北京時間4月24日晚間消息，美國投資銀行派杰(Piper Jaffray)今日發(fā)布投資報告，給予新東方股票(NYSE:EDU)“增持”評級，將目標(biāo)股價定為25美元。
以下為報告內(nèi)容摘要：
對于新東方不盲目擴展教學(xué)中心、提升當(dāng)前設(shè)施利用率、有效控制成本，我們感到很高興，這將推動未來的運營利潤率增長。我們預(yù)計，在未來2年至3年內(nèi)，新東方凈利潤將增長20%至25%。
第三財季，新東方營收為2.185億美元，高于我們預(yù)期的2.151億美元。每股攤薄收益0.18美元，高于我們預(yù)期的0.11億美元。
第三財季招生數(shù)量同比略微下滑，主要是因為關(guān)閉了22個表現(xiàn)欠佳的教學(xué)中心，同時還受到了春節(jié)假期的影響。
第三財季，新東方運營利潤率達到了10.8%，高于我們預(yù)期的5.8%，主要得益于新教學(xué)中心的設(shè)立，以及裁員1200人。截至第三財季末，新東方擁有733個教學(xué)中心，低于上一財季末的744個。毛利率為58.3%，高于我們預(yù)期的57.8%。
新東方表示，第四財季計劃關(guān)閉8個至10個教學(xué)中心，同時增設(shè)幾個新教學(xué)中心，并再次裁員300人至600人。
新東方預(yù)計，第四財季營收將達到2.328億美元至2.422億美元，同比增長23%至28%。而我們的預(yù)期是2.335億美元，華爾街的預(yù)期是2.41億美元。
估值：我們給予新東方股票“增持”評級，將目標(biāo)股價定為25美元。
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