IPO“堰塞湖”壓頂，卻遭遇“史上最嚴財務核查令”，相關企業(yè)和中介機構于是奔忙開來。當核查進入沖刺階段，誰還會選擇“撤退”?
投行2月“狂奔”：IPO核查進入“沖刺”
證監(jiān)會2月22日披露的IPO申報企業(yè)基本信息表(下稱“申報表”)顯示，截至2月21日，兩市擬上市企業(yè)共有20家被終止審查，其中創(chuàng)業(yè)板12家企業(yè)入圍，占比達到60%。
今年1月，IPO“史上最嚴財務核查令”發(fā)布，相關財務核查工作全面展開。有媒體報道稱，在3月底擬IPO企業(yè)上交自查報告后，證監(jiān)會將組織15個小組奔赴全國進行督查，監(jiān)管層為此安排了3000萬元的預算計劃。
監(jiān)管層下了決心治理“堰塞湖”，投行、審計等中介機構聞風而動。對于春節(jié)前安排得“密不透風”的核查走訪工作，華南一家知名券商投行項目經(jīng)理對《第一財經(jīng)日報》表示，目前手頭上多數(shù)項目的走訪工作已經(jīng)完成，并進入到報告編制階段。
有投行人士稱，整體而言，預計多數(shù)排隊企業(yè)都能按時完成核查工作，但能否最終達標“心中沒底”。進入3月份，隨著核查大限的日益臨近，相關企業(yè)密集“撤單”或激增。
核查應對各種“刁難”
“監(jiān)管層的核查要求看起來很嚴謹，但實現(xiàn)起來難度很大;且工作量很大，只能‘硬著頭皮往前沖’�！币晃缓腺Y投行高管言辭中有些無奈。
針對一些方面的核查項目，比如關聯(lián)方交易需要核對較多方面的資料，證監(jiān)會相關負責人稱，這次關聯(lián)方不僅限于工商資料，要實地走訪、核對工商、稅務、銀行資料，客戶的關鍵管理人員是否發(fā)行人的前員工或者有親屬關系，均按照實質重于形式的原則來判斷關聯(lián)關系從嚴對待。
但有些時候，投行的核查工作并不容易得到相關機構部門的積極配合，“其實這個也很好理解，因為我們給別人增加了工作量，每隔半年就給他們上下游企業(yè)發(fā)各種各樣的詢證函、例如財務詢證函，關聯(lián)關系詢證函等，對方煩躁也都可以理解�！鄙鲜鲰椖拷�(jīng)理表示，即使是走訪供應商和客戶，投行也并不容易處理，“有時候你要是問得深入一些，就能明顯感覺到對方很不高興了�！倍鴮τ诤瞬樯婕暗胤秸块T，如果項目組成員之中能夠有相應的人脈，則更加容易得到有關部門的配合。
上述合資投行高管稱，其所在券商目前不少項目組已經(jīng)完成了核查的走訪工作，目前已經(jīng)進入了編制報告階段。他相信最終多數(shù)項目都能夠按時完成核查，只是做得詳實還是比較粗糙的區(qū)別，能否達到監(jiān)管層的要求“誰心里也沒底”。
重點走訪上下游客戶
上述項目經(jīng)理透露，春節(jié)前后一個多月，項目組成員密集走訪了40多家企業(yè)，都是公司的上下游供應商和客戶�！艾F(xiàn)在不在會里的項目全部扔一邊不管，對于手里現(xiàn)在有的需要核查的項目，我們經(jīng)常是上午走訪，走訪完馬上往機場趕，晚上睡一覺，第二天又是下一家，再趕往機場。3個人走訪了近一個月，一天一個城市�！彼駠u不已。
上述合資投行高管透露，按照證監(jiān)會的規(guī)定，這次核查保薦機構需要走訪擬上市企業(yè)上下游的客戶，對主板、中小板而言，需要分別走訪10家以上供應商和10家以上客戶;而對創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，則要分別走訪20家以上的客戶和20家以上的供應商;而且核查中走訪客戶的交易金額要占到該擬上市公司營業(yè)收入的50%以上。走訪過程中，投行需要驗證擬上市公司跟供應商、客戶的合作關系是真實存在的，業(yè)務開展都是合情合理的，不是因為關聯(lián)關系導致的。
該合資投行高管稱，走訪客戶合計要占營業(yè)收入50%以上，這個規(guī)定對某些企業(yè)來說其實很難實現(xiàn)，尤其是一些客戶比較分散和涉及大量個人的企業(yè)，他認為監(jiān)管部門的一些決策規(guī)定應當要考慮到保薦機構和會計師工作的可行性。
密集“撤單潮”漸近?
“我們部門5個IPO項目已經(jīng)撤掉了2個，還有一個‘半死不活’，因為受到大環(huán)境的影響出現(xiàn)業(yè)績下滑�！鄙鲜鲰椖拷�(jīng)理稱，其所在券商的項目以中小企業(yè)為主，受宏觀經(jīng)濟增長放緩的影響較大，有些項目“做賬”的動力非常大，或多或少有違規(guī)現(xiàn)象。他認為，由于IPO對業(yè)績增長有要求，創(chuàng)業(yè)板會有大量企業(yè)主動“撤退”。
“我們有個農業(yè)項目被所在省的證監(jiān)局重點調查后主動撤了材料。這類農業(yè)企業(yè)很多現(xiàn)金收付，其財務人員在技能和工作經(jīng)驗上相對有所欠缺，問題會比較多�！痹擁椖拷�(jīng)理稱。
此前，證監(jiān)會相關負責人表示，現(xiàn)金交易成因、終極狀況、會計核算、改進情況等都要在核查報告中有所體現(xiàn)�，F(xiàn)金收付大的項目，首先考慮其固有風險，其次考慮自身的勝任風險，再評估發(fā)行人是否建立了適合上市的內控體系。
有投行人士表示，目前已有20個擬IPO項目終止審查，隨著核查大限的日益臨近，相關企業(yè)密集“撤單”情況激增或是大概率事件�！肮烙嬇抨牭�800多家撤掉300家很正常�！彼A計。
推薦閱讀
“春暖大地，我們播撒下種子，我們澆水我們施肥，看著綠油油的麥苗，希望去收獲那片金黃�？墒�，無期的等待已讓我們猶豫，是相信未來還是放棄等待？”一家位于上海的知名私募股權基金的合伙人沮喪地告訴《中國經(jīng)濟周>>>詳細閱讀
本文標題：投行2月“狂奔”：IPO核查進入“沖刺”
地址：http://www.sh-jijian.com/a/04/20130226/260798.html
網(wǎng)友點評
精彩導讀
科技快報
品牌展示