新浪科技訊 北京時(shí)間5月16日晚間消息，野村證券今天發(fā)布研究報(bào)告，將新浪(Nasdaq:SINA)股票評(píng)級(jí)為“買(mǎi)入”，目標(biāo)股價(jià)為90美元。
以下為報(bào)告全文：
新浪第一季度的營(yíng)收和利潤(rùn)與我們的預(yù)期基本持平。相對(duì)于同類公司，新浪對(duì)第二季度廣告營(yíng)收的預(yù)期更樂(lè)觀。我們?nèi)詫?duì)新浪持積極看法。截至3月底，新浪微博用戶數(shù)為3.24億，而盈利措施正在穩(wěn)步推進(jìn)，不過(guò)新浪的短期利潤(rùn)仍將由于對(duì)微博業(yè)務(wù)的投資而受到影響。我們重申對(duì)新浪股票的“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，同時(shí)將目標(biāo)股價(jià)下調(diào)至90美元，以反映調(diào)整后的預(yù)期。
催化劑：新浪微博的盈利措施穩(wěn)步推進(jìn)
我們并未發(fā)現(xiàn)新浪微博的盈利戰(zhàn)略有任何大的調(diào)整。近期，新浪微博對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)不會(huì)很大，但仍足以重新推動(dòng)新浪營(yíng)收的增長(zhǎng)。
第一季度業(yè)績(jī)
第一季度，新浪非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則總營(yíng)收為1.015億美元，符合該公司1.01億至1.04億美元的預(yù)期，也與我們預(yù)期的1.024億美元一致。非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則每股收益為-0.21美元，也符合我們的預(yù)期。
估值
我們維持對(duì)新浪股票的“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，根據(jù)SOTP估值法將新浪12個(gè)月目標(biāo)股價(jià)下調(diào)至90美元。根據(jù)DCF估值法，新浪核心業(yè)務(wù)的加權(quán)平均資本成本(WACC)為12.6%，終端增長(zhǎng)率為2.5%。我們使用直接比較法對(duì)新浪微博進(jìn)行估值，比較對(duì)象為T(mén)witter。(張帆)
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