8月6日消息，搜狐公司今天公布了截至2012年6月30日未經(jīng)審計的2012年第二季度的財務(wù)報告。財報顯示，搜狐當季總收入2.56億美元，較2011年同期增長29%，較上一季度增長13%；高出集團預(yù)期上限600萬美元；扣除非控制性權(quán)益前，美國通用會計準則凈利潤3,400萬美元，非美國通用會計準則凈利潤4,100萬美元。
財報發(fā)布后，搜狐管理層主持了財報電話會議，解讀財報并回答分析師提問。搜狐首席執(zhí)行官張朝陽、首席財務(wù)官余楚媛、首席運營官王昕、暢游首席財務(wù)官何捷等高管。
以下為分析師問答環(huán)節(jié)實錄：
韋迪：本季度搜狐減計的1500萬元內(nèi)容資產(chǎn)是自主創(chuàng)作內(nèi)容還是采購的內(nèi)容？今后幾個季度是否還會減計？
余楚媛：這與采購的視頻內(nèi)容有關(guān)，其中大多是電視連續(xù)劇，我們預(yù)測內(nèi)容價格將會穩(wěn)定下來，而且我們已經(jīng)將內(nèi)容價格減計到了應(yīng)有水平，因此我預(yù)計不會再有減計。
美國銀行-美林分析師埃迪·梁：余總您提到內(nèi)容成本已經(jīng)穩(wěn)定下來，預(yù)計不會再下跌，那預(yù)計明年平均每集電視劇的價格是否將與今年持平？
余楚媛：我們看到平均每集電視劇的價格已幾乎跌至2011年的水平，現(xiàn)在頂級電視劇的獨家播放權(quán)大概是每集50萬人民幣，相比2011年時為2012年播放而購買內(nèi)容時支付的每集100多萬內(nèi)容，這一價格理性得多。
摩根士丹利分析師菲利普·王：能否談?wù)劄樗押暙I最多廣告收入的五類客戶？請分別談?wù)勂放茝V告和搜索業(yè)務(wù)的情況。
王昕：品牌廣告前三大類客戶是交通運輸、房地產(chǎn)和快速消費品。
余楚媛：搜索廣告前幾大客戶是醫(yī)療、電子商務(wù)和旅游。
巴克萊資本分析師阿麗西亞·葉：請談?wù)劦诙径绕嚭头康禺a(chǎn)類廣告業(yè)務(wù)的情況，預(yù)計第三季度情況如何呢？
王昕：如我們在陳述環(huán)節(jié)所說，汽車行業(yè)廣告穩(wěn)健增長，第二季度增長了7%，第三季度將繼續(xù)穩(wěn)健增長。至于房地產(chǎn)，我們看到廣告客戶情緒不錯，但我們從今年開始采用了較為保守的收入統(tǒng)計方式。
阿麗西亞·葉：如此看來，搜狐的汽車廣告業(yè)務(wù)增長穩(wěn)健，房地產(chǎn)、快速消費品和17173等領(lǐng)域表現(xiàn)也不錯，那第二季度哪些領(lǐng)域較為疲軟呢？第三季度呢？
余楚媛：需要澄清的是，王昕剛才提到房地產(chǎn)廣告客戶情緒樂觀，是指訂單增加，但我們并不會基于訂單就錄入房地產(chǎn)廣告收入，因為我們看到賬款回收周期（DSO）變長、收款更慢，因此變得更加謹慎。比如上半年我們錄入的房地產(chǎn)廣告收入實際上減少了，因為收入錄入方式更保守了，但從訂單量上看，大約有20%的增長。
王昕：電子商務(wù)和信息技術(shù)領(lǐng)域的廣告收入增長也放緩了。
高盛分析師：請談?wù)勔曨l類和非視頻類廣告業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢？第二季度業(yè)績及第三季度預(yù)期是否顯示非視頻類廣告收入同比減少？如果是的話，這反映非視頻類廣告業(yè)務(wù)的宏觀趨勢呢，還是反映搜狐的特殊情況？
王昕：事實上我們的非視頻類廣告業(yè)務(wù)有較小的單位數(shù)增長（5%之內(nèi)）。
分析師：那第三季度是否也將有類似增長？
余楚媛：是的。
八六證券研究分析師趙春明：考慮到暢游及其他游戲公司的市盈率很低，此時讓第七大道上市的目的是什么呢？
何捷：正如暢游與搜狐的聯(lián)合聲明中所說，第七大道根據(jù)美國證券法第135條規(guī)定上市的主要目的是，為第七大道的股票創(chuàng)造一個公開市場以及通過提供股權(quán)激勵來吸引和挽留優(yōu)秀員工。
花旗集團分析師：能否就搜狐毛利潤率和運營利潤率的變化趨勢作出預(yù)測？
余楚媛：在毛利潤率方面，我們預(yù)期搜索業(yè)務(wù)將會持平，至于品牌廣告業(yè)務(wù)，由于我們在第二季度提取了資產(chǎn)減值準備金，我們預(yù)期第三季度毛利潤率將反彈至超過45%。運營利潤率方面，我們預(yù)期將維持在百分之十幾。
麥格理證券分析師邵炯：能否透露第二季度品牌廣告收入中多少來自視頻？內(nèi)容成本的正常攤銷計劃是怎樣的？
余楚媛：在內(nèi)容成本的攤銷方面，我們分為四個六月期限，即總共兩年。前六個月攤銷50%，第二個六月攤銷30%，后面兩個六月每個10%。我們并不會單獨披露視頻業(yè)務(wù)的營收。
邵炯：搜狗最近與阿里巴巴之間的回購交易完成后，搜狐現(xiàn)在擁有多少股份搜狗？既然現(xiàn)在阿里巴巴不再擁有任何搜狗的股份，你們與阿里巴巴之間的合作是否受到影響？
余楚媛：在完全稀釋的情況下，目前搜狐擁有約63%的搜狗股份。們從阿里巴巴手上回購搜狗股份的原因是，雙方都有進行該交易的意愿。我們對搜狗的未來很有信心，因此愿意進行這一現(xiàn)金投資——回購阿里巴巴所持股份。這宗股票回購交易完成前后，搜狐與阿里巴巴之間的關(guān)系沒有發(fā)生任何變化。
邵炯：在可預(yù)見的將來，搜狐是否還能抓取淘寶網(wǎng)的數(shù)據(jù)？
余楚媛：至少我現(xiàn)在沒有聽說搜狐與阿里巴巴間的業(yè)務(wù)關(guān)系出現(xiàn)什么異常，這不僅包括數(shù)據(jù)抓取，還有投放廣告等，我們的合作不止一個方面。
花旗集團分析師：能否透露搜狗瀏覽器的用戶數(shù)量？搜狗搜索流量中有多大比例來自搜狗瀏覽器？
余楚媛：60%的搜索流量來自于搜狗瀏覽器。搜狗瀏覽器的安裝率介于40-50%。
里昂證券分析師施加龍：管理層剛才提到第二季度汽車廣告預(yù)期增長7%，非視頻廣告預(yù)期增長不到10%，請問這指的是同比增長嗎？
王昕：是的，同比增長。
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本文標題：搜狐高管解讀財報：內(nèi)容成本已經(jīng)穩(wěn)定
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