沉寂許久的網(wǎng)盤賽道終于重新獲得一波關(guān)注。
日前有消息稱，百度網(wǎng)盤或?qū)⒎植皙毩⑸鲜�，上市地點可能在科創(chuàng)板。如果該消息屬實，百度網(wǎng)盤將成為繼愛奇藝之后百度系第二家上市的企業(yè)。對此，百度方面不予置評。
自太平洋彼岸的網(wǎng)盤之風(fēng)刮到國內(nèi)后，網(wǎng)盤服務(wù)便如雨后春筍般涌現(xiàn)。但受制于高昂的成本及行業(yè)監(jiān)管等問題，大量網(wǎng)盤服務(wù)商或縮小規(guī)模，或退出市場，亦或轉(zhuǎn)向企業(yè)市場。而百度網(wǎng)盤在激烈的競爭中逐漸確立主導(dǎo)地位，成為網(wǎng)盤市場的王者。
如今，百度網(wǎng)盤傳出將要上市的消息，對整個行業(yè)來說的確是一個難得的好消息。業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為，百度網(wǎng)盤300至400億元估值可以理解，與Dropbox相比，這一市值甚至偏低。
百度網(wǎng)盤熬成行業(yè)王者，或赴科創(chuàng)板上市
回顧國內(nèi)網(wǎng)盤市場的發(fā)展歷程，第一波網(wǎng)盤服務(wù)集中誕生于2008年前后。彼時，除了較早的華為、115網(wǎng)盤、飛速盤等，還有百度、騰訊、360、金山等，以及三大電信運營商，都推出了網(wǎng)盤服務(wù)。
其中，百度網(wǎng)盤是百度2012年推出面向用戶的個人云存儲服務(wù)，最初名為百度云，于2016年更名為百度網(wǎng)盤，專注于發(fā)展個人存儲、備份等功能。
在隨后的幾年當(dāng)中，國內(nèi)網(wǎng)盤服務(wù)商猶如處在“戰(zhàn)國時代”，開啟“群雄爭霸”的競爭模式。各家企業(yè)為爭奪用戶，紛紛降低價格。期間，百度網(wǎng)盤100GB套餐VIP年費低至0.5元，迅雷更是低至0.1元。
而與之相伴的是用戶空間容量的爆炸性增長，企業(yè)網(wǎng)盤服務(wù)從“免費G時代”到“免費T時代”，甚至是“無限空間永久免費”。例如，在2013年8月金山快盤推出個人版100GB永久免費之后，360云盤緊接著在9月便推出360GB永久免費空間。
不過，由于提供網(wǎng)盤服務(wù)需要高昂的成本支出，缺少資金的企業(yè)便在激戰(zhàn)中被迫出局。雷軍曾在金山云的上市發(fā)布會上稱，“當(dāng)時百度、騰訊等巨頭在個人網(wǎng)盤服務(wù)上開啟燒錢補貼大戰(zhàn)，我們看了自己的賬戶后發(fā)現(xiàn)，實在跟不起，就決定放棄個人網(wǎng)盤。”
除了高昂的成本支出以及由此帶來的盈利難等問題，網(wǎng)盤服務(wù)還面臨日益嚴(yán)格的監(jiān)管問題。自2016年以來，監(jiān)管加嚴(yán)讓諸多企業(yè)紛紛退出網(wǎng)盤市場。
2016年10月，當(dāng)時市場份額位居國內(nèi)第二的網(wǎng)盤服務(wù)商360云盤發(fā)布公告稱，由于云盤存儲的私密性，管理的復(fù)雜性，部分不法分子利用360云盤存儲傳播盜版、淫穢色情信息等非法文件從事違法犯罪活動，嚴(yán)重侵犯版權(quán)人的合法權(quán)益，更給社會帶來了巨大的危害。
360云盤當(dāng)時表示，“經(jīng)深思熟慮，我們艱難決定，將逐步關(guān)閉360個人云盤服務(wù)。在網(wǎng)盤存儲、傳播內(nèi)容合法性和安全性得到徹底解決之前不再考慮恢復(fù)。”
據(jù)不完全統(tǒng)計，2016年共有9家網(wǎng)盤宣布轉(zhuǎn)型或者關(guān)閉部分功能。曾有人這么形容當(dāng)時場景：數(shù)億的用戶攜帶著數(shù)百上千個G的數(shù)據(jù)在各個網(wǎng)盤中遷徙、搬家。
與其他企業(yè)不同的是，百度持續(xù)在該領(lǐng)域投入和深耕，逐漸在國內(nèi)網(wǎng)盤市場確立主導(dǎo)地位，成為網(wǎng)盤市場的王者，并最終傳出即將赴科創(chuàng)板上市的消息。
300至400億元估值被指偏低
據(jù)多家媒體報道，百度網(wǎng)盤將在A股科創(chuàng)板完成分拆上市，若按照“30倍P/S”計算，其上市估值在300億元至400億元之間。
互聯(lián)網(wǎng)分析師丁道師表示，至于百度網(wǎng)盤IPO是否要上科創(chuàng)板，這個主要看百度的一個意向，因為科創(chuàng)板就是“中國的納斯達克”，它不需要強制的盈利指標(biāo)，只要企業(yè)有高成長性，有人愿意買單，那基本就可以。
有評論指出，時隔數(shù)年，百度網(wǎng)盤被傳拆分上市，不管真假與否，對網(wǎng)盤行業(yè)來說都是一個還不錯的消息。
至于其估值是否合理，在國內(nèi)市場，目前暫無與百度網(wǎng)盤相似的已上市個人云存儲服務(wù)企業(yè)，其可對標(biāo)的最佳企業(yè)是Dropbox，后者于2018年在納斯達克上市。
從用戶規(guī)模來看，截至2019年9月30日，Dropbox注冊用戶達6億，其中付費用戶1430萬，Dropbox從每個付費用戶獲得的平均收入(ARPU)為125美元。
而來自Questmobile的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過8年的發(fā)展，百度網(wǎng)盤目前有7億注冊用戶，占據(jù)國內(nèi)網(wǎng)盤市場份額達85%。
同時，若百度網(wǎng)盤累計付費用戶數(shù)達千萬，按照超級會員包月價18元來計算，其月度付費會員收入就接近2億元。
在今年初，百度內(nèi)部的消息顯示，2019年百度移動產(chǎn)品付費用戶數(shù)突破5000萬，主要產(chǎn)品包括百度網(wǎng)盤、百度文庫等。有百度內(nèi)部人士對媒體透露，付費用戶增量首先來自于百度網(wǎng)盤。
可見，無論是在用戶規(guī)模還是在付費用戶的比例上，百度網(wǎng)盤均與Dropbox極為相似，唯一不同的是Dropbox的ARPU可能高于百度網(wǎng)盤。
在營收方面，百度網(wǎng)盤暫未對外透露，而Dropbox直到2019年還在虧損。
據(jù)悉，整個2019年，Dropbox的收入為16.61億美元，同比增長19.37%;凈虧損為5270萬美元，與2018年凈虧損為4.85億美元相比大幅收窄。同時，Dropbox在最近一個季度實現(xiàn)了盈利。
國金證券互聯(lián)網(wǎng)分析師裴培指出，“在看到百度網(wǎng)盤的財務(wù)數(shù)據(jù)之前，還無法評判其市值，不過考慮到A股市場的風(fēng)險偏好，百度網(wǎng)盤300-400億元人民幣市值似乎是可以理解的。”
裴培還表示，與Dropbox相比，百度網(wǎng)盤的市值甚至是偏低的。
需在用戶需求和經(jīng)營成本之間尋得平衡
近年來，持續(xù)虧損、難以實現(xiàn)盈利成為多數(shù)網(wǎng)盤服務(wù)商的真實寫照。即便當(dāng)前網(wǎng)盤行業(yè)已步入付費時代，個人網(wǎng)盤對運營商的成本壓力也依然難以消退。
自媒體“回形針PaperClip”曾表示，百度、阿里、騰訊對數(shù)據(jù)存儲的定價約為0.15元/GB/月，換算下來1TB數(shù)據(jù)一年的存儲費用需要1843.2元。其解釋稱，數(shù)據(jù)存儲昂貴是因為硬件成本、電費成本、帶寬成本。
以百度陽泉數(shù)據(jù)中心為例，該數(shù)據(jù)中心擁有16萬個服務(wù)器，可以存儲614萬TB的數(shù)據(jù)，但硬件成本高達19.6億元，每年的電費達2.5億元，網(wǎng)費高達每年3.984億元。
除了服務(wù)器、電費、帶寬等成本，網(wǎng)盤服務(wù)商還有人工、運營、推廣等成本。有業(yè)內(nèi)人士對媒體表示，“得持續(xù)燒錢，很多網(wǎng)盤企業(yè)都被榨干了。”
盡管百度網(wǎng)盤在國內(nèi)個人網(wǎng)盤服務(wù)市場成為了王者，卻依然與那些已經(jīng)出局的企業(yè)一樣，面臨著在用戶需求與經(jīng)營成本之間的兩難選擇。
如果為用戶提供良好的服務(wù)，必然會增加經(jīng)營成本，導(dǎo)致企業(yè)自身難以盈利甚至虧損;反過來，如果降低經(jīng)營成本，就會降低用戶服務(wù)的規(guī)格，如此又會引起用戶的不滿。
早在2018年年底，受制于高昂的成本問題，百度網(wǎng)盤曾大幅縮小用戶的存儲空間。當(dāng)時百度網(wǎng)盤發(fā)布通知稱，2018年12月25日至2019年12月31日期間，未登錄過百度網(wǎng)盤帳號的用戶，已獲得的2TB免費存儲空間將從2020年1月1日開始調(diào)整為100GB;若存儲文件超過100GB，將僅支持下載和訪問已存儲文件，無法存入新文件。
與用戶的網(wǎng)盤容量被縮小相伴的，還有不斷被壓縮的用戶下載速度。
當(dāng)用戶使用百度網(wǎng)盤上傳和下載文件時，百度網(wǎng)盤還需要為這些文件傳輸時的帶寬進行支付，用戶文件傳輸時帶寬越大其需要支付的費用越高。
2019年6月，百度網(wǎng)盤發(fā)文稱，如果將下載速度完全開放將會有更大的帶寬成本支出，所以對非會員的下載的速度進行限制，是為了控制整個產(chǎn)品的運營成本，幫助產(chǎn)品更長久的活下去。
百度網(wǎng)盤曾回復(fù)網(wǎng)友時表示，“一直在竭盡全力降低各方面的成本(榨干潛力)”。
另一方面，百度網(wǎng)盤也在通過各種方式努力變現(xiàn)。除了付費會員，在商業(yè)模式的變現(xiàn)中，百度網(wǎng)盤還在嘗試廣告、小說或資料、商城、小程序等商業(yè)模式。
百度網(wǎng)盤在尋求變現(xiàn)的過程中可能會降低部分用戶體驗，但有不少用戶表示理解，甚至有用戶表示，“對于我們依賴網(wǎng)盤的人來說，會員就算再漲價我們也愿意”、“依賴網(wǎng)盤存各種資料素材同步手機數(shù)據(jù)得人表示，度盤要堅持下去呀”。
或許正是在這種情況下，有消息稱，百度網(wǎng)盤已形成了相對穩(wěn)定的現(xiàn)金流，已經(jīng)實現(xiàn)自有現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正。這意味著，百度網(wǎng)盤盡管還面臨著盈利難題，但其未來值得期待。
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