投中集團(tuán)統(tǒng)計(jì)顯示，2012年上半年，國(guó)內(nèi)共有93家VC/PE機(jī)構(gòu)參與63家企業(yè)IPO，其中金石投資以7起退出案例數(shù)量居各機(jī)構(gòu)之首，廣發(fā)信德、中科招商、達(dá)晨創(chuàng)投三家機(jī)構(gòu)以4起案例并列第二位，九鼎投資、華睿和紅杉中國(guó)以3起案例并列第三。
投中集團(tuán)統(tǒng)計(jì)顯示，上半年IPO退出數(shù)量達(dá)到148筆，VC/PE機(jī)構(gòu)總計(jì)獲得賬面回報(bào)24.32億美元，平均賬面回報(bào)率為4.58倍。從平均賬面回報(bào)率分布來(lái)看，回報(bào)率大于5倍的案例僅占20%，小于3倍的案例占比高達(dá)66%。PE的暴利時(shí)代已經(jīng)結(jié)束。
從累計(jì)賬面退出金額看，IDG資本在華燦光電、茂碩電源兩起IPO中實(shí)現(xiàn)1.31億美元賬面退出，居退出金額首位；高特佳以1.29億美元退出信質(zhì)電機(jī)、博雅生物居于第二位；中科招商以1.09億美元退出宏大爆破、碩貝德、日出東方以及利亞德居于第三位。
從單筆退出金額來(lái)看，IDG資本以1.23億美元退出華燦光電位于第一位，高特佳以1.12億美元退出博雅生物位于第二位，永宣創(chuàng)投以0.89億美元退出東江環(huán)保居第三。從單筆賬面退出回報(bào)來(lái)看，中國(guó)風(fēng)投退出東江環(huán)保獲得79.1倍退出回報(bào)居單筆退出回報(bào)之首，永宣創(chuàng)投65.6倍退出東江環(huán)保居于第二位，中科宏易33.4倍退出國(guó)瓷材料回報(bào)居于第三位。
上半年僅有6家具有VC/PE背景的企業(yè)在港交所上市，實(shí)現(xiàn)10筆退出，平均賬面回報(bào)率跌至-0.1倍。6月18日，協(xié)眾國(guó)際的上市給鼎暉及中信資本帶來(lái)了-0.29倍、-0.30倍的賬面退出回報(bào)。4月27日，九鼎投資退出中盛資源獲得-0.22倍賬面退出回報(bào)，這也是九鼎投資在港股的首筆退出。
同時(shí)，美國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)中國(guó)企業(yè)信心也持續(xù)降溫，上半年僅有唯品會(huì)1家中國(guó)企業(yè)在美國(guó)資本市場(chǎng)掛牌上市，DCM、紅杉中國(guó)分別獲得0.92倍、0.60倍賬面退出回報(bào)。
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本文標(biāo)題：VC/PE機(jī)構(gòu)IPO退出回報(bào)大幅縮水
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