新浪科技訊 北京時間5月8日晚間消息，美銀美林今日發(fā)布投資報告，給予巨人網(wǎng)絡(微博)股票(NYSE:GA)“中性”評級，將目標股價定為6.40美元。
以下為報告內(nèi)容摘要：
巨人網(wǎng)絡今日發(fā)布了強勁的2012財年第一季度業(yè)績，這表明《征途2》獲得了巨大成功，最高同時在線人數(shù)超過50萬。這款游戲營收的逐漸增加將彌補一些老游戲營收的下滑。我們預計，到今年年底，《征途2》營收將占到公司總營收的39%，高于去年第四季度的30%。巨人網(wǎng)絡正在開發(fā)之中的新游戲包括《仙俠世界》和《巫師之怒》(Allods)，以及6款網(wǎng)頁游戲，預計在未來兩年內(nèi)推出。我們將巨人網(wǎng)絡2012財年和2013財年每股攤薄收益預期分別調(diào)高2%至3%，將目標股價定為6.40美元。
第二財季利潤率將下滑：盡管我們對巨人網(wǎng)絡的表現(xiàn)持樂觀態(tài)度，但我們預計第二財季凈利潤率環(huán)比將下滑。巨人網(wǎng)絡第一財季凈利潤率為57%，我們預計第二財季將降至49%，并影響到每股攤薄收益，這主要是因為4月份的《征途2》升級導致的營銷成本增加所致。由于在未來幾年內(nèi)向低利潤率的網(wǎng)頁游戲和小游戲轉移，我們預計巨人網(wǎng)絡2014年利潤率將從今年的52%降至50%。但只要這些游戲能夠盈利，該問題不會對巨人網(wǎng)絡造成太大影響。
第一財季業(yè)績：巨人網(wǎng)絡第一財季營收為人民幣5.09億元，環(huán)比增長3%，同比增長26%，較業(yè)內(nèi)平均預期高1%，主要得益于《征途2》的強勁表現(xiàn)。運營利潤率為62%，較業(yè)內(nèi)平均預期高5個百分點，主要是因為銷售及營銷成本較低所致。每股攤薄收益較業(yè)內(nèi)平均預期高13%，主要受較高的運營利潤率所致。巨人網(wǎng)絡同時宣布每股美國存托股現(xiàn)金派息0.30美元。
估值：我們給予巨人網(wǎng)絡股票“中性”評級，將目標股價定為6.40美元。(李明)
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本文標題：美林給予巨人中性評級 目標股價6.4美元
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