今年上半年中國私募股權市場持續(xù)低迷，募集金額創(chuàng)2009年以來新低；機構投資數(shù)量繼續(xù)回落，交易金額持續(xù)走低。其中，上半年新募基金平均單只募資規(guī)模僅為7667 .84萬美元，為2008年以來歷史最低水平。
投資人對新基金非常慎重
上半年私募股權募資活動相當?shù)兔浴Ｇ蹇蒲芯恐行慕y(tǒng)計顯示，2012年上半年共有71只可投資于中國大陸的私募股權投資基金完成募集，數(shù)量較2011年同期縮水近四成；其中披露金額的68只基金共計募集52 .14億美元，同比減少77.1%，環(huán)比減少67.6%，募集金額在過去的四年中僅超過2009年上半年，為三年來新低。
值得關注的是，上半年新募基金平均單只募資規(guī)模創(chuàng)出2008年以來歷史最低水平，僅為7667.84萬美元。
“在融資的時候，投資人對新基金的出資非常慎重，甚至于出現(xiàn)了原來承諾的出資已經(jīng)沒有辦法再跟進了�！敝袊L險投資有限公司合伙人李愛民表示，在2008年、2009年的快速發(fā)展之后，原來的一些融資，給出資人的承諾，到現(xiàn)在已經(jīng)有四年的時間了，卻沒兌現(xiàn)，使得現(xiàn)在的出資人對行業(yè)產(chǎn)生了一定的懷疑。有學者近期做了一個統(tǒng)計，VC投資的企業(yè)80%不到兩年就上市了，但上市之后三年左右的時間沒被VC投資的企業(yè)反而比被VC投資的還好。
平均回報水平持續(xù)走低
同時，機構退出速度回升，平均回報水平持續(xù)走低。2012年上半年，中國私募股權市場發(fā)生的75筆IPO退出中有68筆發(fā)生在境內市場，其中32筆發(fā)生于深圳創(chuàng)業(yè)板，涉及企業(yè)18家，平均退出回報3.46倍；22筆退出發(fā)生在深圳中小企業(yè)板，涉及企業(yè)13家，平均退出回報3.52倍；上海交易所發(fā)生14筆，涉及企業(yè)5家，平均退出回報2 .48倍。境外退出部分，上半年共有5筆退出發(fā)生在香港主板，涉及企業(yè)3家，平均退出回報0.93倍，此外香港創(chuàng)業(yè)板和法蘭克福證券交易所各有一筆退出。
“IPO平均回報倍數(shù)的走低表明在證監(jiān)會的新政作用下二級市場估值逐步走向理性回歸，但對PE機構來說，過低的回報倍數(shù)會影響其采用IPO退出方式的積極性�！鼻蹇蒲芯恐行恼J為。
退出艱難成為PE近期的一個困境，新的退出渠道正在醞釀。前日，北京金融資產(chǎn)交易所和北京產(chǎn)權交易所、北京股權投資基金協(xié)會、北京股權登記管理中心共同發(fā)起設立了“中國PE二級市場發(fā)展聯(lián)盟”，PE二級市場交易規(guī)則體系也同期發(fā)布。據(jù)悉，該聯(lián)盟將為有退出需求的投資者提供平臺，并在受理轉讓申請、征集意向、登記受讓申請、組織交易等環(huán)節(jié)提供服務。據(jù)介紹，當前國內私募股權市場多數(shù)機構在募資、投資、退出環(huán)節(jié)都承受來自內外部的不同程度壓力，二級市場能夠為投資者提供退出渠道，緩解資產(chǎn)流動性壓力。
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本文標題：私募股權市場持續(xù)低迷 上半年募資額創(chuàng)新低
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