北京時間3月20日下午消息，美國投資銀行Topeka Capital Markets分析師布萊恩·懷特(Brian White)周二發(fā)布研究報告，列舉了蘋果股價反彈的條件，包括返還更多現(xiàn)金、擴(kuò)大產(chǎn)品覆蓋面、增加創(chuàng)新力度。
首先是關(guān)于蘋果龐大的現(xiàn)金儲備，這已經(jīng)成為很多人炮轟的對象，例如，對沖基金公司綠光資本(Greenlight Capital)就非常關(guān)注該問題。
蘋果去年宣布，將通過派發(fā)股息和股票回購向股東返還450億美元現(xiàn)金，季度股息達(dá)到每股2.65美元。雖然這是一個好的開端，但蘋果現(xiàn)金儲備已經(jīng)十分龐大，因此投資者呼吁該公司返還更多資金。
懷特在報告中說：“我們認(rèn)為蘋果每年能夠產(chǎn)生大約500億美元自由現(xiàn)金流。我們?nèi)匀徽J(rèn)為，該公司將把季度股息上調(diào)至每股3.75至5.00美元，對應(yīng)的年度股息收益率為3.3%至4.4%�！睉烟亟o予蘋果股票“買入”(Buy)評級和888美元的目標(biāo)股價。
包括CEO蒂姆·庫克(Tim Cook)和CFO彼得·奧本海默(Peter Oppenheimer)在內(nèi)，蘋果管理層在股東大會和第一財季電話會議上都曾表示，該公司正在考慮如何處理現(xiàn)金儲備。庫克稱，相關(guān)對話“非常積極”，暗示該公司有可能采取措施安撫股東。
懷特還指出，除了上調(diào)股息外，蘋果完全有能力將五年的股票回購規(guī)模增至1000億美元。
懷特還指出，蘋果的利潤將會觸底反彈。他估計，蘋果2013財年第二財季營業(yè)利潤和每股收益將同比下滑19%，然后在下半財年反彈。
根據(jù)湯森路透的調(diào)查，分析師平均預(yù)計蘋果當(dāng)季每股收益可達(dá)10.18美元，營收為428億美元，而一年前分別為12.30美元和391.9億美元。照此計算，每股收益將大幅下滑。為了提升利潤，蘋果必須展開創(chuàng)新，而這也引出了蘋果股價反彈的第三個條件，也有可能最重要的一個條件。
蘋果最重要的利潤和營收來源是iPhone，但很多華爾街分析師都認(rèn)為，倘若不推出低價iPhone迎合新興市場，蘋果就會自毀前程�！敖衲晖瞥龅蛢riPhone，將幫助蘋果挖掘該公司目前錯過的60%的智能手機(jī)市場�！睉烟卣f。
但外界對蘋果是否應(yīng)該推出低價iPhone，以及這款產(chǎn)品是否會沖擊蘋果的品牌莫衷一是。在最近的投資者大會上，庫克也有意回避了這一問題，只是表示，該公司永遠(yuǎn)不會生產(chǎn)糟糕的產(chǎn)品。“唯一可以肯定的是：我們不會生產(chǎn)糟糕的產(chǎn)品�！彼f，“我們要生產(chǎn)優(yōu)秀的產(chǎn)品，所以我們唯一遵循的理念就是生產(chǎn)優(yōu)秀、大膽、有野心的產(chǎn)品。我們希望將用戶放在核心位置，豐富他們的生活。”
擴(kuò)大產(chǎn)品的覆蓋面將成為該股反彈的另外一個渠道，中國市場尤其重要。與中國移動簽約將大幅增加iPhone用戶數(shù)量。今年早些時候，庫克曾經(jīng)與中國移動董事長奚國華探討過“合作問題”，但目前尚未宣布任何消息。
但這并不意味著沒有結(jié)果。為了建設(shè)4G網(wǎng)絡(luò)，中國移動今年計劃大幅增加資本開支。很多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這表明iPhone可能會在今年晚些時候通過這家全球最大移動運(yùn)營商銷售。
懷特表示，截至1月底，中國移動擁有9500萬3G用戶，全部用戶總數(shù)為7.15億，所以將給蘋果和iPhone創(chuàng)造巨大的機(jī)會。庫克也曾承認(rèn)這一點(diǎn)，并表示中國將成為蘋果的重要市場�！皬奈覀兊臄�(shù)據(jù)中可以看出，中國已經(jīng)成為我們的第二大市場，而且那里顯然還有很大的潛力�！彼谧罱淮呜攬箅娫挄h上說。
最后，蘋果還需要推出新產(chǎn)品，以便展示該公司的創(chuàng)新能力。傳言中的iWatch智能手表以及蘋果電視，都將極大地緩解市場對蘋果創(chuàng)新能力枯竭的擔(dān)憂。三星已經(jīng)證實(shí)正在開發(fā)自己的智能手表，從而進(jìn)一步增強(qiáng)了蘋果智能手表傳言的可信度。
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