北京時(shí)間7月26日消息，摩根士丹利今日發(fā)表百度公司二季度業(yè)績(jī)分析報(bào)告，該報(bào)告看好百度公司前景，并強(qiáng)調(diào)百度目前已經(jīng)成為中國市場(chǎng)領(lǐng)先的線上及線下企業(yè)，發(fā)展前景不可估量。摩根士丹利還將百度在2012年內(nèi)盈利增長(zhǎng)預(yù)期從原先的46%調(diào)高至59%，而其對(duì)于百度的股權(quán)激勵(lì)前(pre-SBC)營業(yè)收益的預(yù)測(cè)值也從58%提高至70%。與此同時(shí)，摩根士丹利還指出將繼續(xù)對(duì)百度公司的股票維持“買入”級(jí)別。
以下是文章摘譯：
“我們將維持對(duì)于百度公司股票DCF值達(dá)到每股165美元的預(yù)期，百度的股價(jià)預(yù)計(jì)在未來三年內(nèi)的市盈率將達(dá)到30，而公司盈利額也將迎來40%的增長(zhǎng)。2011年下半年，由于“底線效應(yīng)”發(fā)揮作用、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度加劇以及加大投資研發(fā)中心和企業(yè)總部等因素的影響，百度公司將遭遇更多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更緊迫的“夾擊”。
在今年二季度內(nèi)，百度公司銷售額在去年同期5.28億美元的基礎(chǔ)上暴漲78%，這一結(jié)果高于我們的預(yù)計(jì)，同時(shí)也超越了百度自身發(fā)布的指導(dǎo)預(yù)測(cè)值。公司稀釋后每股收益達(dá)0.72美元，較去年同期相比增長(zhǎng)95%，較我們之前的預(yù)計(jì)水平高出8%。
與此同時(shí)，得益于公司提供的服務(wù)越來越貨幣化以及大量規(guī)模性客戶的的增長(zhǎng)，百度當(dāng)季的ARPU值（即每位消費(fèi)者消費(fèi)平均值）較去年同期相比增長(zhǎng)了53%。百度預(yù)計(jì)今年三季度公司的銷售額或同比增長(zhǎng)75%到80%，而百度由此也將成為中國增長(zhǎng)最快的網(wǎng)絡(luò)在線廣告商之一。此外，百度還決定繼續(xù)優(yōu)化其“框計(jì)算”技術(shù)，該技術(shù)對(duì)于今年二季度內(nèi)百度整個(gè)搜索引擎業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)值高達(dá)70%，而這一數(shù)字在今年一季度內(nèi)為60%。另一方面，由于在交通成本以及新建服務(wù)器方面的成本支出有所增加，百度公司當(dāng)季在網(wǎng)絡(luò)寬帶上的支出同比增加116%。
百度公司在鞏固其商業(yè)付費(fèi)搜索業(yè)務(wù)市場(chǎng)的同時(shí)還不斷涉足其他市場(chǎng)。百度先后先后組建了自己的網(wǎng)上商城，隨后又推出了網(wǎng)絡(luò)視頻服務(wù)；近日百度還宣布將向中國市場(chǎng)領(lǐng)先的旅游預(yù)訂網(wǎng)站“去哪兒”網(wǎng)投資，而在此之前百度也已經(jīng)成功進(jìn)軍網(wǎng)絡(luò)正版音樂服務(wù)市場(chǎng)。據(jù)此，我們認(rèn)為上述舉動(dòng)將幫助百度在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)向用戶提供相當(dāng)豐富的內(nèi)容和優(yōu)越的使用體驗(yàn)，而這些領(lǐng)域也將成為未來百度投入巨額扶持資金的重點(diǎn)目標(biāo)。”
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本文標(biāo)題：摩根士丹利：百度前景不可估量 將遭遇更多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手夾擊
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