事實(shí)上，按照公司目前筆記本電腦銷售均價是無法實(shí)現(xiàn)4.3%的銷售收入市場份額的。
不獨(dú)如此，神舟電腦筆記本電腦銷量全國市場份額也存在不準(zhǔn)確之處。2009年，神舟電腦筆記本銷量為117.47萬臺，銷量市場占比為6.3%，但按照其披露的當(dāng)年全國筆記本銷量1315.2萬臺計算，其2009年筆記本電腦銷量實(shí)際市場份額應(yīng)該為8.93%。
募投項目前景預(yù)測矛盾之謎
除了公司的畸高的毛利率、產(chǎn)能率及市場份額存疑之外，神舟電腦對同一募投項目前景預(yù)測分析還存在前后不一的情況。
據(jù)神舟電腦最新披露招股說明書，公司擬在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行8200萬股，募集資金用于建設(shè)昆山筆記本電腦研發(fā)生產(chǎn)基地建設(shè)項目，項目報批投資總額14.99億元，擬投入12.63億元，筆記本電腦項目達(dá)產(chǎn)后，全部筆記本產(chǎn)能達(dá)到460萬臺，為項目實(shí)施前的4.6倍。
神舟電腦在論證募集資金投資項目前景及產(chǎn)能數(shù)倍擴(kuò)張合理之時，和上次IPO招股書預(yù)測結(jié)論大相徑庭，預(yù)測分析結(jié)果也存在矛盾。
神舟電腦在2011年3月申請創(chuàng)業(yè)板IPO時曾預(yù)測，國內(nèi)筆記本電腦市場將于2013年逐漸進(jìn)入穩(wěn)定增長期，年銷售增長率開始回落，預(yù)期2013年和2014年的增長率為20%和18%，但僅僅時過一年，神舟電腦便認(rèn)為，預(yù)期未來五年內(nèi)，筆記本電腦都將保持高速高位增長態(tài)勢，2011-2015筆記本年銷量增長率在30%以上，銷售收入增長率在25%以上。 2012年、2013年和2014年的國內(nèi)筆記本電腦銷量增長率為34.43%、30.02%、33.20%，2015年達(dá)到35.55%，2011年-2015年國內(nèi)筆記本電腦銷量符合增長率為33.27%。
神舟電腦對全國筆記本電腦市場銷量前景預(yù)測，不僅同一預(yù)測年度的銷量增長率相差懸殊，而且整個筆記本市場銷量的演進(jìn)趨勢也從穩(wěn)定增長轉(zhuǎn)為高速增長態(tài)勢。
在預(yù)測產(chǎn)能缺口時，神舟電腦在2011年3月披露的招股書中預(yù)測：2013年，神舟筆記本國內(nèi)市場份額達(dá)到10%，產(chǎn)能缺口為-3萬臺；2014年，神舟筆記本國內(nèi)市場份額11%，產(chǎn)能缺口65臺；但現(xiàn)如今公司對神舟筆記本產(chǎn)能缺口預(yù)測結(jié)論卻為，在假設(shè)市場份額5.5%保持不變的情形下，神舟筆記本在2013年的產(chǎn)能缺口為-43萬臺，2014年產(chǎn)能缺口-70萬臺。
論及募投項目達(dá)產(chǎn)后對公司盈利能力的影響時，神舟電腦在2011年申請IPO時預(yù)計，項目達(dá)產(chǎn)后，將年增銷售收入64.8億元，新增利潤4.6億元，但目前公司確認(rèn)為，項目實(shí)施達(dá)產(chǎn)后，公司將增加年營業(yè)收入90億元，增加年凈利潤7.1億元。最新預(yù)測的每年新增營業(yè)收入、凈利潤較前次分別高出38.9%、54.4%。
對此，深圳一位擬IPO公司的董秘頗為感慨對記者說，“募投項目前景預(yù)測都是這樣的，盡量向發(fā)審委展示前途無量，否則，前景不夠光明很容易在上會時被斃。但是不能太過火了，看來以后我們的預(yù)測在這方面要多加小心�！�
神舟電腦故事到此并未結(jié)束，在預(yù)計募投項目各層次人員匹配時，又出現(xiàn)了矛盾的一幕。
神舟電腦前次預(yù)計，昆山電腦有限公司項目建設(shè)完成后的總定員人數(shù)為4000人，其中生產(chǎn)銷售人員3200人，管理人員100人，工程人員100人，后勤人員200人，研發(fā)人員400人。
但是，上述項目建設(shè)完成后總定員人數(shù)僅在轉(zhuǎn)瞬之間就發(fā)生改變，這一項目最新的定員人數(shù)配置為，總定員人數(shù)2000人，生產(chǎn)銷售1150人，管理人員200人，研發(fā)人員550人，其他人員100人。
需要特別強(qiáng)調(diào)的是，神舟電腦募集資金投資項目沒有發(fā)生任何改變，目前PC制工藝也沒有發(fā)生大幅節(jié)省人工的技術(shù)創(chuàng)新，但同一個項目建成后的總定員人數(shù)就這么富有彈性，總定員人數(shù)一舉縮減了一半。
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本文標(biāo)題：神舟電腦IPO第四次闖關(guān)：幕后四重謎
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