P龍頭企業(yè)，逐漸弱化和去“P2P”。這是否意味著P2P網(wǎng)貸生命力不再?gòu)?qiáng)盛?新形勢(shì)下，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)如何轉(zhuǎn)型?
據(jù)報(bào)道，日前央行調(diào)研組赴深圳約談數(shù)家P2P平臺(tái)高管，就民間金融理財(cái)征求監(jiān)管意見(jiàn)，引起了各方的關(guān)注。我們看到，在P2P網(wǎng)貸作為信息中介的政策方向日益清晰之后，加上大資管時(shí)代的新機(jī)遇浮現(xiàn)，許多P2P不再單純做借貸業(yè)務(wù)，逐漸涉足代銷、理財(cái)?shù)染C合領(lǐng)域，并由于處于監(jiān)管真空地帶而同樣隱現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。
眾所周知，P2P網(wǎng)絡(luò)發(fā)端于歐美，在我國(guó)出現(xiàn)之后，獲得了更加“狂熱”的發(fā)展，無(wú)論是平臺(tái)數(shù)量還是交易規(guī)模，都逐漸居于全球前列。P2P是peer-to-peer的縮寫，表達(dá)了個(gè)人之間通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)交互，真正把中間商拋開(kāi)。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的出現(xiàn)，本是為了讓資金供求的交互擁有良好的信息甄別環(huán)境。但在實(shí)踐中，即便是歐美的P2P平臺(tái)也遇到挑戰(zhàn)。作為行業(yè)“龍頭”，美國(guó)的Lending Club去年損失740萬(wàn)美元，而2015年第三季度公司凈收入達(dá)到95萬(wàn)美元后，才是其自2014年上市以來(lái)的首個(gè)季度盈利。更值得的關(guān)注的是，在這些大型P2P平臺(tái)上，個(gè)人借貸或投資者發(fā)揮的作用逐漸變?nèi)�，�?duì)沖基金和銀行正在大張旗鼓地進(jìn)入。
同時(shí)，所謂“橘生于淮南則為橘，生于淮北則為枳”，中國(guó)式的P2P網(wǎng)貸在超速發(fā)展的同時(shí)，距離歐美模式越來(lái)越遠(yuǎn)，更遠(yuǎn)離了“人人”的理念。例如近期平安對(duì)外宣布，陸金所的P2P業(yè)務(wù)與平安直通、平安信保整合為“平安普惠金融”集群，陸金所將純化其作為金融理財(cái)信息咨詢平臺(tái)的功能，打造為非標(biāo)金融資產(chǎn)集散地，構(gòu)建一個(gè)開(kāi)放的交易平臺(tái)。由此，這家國(guó)內(nèi)過(guò)去的P2P“龍頭”，也在壞賬、政策、環(huán)境的諸多約束下，逐漸弱化和去“P2P”。
當(dāng)然，這也并不意味著P2P網(wǎng)貸的生命力不再?gòu)?qiáng)盛。事實(shí)上，首先，P2P網(wǎng)貸的最大價(jià)值是彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融服務(wù)的短板，滿足各類小額融資需求，促進(jìn)小企業(yè)和個(gè)人增加金融交易信用建設(shè)與信息積累，有助于民間融資的“網(wǎng)上”陽(yáng)光化。這就意味著，在解決民間直接借貸的信息不對(duì)稱方面，P2P仍然有不可替代的作用。
其次，在大資管時(shí)代P2P的信息服務(wù)功能可以進(jìn)一步拓展，其直接提供理財(cái)產(chǎn)品的行為當(dāng)然存在監(jiān)管漏洞和風(fēng)險(xiǎn)，但是也可以著力實(shí)現(xiàn)各類規(guī)范金融產(chǎn)品與投資者的對(duì)接，構(gòu)建更加豐富的金融信息集聚平臺(tái)，陸金所顯然看到了這一真正具有巨大前景的領(lǐng)域。在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)推動(dòng)下，財(cái)富管理的“生產(chǎn)”和“銷售”或許會(huì)有新的變化，各類大機(jī)構(gòu)作為“生產(chǎn)廠商”，或許除了自己構(gòu)建如投行、信托、資產(chǎn)管理等平臺(tái)之外，也會(huì)更多依靠綜合性的、更加專業(yè)的產(chǎn)品信息服務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)場(chǎng)景的融合與分工。這使得P2P平臺(tái)完全可以在規(guī)范發(fā)展中，努力整合各方“廠商”的融資、資本運(yùn)作與資產(chǎn)管理、增值服務(wù)、消費(fèi)與支付等產(chǎn)品，構(gòu)建“金融與消費(fèi)服務(wù)超市型”綜合平臺(tái)。
由此看來(lái)，P2P平臺(tái)只要在綜合金融信息服務(wù)中，做到機(jī)制更靈活、選擇更透明、服務(wù)更到位、門檻更低等，就可以使原先只能被動(dòng)接受金融機(jī)構(gòu)財(cái)富管理服務(wù)的公眾，以及難以投資門檻較高的財(cái)富管理產(chǎn)品的普通人，都能夠更加主動(dòng)地進(jìn)行財(cái)富管理，從而在大資管時(shí)代實(shí)現(xiàn)多方共贏。
P2P網(wǎng)貸平臺(tái)向多元化發(fā)展前進(jìn)，也符合監(jiān)管層的精神。《互金指導(dǎo)意見(jiàn)》指出支持有條件的金融機(jī)構(gòu)建設(shè)創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)證券、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)基金銷售和網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金融等業(yè)務(wù)。作為信息中介性質(zhì)的P2P平臺(tái)，一邊獲取自資金，另一邊獲取項(xiàng)目和渠道，實(shí)現(xiàn)多方合作后可以吸收巨大的資金規(guī)模。對(duì)于P2P平臺(tái)及合作方來(lái)說(shuō)，是雙贏的結(jié)果。
(作者系社科院研究員)
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2015年下半年以來(lái)，隨著國(guó)家各項(xiàng)政策的制定與出臺(tái)，P2P行業(yè)也脫離了原本野蠻式生長(zhǎng)的軌跡，整個(gè)行業(yè)的發(fā)展也開(kāi)始步入正規(guī)化、標(biāo)準(zhǔn)化的康莊大道。>>>詳細(xì)閱讀
本文標(biāo)題：大資管時(shí)代浮現(xiàn)新機(jī)遇 P2P網(wǎng)貸如何轉(zhuǎn)型？
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