國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)今年對(duì)新品種的期待恐怕比歷史上任何時(shí)候都要強(qiáng)烈。
在上周末剛剛結(jié)束的中國(guó)第六屆期貨分析師大會(huì)上，除了對(duì)新業(yè)務(wù)、期貨公司上市的討論外，四大期貨交易所各自的新品種也成了各方關(guān)注的焦點(diǎn)，金融期貨及其衍生品更是市場(chǎng)關(guān)注的重中之重。“目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)有潛力推出的期貨新品種至少有10個(gè)，其中有部分品種上市的大概時(shí)間段已經(jīng)有點(diǎn)眉目。”上海一位期貨業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)。
擬推出品種或達(dá)十個(gè)
按上述人士的推斷，眼下正在研究或在準(zhǔn)備的期貨及衍生品新品種基本涵蓋了金融、金屬、貴金屬、能源和農(nóng)產(chǎn)品幾大類(lèi)，分別為國(guó)債期貨、股指期權(quán)、白銀期貨、原油期貨、玻璃期貨、土豆期貨、油菜籽期貨、油菜粕期貨、焦煤期貨和雞蛋期貨。以上品種分別涉及中國(guó)金融期貨交易所（下稱(chēng)“中金所”）、上海期貨交易所（下稱(chēng)“上期所”）、鄭州商品交易所（下稱(chēng)“鄭商所”）和大連商品交易所（下稱(chēng)“大商所”），平均每家交易所都有2~3個(gè)新品種在醞釀。
迄今為止，中金所和上期所的若干新產(chǎn)品已經(jīng)逐漸露出冰山一角。中金所自2011年11月9日開(kāi)始在內(nèi)部進(jìn)行國(guó)債期貨仿真交易測(cè)試，今年2月13日開(kāi)始，國(guó)泰君安期貨、海通期貨、東證期貨、廣發(fā)期貨等多家公司開(kāi)始仿真交易，并逐步對(duì)外開(kāi)放，且分批次發(fā)展銀行、證券、基金等機(jī)構(gòu)投資者參與。自4月23日開(kāi)始，國(guó)債期貨仿真交易推向全市場(chǎng)。且此前亦有多家權(quán)威媒體披露，真實(shí)國(guó)債期貨合約主要條款預(yù)計(jì)和仿真合約相同，合約標(biāo)的可能是面額為100萬(wàn)元人民幣，票面利率為3%的5年期名義標(biāo)準(zhǔn)國(guó)債。
此外，滬深300股指期權(quán)也可能是中金所下一步重點(diǎn)打造的產(chǎn)品。中金所副總經(jīng)理胡政亦在本屆期貨分析師大會(huì)上表示：“國(guó)債期貨和滬深300的股指期權(quán)，這兩個(gè)產(chǎn)品我們都在積極地往前推進(jìn)。”從國(guó)際上看，期權(quán)產(chǎn)品也是金融衍生品發(fā)展的趨勢(shì)，在2011年全球衍生品交易中，場(chǎng)內(nèi)期貨和期權(quán)合約成交量約249.72億手，其中期貨合約交易量約129.45億手，期權(quán)合約交易量約120.27億手。
有希望推出的商品期貨方面，上期所的白銀與原油期貨尤其引人關(guān)注。上期所于上周公布了白銀期貨的合約草案，規(guī)定白銀期貨標(biāo)準(zhǔn)合約的交易單位為每手15千克，交易所最低交易保證金為合約價(jià)值的7%，合約的最小變動(dòng)價(jià)格為1元/千克，每日價(jià)格最大波動(dòng)不超過(guò)上一交易日結(jié)算價(jià)±5%。白銀的交割單位為每一倉(cāng)單30千克，交割應(yīng)當(dāng)以每一倉(cāng)單的整數(shù)倍進(jìn)行。
盡管原油期貨的合約細(xì)則目前尚不得而知，但已有業(yè)內(nèi)專(zhuān)家稱(chēng)，未來(lái)我國(guó)原油期貨可能將采用美元標(biāo)價(jià)、人民幣結(jié)算的設(shè)計(jì)，這將更有利于合約的國(guó)際化。上期所副總經(jīng)理褚玦海稱(chēng)，目前，該交易所正在積極研究國(guó)際性的交易平臺(tái)。而為從成本、效率各方面適應(yīng)全球化，該交易所需要一系列的對(duì)標(biāo)，包括制度的對(duì)標(biāo)、管理規(guī)范的對(duì)標(biāo)、人員業(yè)務(wù)國(guó)際性的對(duì)標(biāo)。
部分品種推出時(shí)間或早于市場(chǎng)預(yù)期
而以上一些產(chǎn)品的推出時(shí)間或許也將早于市場(chǎng)的判斷。“像白銀等期貨品種上市的時(shí)間可能比較近，白銀在5月18日或5月28日上市的可能性較大，其他品種現(xiàn)在還不好說(shuō)。”一位期貨界人士猜測(cè)。原油期貨因涉及到何種貨幣結(jié)算等問(wèn)題，其上市時(shí)間可能會(huì)比白銀要晚。
鄭商所和大商所今年以來(lái)沒(méi)有公布任何新品種合約的細(xì)則草案，但這兩家交易所的新產(chǎn)品其實(shí)也在積極準(zhǔn)備中。鄭州商品交易所總經(jīng)理助理張靜就透露，玻璃、油菜籽和油菜粕期貨目前都已經(jīng)立項(xiàng)，土豆期貨也在緊鑼密鼓地調(diào)查和設(shè)計(jì)，將爭(zhēng)取在年底推出。大商所總經(jīng)理劉興強(qiáng)此前也在“兩會(huì)”期間證實(shí)，大商所今年準(zhǔn)備推出焦煤期貨，焦煤期貨已進(jìn)入審批程序，另外還在研究推出雞蛋期貨。
想來(lái)在2008年，市場(chǎng)盛傳將推出黃金、股指、鋼材、生豬等一系列商品期貨，但僅有黃金成功在當(dāng)年上市。2009年國(guó)內(nèi)僅上市了鋼材、早秈稻和PVC期貨三個(gè)品種，2011年也只推出了鉛、焦炭和甲醇期貨三個(gè)品種。股指期貨更是歷經(jīng)多年的模擬交易后才于2010年4月推出。有市場(chǎng)人士指出，和往年相比，今年期貨市場(chǎng)預(yù)計(jì)推出新產(chǎn)品的“密度”顯然較高，預(yù)期最后成功上市的產(chǎn)品也會(huì)較多。在經(jīng)過(guò)過(guò)去1年多客戶(hù)權(quán)益下降的期市“寒冬”之后，大量期貨潛力產(chǎn)品的排隊(duì)“過(guò)會(huì)”也讓期貨公司看到了挖掘新業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)，新的產(chǎn)業(yè)客戶(hù)也將隨之而來(lái)。
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本文標(biāo)題：大量新品種醞釀中：期市再臨高速增長(zhǎng)期？
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