國家開發(fā)銀行（下稱“國開行”）日前發(fā)布2012年金融債招標(biāo)發(fā)行預(yù)安排公告稱，預(yù)計今年全年公開招標(biāo)總量人民幣1.055萬億元的金融債券。公告顯示，今年一季度國開行已發(fā)行金融債2920億元；去年全年公開招標(biāo)總量約1.065萬億元。
在債券市場上，從歷年發(fā)行規(guī)模來看，國開行已經(jīng)成為僅次于財政部和中國人民銀行的主要發(fā)行人。
根據(jù)預(yù)安排公告，國開行二季度將發(fā)行債券2850億元、三季度發(fā)行3300億元、四季度發(fā)行1480億元，顯示三季度將為供給最高峰。
本月11日，國開行宣布，銀監(jiān)會明確該行在2013年末之前發(fā)行的人民幣債券風(fēng)險權(quán)重為零，直至債券到期，并視同政策性金融債，2013年后的債信另行研究決定。這是國開行債信政策連續(xù)第三年展期。
政策性銀行債券歷來享有債信零風(fēng)險待遇，能夠持續(xù)以低成本在債券市場融資。近年來國開行率先進(jìn)行商業(yè)化改革，導(dǎo)致政策性定位生變，從而催生了債信問題，給國開行金融債發(fā)行蒙上了一層陰影。
在轉(zhuǎn)型壓力下，國開行近年來加大了發(fā)債融資力度，去年其年度發(fā)債規(guī)模首次突破萬億元大關(guān)；另外兩家政策性銀行——中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行（下稱“農(nóng)發(fā)行”）與中國進(jìn)出口銀行（下稱“進(jìn)出口行”）發(fā)債規(guī)模亦創(chuàng)下歷史新高。
在市場上，受債信問題與供給沖擊影響，目前國開行債券收益率已經(jīng)高于農(nóng)發(fā)行和進(jìn)出口行所發(fā)金融債，且二者間利差呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢。
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本文標(biāo)題：國開行擬發(fā)逾萬億金融債
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