TechWeb編輯推薦：模式創(chuàng)新關(guān)乎企業(yè)生死興衰。國(guó)美電器（收盤價(jià)1.10港元）和蘇寧電器（收盤價(jià)8.80元）用了20多年的時(shí)間，打造了龐大的家電零售帝國(guó)，其撒手锏不僅是低價(jià)策略，更是模式的創(chuàng)新。如今，以劉強(qiáng)東為代表的電商們卻在兩大巨頭自鳴得意之時(shí)，攜著更鋒利的價(jià)格屠刀悄然入場(chǎng)，分食這塊巨大的“蛋糕”。
國(guó)美與蘇寧的一季報(bào)顯示，今年一季度兩大巨頭的凈利潤(rùn)雙雙下滑，其影響也相應(yīng)傳遞到了公司的股價(jià)上。昨日（6月15日），蘇寧電器收盤報(bào)8.80元，下跌0.11%，與前期4月19日的高點(diǎn)11.10元相比，已連續(xù)兩個(gè)月成下跌走勢(shì)；而國(guó)美電器本月初更曾創(chuàng)下股價(jià)歷史新低1.04元，逼近“仙股”，自3月5日的高點(diǎn)2.44港元到如今，短短3個(gè)多月的時(shí)間里股價(jià)下跌54.9%，已成腰斬之勢(shì)。
4月27日，蘇寧電器宣布一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入226.41億元，同比增長(zhǎng)10%；凈利潤(rùn)9.51億元，同比下降15.3%，也成為公司上市8年來定期報(bào)告中凈利潤(rùn)同比增幅首次為負(fù)值。而此前的2011年年報(bào)顯示，蘇寧營(yíng)業(yè)收入達(dá)938.89億元，同比增長(zhǎng)24.35%，凈利潤(rùn)48.21億元，同比增長(zhǎng)20.16%。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析蘇寧電器近年季報(bào)年報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，公司的毛利率從2009年一季度的0.166%到今年一季度的0.191%，仍呈緩慢上漲趨勢(shì)，但與此同時(shí)，營(yíng)業(yè)和管理費(fèi)用從2010年以來同比增速很快，今年一季度同比增長(zhǎng)45%；而其凈利潤(rùn)率則在2011年中期開始出現(xiàn)下滑趨勢(shì)，已從2011年二季度的0.0572%，滑落至今年一季度的0.0402%。
國(guó)美電器首季度的業(yè)績(jī)下滑幅度更為明顯。5月25日，國(guó)美電器公布首季報(bào)，顯示國(guó)美電器實(shí)現(xiàn)營(yíng)收97.62億元，比2011年同期的136.77億元下降28.62%，環(huán)比2011年第四季度更下降38.46%；歸屬于母公司的利潤(rùn)為6739萬元，比2011年同期的5.52億元下滑88%。凈利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入雙雙下跌在國(guó)美歷史屬罕見的情況。受此影響，國(guó)美電器股價(jià)由3月5日最高價(jià)2.44港元，到昨日?qǐng)?bào)收1.10港元，僅3個(gè)多月的時(shí)間里下跌54.9%，已成腰斬之勢(shì)，令廣大股民叫苦不迭。
實(shí)際上，這已是國(guó)美電器連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)業(yè)績(jī)同比下滑。年報(bào)顯示，2011年四季度國(guó)美電器僅取得了4924萬元的凈利潤(rùn)，較當(dāng)年三季度的5.39億元環(huán)比下滑了91%，較2010年四季度的5.22億元同比下滑了90%。
因渠道高度壟斷被業(yè)內(nèi)稱之為“撇脂盈利模式”的家電連鎖模式，是如何形成和運(yùn)作的呢？
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，這種模式有以下特點(diǎn)：一是先廣泛開設(shè)門店，然后通過門店數(shù)量規(guī)模來提升銷售總額；緊接著，通過擴(kuò)大渠道規(guī)模來進(jìn)一步提升渠道壟斷，通過壟斷優(yōu)勢(shì)向上游企業(yè)征收進(jìn)場(chǎng)費(fèi)、選位費(fèi)、促銷費(fèi)等諸多費(fèi)用，以此來攤薄成本，降低自己的營(yíng)銷費(fèi)用。
公開報(bào)道顯示，大型家電連鎖憑借其在產(chǎn)業(yè)鏈中的強(qiáng)勢(shì)地位，采取向供貨商延長(zhǎng)付款周期、長(zhǎng)期大量占用往來資金的操作，從財(cái)務(wù)的角度看相當(dāng)于獲得了一筆數(shù)額不菲的短期融資。此外，供貨商為了在賣場(chǎng)內(nèi)獲得一席之地，不得不接受“進(jìn)場(chǎng)費(fèi)”、“過節(jié)費(fèi)”等名目繁多的收費(fèi)，且成為最終凈利潤(rùn)的主要貢獻(xiàn)來源。
國(guó)美和蘇寧在20多年時(shí)間里就能雄霸市場(chǎng)，靠的就是一次次的創(chuàng)新。而如今依托電子商務(wù)新技術(shù)橫空出世的網(wǎng)上購(gòu)物平臺(tái)，又顛覆了傳統(tǒng)的商業(yè)模式和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，不斷沖擊國(guó)美和蘇寧一手締造的家電零售帝國(guó)。歷史總是驚人的相似，這里面似乎多少有著當(dāng)年國(guó)美和蘇寧顛覆傳統(tǒng)百貨渠道的影子。
電子商務(wù)的異軍突起，讓家電連鎖企業(yè)拼殺的主戰(zhàn)場(chǎng)從街頭轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)。有專家指出，2011年國(guó)美、蘇寧兩家在中國(guó)傳統(tǒng)家電市場(chǎng)占有率之和不到20%，在物流和供應(yīng)鏈問題解決后，大家電的網(wǎng)絡(luò)銷售將有很大突破，這中間擁有實(shí)體店和大家電物流基礎(chǔ)的電商更有優(yōu)勢(shì)。
國(guó)美的策略則是選擇先收購(gòu)電商網(wǎng)站庫(kù)巴網(wǎng)，快速切入市場(chǎng)，然后再建立自己的品牌。值得注意的是，國(guó)美網(wǎng)上商城的業(yè)務(wù)不僅局限于家電領(lǐng)域。國(guó)美網(wǎng)上商城總經(jīng)理韓德鵬此前表示，未來的主營(yíng)業(yè)務(wù)會(huì)從電器慢慢擴(kuò)大到家庭日用消費(fèi)品。2012年的主要方向是，在6月底之前將品類擴(kuò)充到家居家紡、汽車用品和圖書等。
蘇寧易購(gòu)本月6日剛剛宣布，在全國(guó)近1800家門店全面設(shè)置自提點(diǎn)。據(jù)蘇寧易購(gòu)執(zhí)行副總裁李斌透露，之前只在部分核心城市試點(diǎn)的門店自提點(diǎn)已經(jīng)迅速開始在全國(guó)復(fù)制，預(yù)計(jì)在本月內(nèi)全國(guó)近1800家門店將全部實(shí)現(xiàn)門店自提功能。
隨著國(guó)美和蘇寧發(fā)力線上，該行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將日趨慘烈。
原文詳情：《國(guó)美蘇寧股價(jià)雙雙遇挫 家電連鎖模式再臨變局》
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