2015年11月16日，深圳市天圖投資管理股份有限公司(即“天圖資本”)在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(簡稱“新三板”)掛牌上市，股票簡稱“天圖投資”，股票代碼833979。和九鼎投資、中科招商等首批登錄新三板的PE機構(gòu)明顯不同的是，天圖資本經(jīng)過13年的發(fā)展，逐漸成長為一家專注于消費品投資、獨具特色的投資管理機構(gòu)，被譽為“中國消費品投資專家”。
市場定位獨特
專注消費品投資
公開資料顯示，天圖資本創(chuàng)立于2002年，并于2008年起率先在國內(nèi)同行中打造出差異化市場定位，走出了一條聚焦于消費品領(lǐng)域的專業(yè)化投資路線。在“品牌驅(qū)動、拐點投資、深度投資”等核心投資策略指導(dǎo)下，將投資重點放在大眾消費市場、業(yè)務(wù)經(jīng)營重點突出、成長性良好的品牌驅(qū)動型消費品企業(yè)。
在大眾所熟知的各類消費領(lǐng)域都能看到天圖資本的身影，公司投資的明星案例包括周黑鴨、鳳凰醫(yī)療、慈銘體檢、德州扒雞，飯掃光、八馬茶業(yè)、花印護膚品、貝樂英語、速遞易、美味不用等、百果園、小紅書、PP租車、蘑菇街等細(xì)分消費領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。
據(jù)了解，天圖資本團隊累計投資項目近80個，累計投資金額超過40億元;所投項目中，已有 20個項目實現(xiàn)退出，退出項目加權(quán)IRR超過50%;在管項目50余個，在管項目基于估值的IRR超過15%;獨特專注的投資風(fēng)格和優(yōu)秀的投資回報，形成了天圖資本在消費品投資領(lǐng)域的強大品牌影響力。
掛牌并連續(xù)定增
戰(zhàn)略性引入碧桂園集團
盡管股權(quán)投資在下半年步入寒冬，但天圖投資依然獲得了全部基金LP的上翻認(rèn)購，在沒有任何路演宣傳的情況下，還獲得了機構(gòu)投資者較大規(guī)模的戰(zhàn)略性增資認(rèn)購，彰顯了天圖投資的未來價值和可投資性。
公司公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，天圖投資掛牌同時向100名投資者發(fā)行股票，包括2名公司原股東及98名公司的有限合伙人(LP)。特別值得注意的是，公司公告顯示，上述定增完成后，公司隨即啟動了主要針對深圳市帕拉丁九號資產(chǎn)管理合伙企業(yè)的定向發(fā)行，募集資金約11.90億元。方案顯示，帕拉丁99.6%的出資由廣東碧桂園資產(chǎn)管理有限公司認(rèn)繳。
以上定增完成后，天圖投資的總股本為5.20億，公司凈資產(chǎn)達到45.63億元，按此定增價計算，公司市值已超過118億元，但按照市凈率計算，公司的PB值只有2.6倍，遠(yuǎn)低于市場水平，對二級市場應(yīng)很有吸引力。
天圖資本CEO馮衛(wèi)東在接受證券時報記者采訪時表示，碧桂園除參與本次天圖資本定向股票發(fā)行外，另計劃投資天圖最新的第七期人民幣基金數(shù)億元，這標(biāo)志著雙方相互間的高度認(rèn)可。碧桂園集團在全國擁有并運營著龐大的住宅物業(yè)管理體系，與天圖資本所投資的消費產(chǎn)品與服務(wù)，存在廣泛的協(xié)同效應(yīng)，既可豐富碧桂園對住宅業(yè)主的服務(wù)內(nèi)容，也能促進天圖投資的企業(yè)的發(fā)展，實現(xiàn)互利多贏。
借力新三板平臺
創(chuàng)新消費品投資
在新三板掛牌之后，天圖資本更大的戰(zhàn)略設(shè)想將陸續(xù)推進。目前中國形成了全球最大的中產(chǎn)階級消費群體，國民經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級需要大眾消費升級作為增長的新引擎，各種因素的疊加催生了中國巨大的消費市場紅利，消費品行業(yè)迎來了歷史性的投資機遇，成為中國消費品投資的引領(lǐng)者是天圖資本的目標(biāo)。
馮衛(wèi)東對掛牌后的公司業(yè)務(wù)發(fā)展很有信心。他認(rèn)為，公司過往的發(fā)展積累了先進的投資理念、優(yōu)秀的團隊和強大的品牌影響力，借力于新三板這一充分市場化的資本平臺，公司將實現(xiàn)融資與退出的良性循環(huán)，尤其是可以長期持有對優(yōu)秀消費品企業(yè)的投資而不必限期退出，公司運營模式和盈利模式將實現(xiàn)優(yōu)化和升級，新三板將成為公司專注消費品領(lǐng)域價值投資強有力的支點。
“公司將抓住消費升級的歷史性機遇，除了繼續(xù)深耕傳統(tǒng)消費領(lǐng)域，”馮衛(wèi)東指出，“還將重點關(guān)注消費+互聯(lián)網(wǎng)的升級，并且依托公司投資積累的大量消費場景和渠道資源，布局對新型消費金融企業(yè)的投資，推動實業(yè)、金融和消費的大協(xié)同，使天圖在消費品投資領(lǐng)域步入更高的層次，為投資者創(chuàng)造更好的投資回報。”
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本文標(biāo)題：天圖投資登陸新三板：市值已超118億 戰(zhàn)略性引入碧桂園
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