北京時間7月2日晚間消息，美國投資公司T.H.Capital今日發(fā)布投資報告，維持優(yōu)酷股票(NYSE:YOKU)“買入”評級，將目標股價定為29美元。
以下為報告內(nèi)容摘要：
在優(yōu)酷和土豆合并的轉(zhuǎn)型期，我們下調(diào)了對優(yōu)酷的營收預(yù)期。一方面，對于一只股票而言，營收增長至關(guān)重要。優(yōu)酷增加了前置播放廣告(Pre-roll)時長，這將賦予優(yōu)酷更多的廣告空間。另一方面，由于整合尚未完成，優(yōu)酷當前仍是一家單獨的公司，因此還無法實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)所帶來的成本和開支減少。但隨著整合的持續(xù)，這種優(yōu)勢將逐漸體現(xiàn)。
增加廣告時長：我們認為，合并后，決定公司股票表現(xiàn)的一個重要因素仍是營收增長，主要體現(xiàn)在廣告主數(shù)量的增加。合并后，優(yōu)酷市場份額將超過35%，平臺更大，因此將吸引更多廣告主。近期，優(yōu)酷將前置播放廣告(Pre-roll)時長從此前的15秒至30秒延長至40秒至45秒。目前盡管仍擁有兩處廣告點，但為了滿足廣告主數(shù)量的增加，相信優(yōu)酷會將廣告點數(shù)量增加到3處。
整合仍在繼續(xù)：整合工作尚未完成，因此優(yōu)酷當前還享受不到規(guī)模效應(yīng)所帶來的優(yōu)勢。因此，優(yōu)酷的產(chǎn)品開發(fā)、銷售及營銷，以及一般及行政相關(guān)開支仍在增加。我們將優(yōu)酷2012財年第二季度開支預(yù)期從2400萬美元調(diào)高至2610萬美元。
調(diào)整業(yè)績預(yù)期：鑒于低迷的經(jīng)濟環(huán)境，我們調(diào)低了優(yōu)酷2012財年和2013財年營收預(yù)期。我們現(xiàn)預(yù)計，優(yōu)酷2012財年營收預(yù)計為2.724億美元，低于此前預(yù)期的2.774億美元。2013財年營收將達到4.55億美元，低于此前預(yù)期的4.664億美元。
估值：我們維持優(yōu)酷股票“買入”評級，將目標股價定為29美元。
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本文標題：T.H.Capital維持優(yōu)酷買入評級 目標價29美元
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