北京時間8月16日下午消息，摩根士丹利今天發(fā)布研究報告，授予新浪(Nasdaq:SINA)股票“持股觀望”(Equal-weight)評級，同時將目標股價從62.80美元下調(diào)至60.10美元。
以下為報告摘要：
綜述
新浪第二季度業(yè)績與我們的預期持平，而其第三季度廣告業(yè)務指導性預測也好于我們的預期。隨著新浪開啟微博服務業(yè)化進程，一旦該公司利潤率提高，我們會更加積極地建議投資者購買這支股票。
新浪第二季度營收增長11%至1.32億美元，與我們的預期持平。得益于中房信與易居中國合并產(chǎn)生的4500萬美元一次性收益，新浪第二季度攤薄后每股收益為0.51美元。
利好消息：1)新浪第二季度廣告營收同比增長12%，在公司總營收所占的比例達到74%；2)新浪預計第三季度廣告營收同比增長將達到19%至21%；3)新浪微博用戶量第二季度環(huán)比增長14%，達到3.68億人。
不利消息：不按美國通用會計總則，新浪第二季度運營利潤率接近于零，同比下滑7%，這主要是因為新浪對微博相關(guān)服務的投資以及廣告銷售增長放緩。也就是說，新浪管理層預計公司將在第三季度會實現(xiàn)運營利潤。
微博商業(yè)化：根據(jù)我們的估計，新浪股票的“底價”為45美元至50美元，按照這一估值，微博服務對新浪股價的貢獻基本上是零。盡管今年對新浪營收貢獻有限，但我們預計微博在2013年可能會對新浪營收做出20%至30%的貢獻。
特別是：1)新浪今年四月份在微博平臺上首次推出了廣告服務，而新浪第二季度廣告總營收中，有10%來自于微博廣告；2)由于近70%的微博流量現(xiàn)在來自于移動設備，新浪可能會推出移動廣告和基于地理位置的服務；3)新浪微博VIP會員(每月10元人民幣)、開放平臺服務和企業(yè)賬戶(迄今達到20萬個)的銷售預計會出現(xiàn)大幅增長。
鑒于此，我們給予新浪股票“持股觀望”(Equal-weight)評級，并將目標股價從62.80美元下調(diào)至60.10美元，行業(yè)展望為“有吸引力”
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本文標題：大摩授予新浪持股觀望評級 目標價60美元
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