近日，第一視頻旗下手機(jī)游戲公司中國(guó)手游娛樂(lè)集團(tuán)已向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交了IPO申請(qǐng)，計(jì)劃于9月25日在美國(guó)納斯達(dá)克上市，股票代碼為“CMGE”。
不過(guò)，目前，手機(jī)游戲市場(chǎng)還處于一片混戰(zhàn)，并無(wú)特別突出的企業(yè)，在近期福布斯發(fā)布的中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)30強(qiáng)榜單中，與游戲相關(guān)產(chǎn)業(yè)幾乎占據(jù)半壁江山，但細(xì)分到企業(yè)則并不理想，排名多為中下游。在這份榜單中，中國(guó)手游娛樂(lè)集團(tuán)營(yíng)收為最高的游戲公司，2011年?duì)I收也僅為2.435億元。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，游戲開(kāi)發(fā)的營(yíng)收數(shù)據(jù)并不能表現(xiàn)平臺(tái)的影響力。中國(guó)手游娛樂(lè)集團(tuán)在手機(jī)游戲平臺(tái)運(yùn)營(yíng)中的市場(chǎng)份額占比較小，騰訊、UC、360、91、當(dāng)樂(lè)、飛流等平臺(tái)均在其前列。
此外，還有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果中國(guó)手游娛樂(lè)集團(tuán)上市遇到問(wèn)題，也會(huì)影響到整個(gè)中國(guó)手機(jī)游戲概念的估值。中國(guó)手游娛樂(lè)集團(tuán)在2011年以游戲開(kāi)發(fā)企業(yè)收入計(jì)算的市場(chǎng)占有率最大，達(dá)18.7%，居國(guó)內(nèi)之首。這個(gè)說(shuō)的是游戲開(kāi)發(fā)企業(yè)的收入，并不是平臺(tái)運(yùn)營(yíng)游戲的收入。
此外，2億元人民幣的年?duì)I收規(guī)模僅相當(dāng)于一家網(wǎng)游上市公司不到一個(gè)季度的收入，難以吸引投資者。
財(cái)報(bào)顯示，截至今年上半年，手機(jī)游戲業(yè)務(wù)占第一視頻總營(yíng)收的56%，為第一視頻三大業(yè)務(wù)模塊中對(duì)營(yíng)收貢獻(xiàn)最大的業(yè)務(wù)部門(mén)，另外兩大業(yè)務(wù)為電信媒體、彩票業(yè)務(wù)，占比為37%、7%。
不過(guò)，在上述三大業(yè)務(wù)模塊中，電信媒體業(yè)務(wù)以及彩票業(yè)務(wù)均有大幅度的下滑。今年上半年，第一視頻電信媒體業(yè)務(wù)完成營(yíng)收7633.8萬(wàn)元人民幣，較去年下滑68%；凈利潤(rùn)4699.6萬(wàn)元，較去年下滑46%。
因此，第一視頻把“寶”押在手機(jī)游戲業(yè)務(wù)上。
第一視頻對(duì)手機(jī)游戲的涉足從2009年開(kāi)始，通過(guò)兩輪較大的并購(gòu)，對(duì)手機(jī)游戲和手持設(shè)備設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)完成了布局。2011年1月，第一視頻將收購(gòu)而來(lái)的深圳快樂(lè)風(fēng)軟件(Dragon Joyce)、廣州盈正(3GUU)，以及香港一高公司，打包組建成中國(guó)手機(jī)游戲娛樂(lè)集團(tuán)。
招股書(shū)顯示，中國(guó)手游娛樂(lè)集團(tuán)2011年凈營(yíng)收為2.43億元人民幣，凈利潤(rùn)為1.63億元，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為8675萬(wàn)元。第一視頻在招股書(shū)中援引易觀國(guó)際的數(shù)據(jù)稱，中國(guó)手游娛樂(lè)集團(tuán)在2011年以游戲開(kāi)發(fā)企業(yè)收入計(jì)算的市場(chǎng)占有率最大，達(dá)18.7%，居國(guó)內(nèi)之首。
相對(duì)于媒體以及彩票業(yè)務(wù)，手機(jī)業(yè)務(wù)無(wú)疑將給第一視頻帶來(lái)新的增長(zhǎng)動(dòng)力。而第一視頻也正計(jì)劃采用“先分拆，后獨(dú)立上市”的方式，將優(yōu)良經(jīng)營(yíng)主體從疲態(tài)業(yè)務(wù)中剝離，以吸引更多的投資者注意。據(jù)知情人士透露，第一視頻早在去年就已有此種打算。
值得注意的是，中國(guó)手游娛樂(lè)集團(tuán)的上市并不是采用新股融資的方式，而是通過(guò)第一視頻的舊股換中國(guó)手游娛樂(lè)集團(tuán)新股的方式，幫助后者IPO。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這種操作手法表示第一視頻管理層對(duì)舊有業(yè)務(wù)已無(wú)太大信心，而是希望通過(guò)逐步換股來(lái)進(jìn)行優(yōu)良資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移和融資。
招股書(shū)顯示，根據(jù)分拆建議，第一視頻將分派約6.7%中國(guó)手游娛樂(lè)集團(tuán)股份的實(shí)物美國(guó)存托憑證，每持有第一視頻2000股股份的股東可以獲得一份美國(guó)存托憑證。
不過(guò)，若想完成此項(xiàng)交易似乎并不容易。除今年美國(guó)IPO市場(chǎng)環(huán)境低迷外，當(dāng)前智能機(jī)游戲營(yíng)收整體環(huán)境也還不夠成熟，2012年上半年，中國(guó)手游娛樂(lè)集團(tuán)凈營(yíng)收1.15億元人民幣，較去年同期下滑10%；凈利潤(rùn)3529萬(wàn)元，較去年同期下滑43%。
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