截至昨日，兩個(gè)月前剛掛牌上市的京威股份（002662.SZ）因高管增持6300股，導(dǎo)致該公司公眾股份少于總股本的25%已連續(xù)11個(gè)交易日，違反了《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，面臨停牌乃至終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。這是A股市場(chǎng)首例因高管少量增持股份而引發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)的案例。
高管增持觸退市紅線
京威股份兩月前公布的《首次公開(kāi)發(fā)行股票上市公告書(shū)》顯示，其上市后總股本為3億股，公眾股份為7500萬(wàn)股，正好占25%。4月18日，該公司主管銷售的副總經(jīng)理王立華從二級(jí)市場(chǎng)買入6300股，占總股本的0.002%，至5月7日，該公司的社會(huì)公眾股已經(jīng)連續(xù)11個(gè)交易日低于總股本的25%。根據(jù)深交所上市規(guī)則，若此情況再持續(xù)9個(gè)交易日至5月18日，即連續(xù)20個(gè)交易日內(nèi)公司股權(quán)分布不符合上市條件，京威股份股票將自5月21日起被停牌。
《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》（2008年修訂）明文規(guī)定，股權(quán)分布發(fā)生下列變化則不具備上市條件：社會(huì)公眾持有的股份連續(xù)二十個(gè)交易日低于公司股份總數(shù)的25%，公司股本總額超過(guò)人民幣四億元的，社會(huì)公眾持有的股份連續(xù)二十個(gè)交易日低于公司股份總數(shù)的10%。上述社會(huì)公眾是指除了以下股東之外的上市公司其他股東：1．持有上市公司10%以上股份的股東及其一致行動(dòng)人；2．上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其關(guān)聯(lián)人。
資深投資人士任維杰稱，京威股份給許多新上市公司董事、監(jiān)事、高管們敲響了警鐘，特別是一些破發(fā)的上市公司，董事、監(jiān)事、高管們及其直系親屬在購(gòu)買股份時(shí)一定要注意規(guī)避此類風(fēng)險(xiǎn)。
投行人士支招應(yīng)對(duì)
深圳一名從業(yè)10多年的資深投行人士接受本報(bào)記者采訪時(shí)稱，遇上此類現(xiàn)象，京威股份有三招可應(yīng)對(duì)。其一，該名副總經(jīng)理應(yīng)在增持后迅速賣出股份，雖然違反了交易所相關(guān)規(guī)定，但是只需向上市公司支付違規(guī)收益，但以個(gè)人違規(guī)避免了上市公司退市風(fēng)險(xiǎn)還是可取的。其二，該名高管主動(dòng)辭職，自辭職生效日起，該名高管所持股份從性質(zhì)上就變成了社會(huì)公眾股，避免了公眾股份不足25%的規(guī)定。其三，上市公司通過(guò)分紅、轉(zhuǎn)增等方式擴(kuò)大股本，京威股份如果將總股本擴(kuò)大到4億元或4億元以上，社會(huì)公眾股份比例只需超過(guò)10%就可以。
據(jù)該人士介紹，大多數(shù)新上市公司并不會(huì)像京威股份一樣，高管少量增持就引發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)。按照上市規(guī)則的規(guī)定，那些持股比例低于10%的限售股股東，只要不是董事、監(jiān)事、高管及其關(guān)聯(lián)人控股，其所持股份也會(huì)被計(jì)入社會(huì)公眾股。京威股份股權(quán)結(jié)構(gòu)具有獨(dú)特性，上市前只有3家股東，前兩家持股比例都在10%以上，第三大股東又是監(jiān)事會(huì)主席周劍軍控股子公司上海華德信息咨詢有限公司（下稱“上海華德”），占公司股本75%的限售股全都不屬于社會(huì)公眾股。
解決途徑出人意料
接近京威股份高管的人士對(duì)本報(bào)記者介紹，京威股份董秘此前曾經(jīng)就高管增持問(wèn)題向監(jiān)管部門做過(guò)咨詢，雙方溝通中未指出公眾股份比例不足的風(fēng)險(xiǎn)，不料高管增持后，竟然引發(fā)了退市風(fēng)險(xiǎn)，讓公司董事會(huì)和高管們都大吃一驚。
然而5月3日，京威股份發(fā)布《關(guān)于監(jiān)事辭職的公告》稱，監(jiān)事會(huì)主席周劍軍因工作時(shí)間不能保證主動(dòng)申請(qǐng)辭去監(jiān)事和監(jiān)事會(huì)主席職務(wù)，不在京威股份擔(dān)任任何職務(wù)，由于周辭職導(dǎo)致京威股份監(jiān)事會(huì)低于法定人數(shù)，周的監(jiān)事職務(wù)履行到新的監(jiān)事選舉產(chǎn)生之日。周劍軍是京威股份第三大股東上海華德持有100%股份的唯一股東，而上海華德持有京威股份625萬(wàn)股股份，占上市公司總股本的2.25%。辭職一旦生效，上海華德持有的625萬(wàn)股京威股份將變?yōu)樯鐣?huì)公眾股份，京威股份公眾股份數(shù)不足總股本25%的問(wèn)題就會(huì)獲得有效解決。
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