保利協(xié)鑫(03800.HK)因率先掌握技術(shù)且快速擴(kuò)大產(chǎn)能，趁著市場(chǎng)行情好的時(shí)候，賺取了高額利潤(rùn)，并確保了在多晶硅行業(yè)龍頭老大地位。但這位老大的日子，近期不太好過。
《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》昨日獲悉，國(guó)外多家多晶硅企業(yè)都在大幅壓價(jià)銷售，連帶保利協(xié)鑫也無法提價(jià)，其今年的利潤(rùn)恐將大幅縮水。
多晶硅價(jià)格大跌
盡管今年一、二季度光伏出貨量一直在上升，但與之相反的是，多晶硅價(jià)格仍然呈現(xiàn)直線下降走勢(shì)。
保利協(xié)鑫今年一季度的多晶硅平均售價(jià)為26美元/公斤，同比下降了約58%。記者查詢海關(guān)數(shù)據(jù)并計(jì)算后發(fā)現(xiàn)，今年一季度海外的多晶硅價(jià)格為28.5美元/公斤，高于保利協(xié)鑫的出貨價(jià)。
但在本月初，Pvinsights公司的數(shù)據(jù)顯示，目前保利協(xié)鑫的多晶硅價(jià)格比一季度更低，且進(jìn)口產(chǎn)品要比國(guó)產(chǎn)多晶硅便宜。截至上周，進(jìn)口多晶硅均價(jià)為144.9元/公斤(約22.8美元/公斤)，而國(guó)產(chǎn)多晶硅為160元/公斤(約25.184美元/公斤)。
一位知情人士透露，目前保利協(xié)鑫的多晶硅報(bào)價(jià)確實(shí)要高于海外企業(yè)的價(jià)格，這種情況已經(jīng)持續(xù)了一個(gè)月左右。
據(jù)了解，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的多晶硅每月產(chǎn)量為6000噸左右，其中保利協(xié)鑫占4000噸左右，其余部分則由OCI、德國(guó)瓦克及REC、Hemlock、MEMC等海外大公司、國(guó)內(nèi)幾家中小型多晶硅企業(yè)共同提供。
大企業(yè)不愿聯(lián)合提價(jià)
知情人士透露，現(xiàn)在保利協(xié)鑫有提價(jià)的想法，卻得不到其他海外同行的響應(yīng)，只能眼看著價(jià)格繼續(xù)走低。
多名業(yè)內(nèi)分析人士也認(rèn)為，多晶硅價(jià)格上不去，根本原因還是全球產(chǎn)能大大超過需求量所致。
據(jù)中國(guó)電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)經(jīng)技部主任、多晶硅產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟秘書長(zhǎng)魯瑾提供的數(shù)據(jù)，2011年，全球多晶硅總產(chǎn)量達(dá)到24萬噸，同比2010年增長(zhǎng)30%，預(yù)計(jì)2012年仍將有30%左右的增長(zhǎng)，超過30萬噸。
但2012年，現(xiàn)有四大公司(保利協(xié)鑫、OCI、Hemlock及瓦克)的產(chǎn)量已經(jīng)可以滿足全球約17萬噸的多晶硅需求。
但在一些分析人士看來，多晶硅價(jià)格低迷是因?yàn)槟壳岸嗑Ч枭a(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金流情況普遍不夠理想，部分海外廠商不得不選擇拋貨來回收現(xiàn)金流，從而導(dǎo)致了價(jià)格的下降。
記者輾轉(zhuǎn)查到韓國(guó)OCI公司去年的情況，2011年該公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為3901億韓元，同比2010年下降7%左右，德國(guó)瓦克在2011年的現(xiàn)金流，相比2010年縮水了 20%左右。
不過，也有企業(yè)如瓦克仍在走高價(jià)路線，其與下游廠商簽訂的協(xié)議多晶硅價(jià)就高達(dá)35美元/公斤。一些下游企業(yè)之所以不敢降價(jià)購(gòu)買，是因?yàn)橛写蠊P的定金放在瓦克公司那里，一旦毀約就將面臨巨額賠償或沒收定金的風(fēng)險(xiǎn)。
前途未卜
自2008年金融危機(jī)以來多晶硅降價(jià)幅度已經(jīng)超過95%，且跳水勢(shì)頭尚難阻止。多晶硅公司到底能堅(jiān)持多久不提價(jià)，還是未知數(shù)。
截至今年第一季度，保利協(xié)鑫披露的生產(chǎn)成本大約是19美元/公斤，而其產(chǎn)能為6萬噸，而目前國(guó)內(nèi)的多晶硅售價(jià)每公斤大約在22到25美元之間，對(duì)保利協(xié)鑫而言還有15%以上的利潤(rùn)可賺。
為了規(guī)避虧損，保利協(xié)鑫正在加大現(xiàn)貨的出貨量(因?yàn)楝F(xiàn)貨價(jià)比長(zhǎng)期協(xié)議價(jià)更貴一點(diǎn))。其2012年第一季度的現(xiàn)貨出貨量為3041噸，占總出貨量的25%，而2011年全年該公司的現(xiàn)貨出貨量只有2900噸，僅占公司全部出貨量的9.6%。
而因多晶硅價(jià)格的猛烈下降，群益香港證券公司的分析師就認(rèn)為，保利協(xié)鑫2012年的營(yíng)業(yè)收入可能是202.7億元，同比下滑21%左右，而凈利潤(rùn)則為3.62億港元，同比將會(huì)劇烈下降90%。
一些海外公司也嘗到了多晶硅價(jià)格劇烈下滑的苦果。一季度，MEMC雖有高達(dá)11%的毛利率，但其凈虧損了9200萬美元；而REC公司則在今年一季度虧損2.09億挪威克朗，公司已關(guān)閉了兩家多晶硅企業(yè)，波及人數(shù)600余人，以防止多晶硅價(jià)格繼續(xù)下跌對(duì)企業(yè)造成的不利。
REC硅材料公司執(zhí)行副總裁Tore Torvund則向本報(bào)表示：“全球前幾大多晶硅企業(yè)總產(chǎn)能已可以滿足全球多晶硅需求的局面，或?qū)⒊掷m(xù)到2015年。但事情總有好的一面：雖然多晶硅價(jià)可能會(huì)繼續(xù)下降，但光伏發(fā)電若要真正和傳統(tǒng)的發(fā)電形式(如煤炭)競(jìng)爭(zhēng)，確實(shí)體現(xiàn)在成本及價(jià)格的(下降)。所以，光伏產(chǎn)業(yè)必須要降低成本，而降低成本的一部分就是需要多晶硅繼續(xù)提高研發(fā)能力并降價(jià)。”
從工藝上來說，現(xiàn)在多晶硅行業(yè)有流化床和粒狀生產(chǎn)技術(shù)等，隨著它們的日趨成熟，今后有可能會(huì)為多晶硅行業(yè)帶來成本的大幅下滑。
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