周三美國(guó)股市全線上漲，道瓊斯工業(yè)指數(shù)自2月以來首次突破29000點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)在過去10個(gè)交易日中有9個(gè)交易日收高，納斯達(dá)克指數(shù)也創(chuàng)下了新的歷史紀(jì)錄。美經(jīng)濟(jì)下行與股市持續(xù)走高形成鮮明的對(duì)比。
對(duì)于全球資本市場(chǎng)的變化，9月1日，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家李稻葵、清華大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)思想與實(shí)踐研究院院長(zhǎng)李稻葵在大唐財(cái)富“盛唐季·云理財(cái)”活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)中指出，未來5-10年， “高資產(chǎn)價(jià)格甚至高物價(jià)”將成為后疫情時(shí)代全球經(jīng)濟(jì)和金融的一個(gè)重要特點(diǎn)。
高資產(chǎn)價(jià)格成常態(tài)
隨著美聯(lián)儲(chǔ)放棄底線，海量印鈔向市場(chǎng)注水，美股持續(xù)走高成為常態(tài)。李稻葵指出，后疫情時(shí)代其中一大特點(diǎn)就是“高價(jià)格或高資產(chǎn)價(jià)格”。
他解釋說，西方部分國(guó)家掌握著國(guó)際貨幣的發(fā)行權(quán)，財(cái)政赤字已經(jīng)高企，未來只能去增加貨幣發(fā)行來維系經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、緩解社會(huì)矛盾。
從今年3月份以來，以美國(guó)為代表，“大水漫灌” 成為歐美國(guó)家主要的救市方式。短短幾個(gè)月時(shí)間，美國(guó)應(yīng)對(duì)新冠的支出就超過2.8萬億美元。美聯(lián)儲(chǔ)不僅將利率降至零利率區(qū)間，更提出無限量購(gòu)買資產(chǎn)。
進(jìn)入2020年下半年，歐盟和美國(guó)又開啟新一輪大放水。其中，歐盟通過了規(guī)模達(dá)7500億歐元的疫情后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇計(jì)劃。美國(guó)正在制定總值超過1萬億美元的刺激計(jì)劃。
在剛剛結(jié)束的杰克遜霍爾年會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)主席表示，未來美聯(lián)儲(chǔ)的通脹率目標(biāo)由每年2%轉(zhuǎn)變?yōu)槠骄?%，降低了通脹控制底線。未來資產(chǎn)價(jià)格和物價(jià)都會(huì)推高，其背后邏輯都是央行在增發(fā)貨幣，而現(xiàn)在部分國(guó)家央行已經(jīng)放松了對(duì)通脹的要求。
大唐財(cái)富認(rèn)為，除了資產(chǎn)價(jià)格，貨幣超發(fā)帶來的全球物價(jià)上漲壓力也不容忽視。最近一段時(shí)期以來，糧食供應(yīng)及糧食價(jià)格等問題也引起了各國(guó)的廣泛關(guān)注。
低增長(zhǎng)將持續(xù)
伴隨著高資產(chǎn)價(jià)格，除中國(guó)外，全球經(jīng)濟(jì)卻陷入困境。“預(yù)計(jì)2020年主要經(jīng)濟(jì)體中唯一能夠?qū)崿F(xiàn)正增長(zhǎng)的，只有中國(guó)”，“預(yù)計(jì)2020年全球經(jīng)濟(jì)將下滑5.2%，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望逆勢(shì)實(shí)現(xiàn)1%的增長(zhǎng)”。國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行發(fā)布的全球經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告中傳遞出看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信號(hào)。
中國(guó)持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為全球經(jīng)濟(jì)做出重大貢獻(xiàn)。IMF報(bào)告顯示，2019年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6.1%，在全球主要經(jīng)濟(jì)體中仍名列前茅，對(duì) 2019年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到 28%，連續(xù)14年成為對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)最大的經(jīng)濟(jì)體。
與中國(guó)成功控制疫情并實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升相對(duì)應(yīng)，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然極為嚴(yán)峻。大唐財(cái)富“盛唐季·云理財(cái)”活動(dòng)期間，李稻葵認(rèn)為，“全球經(jīng)濟(jì)除了中國(guó)之外，很有可能進(jìn)入五到十年的低迷增長(zhǎng)期。”
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本文標(biāo)題： 李稻葵解讀全球經(jīng)濟(jì)變局 大唐財(cái)富盛唐季云理財(cái)引各方關(guān)注
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