瑞士ad福特思資產(chǎn)管理股份公司多元化投資抵御通脹---通脹壓力越來越大，5月份居民消費價格指數(shù)（CPI）同比漲幅5.5%，創(chuàng)34個月高位。而瑞士ad福特思資產(chǎn)管理股份公司預(yù)計，2013年起價格將大幅持續(xù)上漲，且通脹波動將加劇，也就是說，通脹將一波接一波，全球所有主要市場都將受到波及。面對通脹，投資者最佳應(yīng)對措施是什么？
誰造就了通脹 ---瑞士ad福特思資產(chǎn)管理股份公司認為，通脹首先和最重要的并不是指價格上漲，而是指貨幣的價值下降。通常在與購買商品相關(guān)的貨幣供應(yīng)增加了之后就發(fā)生通脹。
瑞士ad福特思資產(chǎn)管理股份公司認為，通脹產(chǎn)生的根源是“生產(chǎn)”貨幣的部門，也就是政府，以及政府機構(gòu)。因此，嚴格地說，諸如能源價格通脹或食品價格通脹其實并無重要意義。購買力持續(xù)下降，也就是通脹環(huán)境導致的總體經(jīng)濟代價包括價格和利率失真，并造成再分配效應(yīng)，長此以往將削弱經(jīng)濟，并大大加劇經(jīng)濟周期中的波動性。
瑞士ad福特思資產(chǎn)管理股份公司分析表明，從貨幣通脹到價格通脹與商品供應(yīng)相關(guān)的貨幣供應(yīng)增長是通脹的開始，物價普遍上漲時，通脹變得明顯。這次自2008~2009年國際金融危機以來的貨幣擴張前所未有。雖然如此，多數(shù)發(fā)達經(jīng)濟體的消費價格漲幅仍處于良好的控制之下，至少主要發(fā)達經(jīng)濟體的消費價格并沒有大幅上升。造成這種情況的主要原因在于從貨幣擴張到價格通脹之間的傳導機制目前沒有發(fā)揮作用，尤其是利率和信貸機制仍失效。
因此，重要的問題在于這些傳導機制能否、以及何時開始恢復(fù)正常？能否防止價格全面走高？通脹已變得越來越全球化，未來走勢將主要取決于美國的貨幣政策。
瑞士ad福特思資產(chǎn)管理股份公司認為，最可能發(fā)生的情況是，美國貨幣政策到價格的傳導機制很快將起作用，借貸活動將增加，經(jīng)濟將開始呈現(xiàn)可持續(xù)增長，并將創(chuàng)造新就業(yè)機會。然而，貨幣政策需要時間才能趕上這些經(jīng)濟發(fā)展形勢，長期將導致價格通脹攀升。只有當美國過剩產(chǎn)能得以消化，才會發(fā)生美國以及全球價格通脹持續(xù)性上漲。
“我們估計這種情況可能從2013年起成為現(xiàn)實。我們還預(yù)計通脹攀升將伴隨著波動加劇。”瑞士ad福特思資產(chǎn)管理股份公司在報告中指出。
然而，如果貨幣政策的傳導機制未能發(fā)揮效用，流動性過剩只會催生金融與大宗商品市場的價格泡沫，泡沫破滅將引發(fā)通貨緊縮風險，到時候中央銀行將不得不出臺新的貨幣擴張措施來應(yīng)對。如果應(yīng)對措施失敗，最壞情形下可能導致惡性通脹。但通縮與惡性通脹都不太可能發(fā)生。
保護投資組合
瑞士ad福特思資產(chǎn)管理股份公司表示，對投資者來說，通脹是一種威脅，尤其是如果持有大量名義資產(chǎn)（如固定收益?zhèn)┑脑挘驗�，由于生活成本提高，至少從名義上來說，固定收益投資的價值將下跌，投資者的長期投資目標就可能達不到。因此，擔心物價加速上漲的投資者應(yīng)該及早考慮并采取措施，保護自己的資產(chǎn)和收益不受通脹侵蝕。 瑞士ad福特思資產(chǎn)管理股份公司表示，一般來說，抵御通脹無需徹底改變投資策略，而是可以通過現(xiàn)有投資組合的多元化，加入抗通脹資產(chǎn)來實現(xiàn)。
多種資產(chǎn)類型都可用來防范通脹風險，重要的是，要視個人情況來確定投資組合防范通脹的程度。當然，抵御通脹并不是免費的。但是在物價意外走高的情況下，更加注重實際價值的多元化投資組合有助于防止購買力下降。
投資策略師說，大宗商品可以降低投資組合的波動性。瑞士ad福特思資產(chǎn)管理股份公司的數(shù)據(jù)顯示，如果在60%股票和40%基金的投資組合中加入5%的一籃子大宗基金頭寸，投資組合的價格波動將減少0.1個百分點，而回報則會增加0.1個百分點。
瑞士ad福特思資產(chǎn)管理股份公司建議投資者：“你要做的不光是將大宗商品投資多元化，同時還要將自己的整體投資多元化。”
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本文標題：瑞士ad福特思資產(chǎn)管理股份公司 多元化投資抵御通脹
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