騰訊科技訊(林靖東)北京時(shí)間6月29日消息，《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)站昨日刊登評(píng)論文章稱，魔術(shù)師默多克現(xiàn)在已經(jīng)江郎才盡了。全文如下：
魯伯特-默多克(騰訊科技配圖)
魯伯特-默多克(Rupert Murdoch)與股神巴菲特(Warren Buffett)有很多相似之處。他們今年都是81歲，都喜愛報(bào)紙，都經(jīng)營(yíng)著以他們過去的最糟糕的投資命名的上市公司。巴菲特的公司是伯克夏哈撒韋公司，一家新英格蘭的紡織品公司;默多克的公司是新聞集團(tuán)。
兩人的不同之處在于，巴菲特現(xiàn)在仍然能夠從他的投資者那里獲得足夠的支持，但默多克卻失去了投資者的支持，這一點(diǎn)從新聞集團(tuán)的重組就可明顯看出來。
在薩姆勒雷德斯通(Sumner Redstone)或約翰馬龍(John Malone)等媒體大亨的手中，新聞集團(tuán)的分拆可能是一種權(quán)宜之計(jì)。對(duì)默多克來說，分拆新聞集團(tuán)則是一件非常痛苦的事，因?yàn)槟菍⒁馕吨阉膴蕵焚Y產(chǎn)與報(bào)紙資產(chǎn)分割開來。
對(duì)于整個(gè)新聞行業(yè)來說，這也是一個(gè)重要的時(shí)刻。如果連默多克都不能繼續(xù)將報(bào)紙資產(chǎn)留在他的帝國(guó)里，那么誰還能做到這一點(diǎn)呢?
新聞集團(tuán)的其他股東花了很多年的時(shí)間才說服默多克將集團(tuán)分拆。他之所以遲遲不愿做出這樣的決定是因?yàn)樗麑?duì)報(bào)紙有著深厚的感情，報(bào)紙?jiān)谏蟼�(gè)世紀(jì)六七十年代推動(dòng)了新聞集團(tuán)的發(fā)展。保持帝國(guó)的統(tǒng)一性一直對(duì)新聞集團(tuán)的正常運(yùn)作很重要。
默多克從未想過，也不需要去注意沒有投票權(quán)的股東的意見，因?yàn)樗募易逋耆刂浦麄�(gè)新聞集團(tuán)。他認(rèn)為自己更加了解冒險(xiǎn)和虧損經(jīng)營(yíng)的意義。
一年前發(fā)生的電話竊聽丑聞徹底改變了這一切。它向投資者們表明，報(bào)紙不僅僅是他們必須忍受的一項(xiàng)令人生厭的資產(chǎn)，而且還對(duì)他們所喜愛的公司其他資產(chǎn)造成了損害。新聞集團(tuán)競(jìng)購(gòu)英國(guó)天空廣播公司61%股份的提案的流產(chǎn)，改變了新聞與娛樂之間的協(xié)同增效作用。
某些美國(guó)投資者認(rèn)為，公司調(diào)整新結(jié)構(gòu)之后，可以重新考慮收購(gòu)天空廣播公司的股份。但那似乎并不合理。將新聞集團(tuán)分拆成兩家公司，但兩家公司仍然由默多克家族控制，這不會(huì)對(duì)收購(gòu)天空廣播公司股份的提案造成任何變化。英國(guó)倫敦的一位金融家稱：“這只是一種公司騙局，它不會(huì)通過審查。”
分拆新聞集團(tuán)是為了解決更深層次的問題：默多克的地位下降之后，他再也不能讓投資者接受公司的新聞業(yè)務(wù)惡化的速度了。在使用數(shù)字技術(shù)方面，《華爾街日?qǐng)?bào)》比英國(guó)和澳大利亞的報(bào)紙做得都要好一些。英國(guó)和澳大利亞的報(bào)紙受到了印刷報(bào)紙需求疲軟和數(shù)字廣告行業(yè)蓬勃發(fā)展的巨大影響。甚至連他在2007年斥資56億美元收購(gòu)《道瓊斯》報(bào)紙的交易也遭到了質(zhì)疑。
新聞集團(tuán)希望通過分拆的方式來安撫心懷不滿的投資者，當(dāng)新聞集團(tuán)一分為二之后，新聞資產(chǎn)一邊的成長(zhǎng)型投資者將把股份出售給價(jià)值型投資者，后者更愿意以目前較低的價(jià)格收購(gòu)那些資產(chǎn)，然后等業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)后獲利。
但是與幾年前相比，現(xiàn)在的情況發(fā)生了巨大的變化。A計(jì)劃是利用印刷業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流來借款，釋放娛樂業(yè)務(wù)的一部分股份。
我們現(xiàn)在來看看B計(jì)劃。在為默多克在周二宣布的計(jì)劃而興奮不已的同時(shí)，投資者們忽視了新聞業(yè)務(wù)部門已經(jīng)不能再為自己的投資需求融資的事實(shí)。公司的一位高管稱：“我們需要度過一段危險(xiǎn)的暗礁。”
因此資產(chǎn)必須向反方向傳遞，從娛樂業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向新聞業(yè)務(wù)。英國(guó)的電話竊聽丑聞不僅還要讓公司耗費(fèi)上億美元的資金，而且新聞集團(tuán)還必須從它的100億美元現(xiàn)金流中撥出一部分資金給新聞業(yè)務(wù)，讓它去發(fā)展數(shù)字業(yè)務(wù)。
與代價(jià)高昂的離婚案一樣，新聞集團(tuán)的成長(zhǎng)型投資者必須接受這種能夠讓他們最終擺脫他們不感興趣的業(yè)務(wù)的方案。實(shí)際上，鑒于默多克仍然控制著新聞集團(tuán)，他們實(shí)際上也別無選擇。
但是新聞集團(tuán)的投資者將獲得一定的回報(bào)，他們將獲得關(guān)于公司運(yùn)作方式的更多控制權(quán)。從理論上來說，默多克對(duì)分拆后的公司的控制力度會(huì)比現(xiàn)在更高更強(qiáng)，因?yàn)槟嗫丝赡軙?huì)成為公司的執(zhí)行董事長(zhǎng)。但從現(xiàn)實(shí)的角度來說，新聞業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)將會(huì)更加明顯地暴露出來。
默多克并不傻，他清楚地知道這一點(diǎn)。這也是他以前一直反對(duì)改變公司結(jié)構(gòu)的原因之一。投資者們指出，新聞業(yè)務(wù)現(xiàn)在處于虧損狀態(tài)，當(dāng)公司的營(yíng)收不斷下滑的時(shí)候，他們很難再保持積極樂觀的心態(tài)。
伯克夏哈撒韋公司的規(guī)模足夠大，巴菲特作為專注而可靠的公司所有者，給他的報(bào)紙?zhí)峁┝嗽跀?shù)字時(shí)代生存下去的機(jī)會(huì)。他在5月份寫給伯克夏旗下報(bào)紙的出版商和編輯的信中稱：“伯克夏將永遠(yuǎn)將資本和流動(dòng)性放在第一位，你們將決定你們的報(bào)紙的命運(yùn)，其他人永遠(yuǎn)也不能指手劃腳地干預(yù)它。”
在一年之前，默多克也能對(duì)編輯們這樣說;但是現(xiàn)在，他不能這樣說了。
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本文標(biāo)題：分析稱默多克江郎才盡 對(duì)新聞集團(tuán)控制力下降
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