TechWeb編輯推薦：清科研究中心對(duì)市場上超過百位LP的最新調(diào)研顯示，面對(duì)2012年復(fù)雜的市場狀況，66.9%的LP依然看好未來3-5年的中國市場，將提升在VC/PE市場投資配比。
清科研究中心調(diào)研顯示，79.5%的LP認(rèn)為2012年中國VC/PE市場處于行業(yè)洗牌階段，未來將出現(xiàn)調(diào)整；13.9%的LP對(duì)市場活躍度維持積極的看法，認(rèn)為市場活躍度保持不變或增加；另有6.6%的LP認(rèn)為市場活躍度無法確定，需要根據(jù)未來經(jīng)濟(jì)形勢進(jìn)行判斷。在投資配比情況方面，未來1年內(nèi)40.4%的LP對(duì)VC/PE市場的投資配比將保持同一水平，39.7%的LP將在市場調(diào)整中把握機(jī)會(huì)，提升自身在VC/PE領(lǐng)域的配置；相比之下19.9%的LP將下調(diào)在VC/PE市場投資配比。中長期來看，3-5年內(nèi)66.9%的LP將提升在VC/PE市場投資配比，24.5%的LP在VC/PE市場投資配比將保持同一水平，僅有8.6%的LP下調(diào)其投資配比。
清科研究中心分析師劉碧薇認(rèn)為，整體而言LP認(rèn)為VC/PE行業(yè)在2012年處于調(diào)整期，但短期內(nèi)多數(shù)LP并未持悲觀態(tài)度，在維持之前投資水平的同時(shí)，希望在行業(yè)波動(dòng)時(shí)進(jìn)行價(jià)值挖掘。中長期，多數(shù)LP依然視中國VC/PE領(lǐng)域?yàn)檩^好的投資目標(biāo)，并加強(qiáng)在此領(lǐng)域的投資配置。
在調(diào)研中72.9%的LP認(rèn)為2012年中國VC/PE市場整體回報(bào)水平將會(huì)有所下降，13.9%的LP認(rèn)為市場整體回報(bào)將上升，另有13.3%的LP認(rèn)為整體回報(bào)水平保持不變。從LP對(duì)2012年VC/PE市場的收益率預(yù)期來看，有31.1%的LP認(rèn)為2012年VC/PE市場的收益率維持在20%-30%之間，24.5%的LP認(rèn)為2012年VC/PE市場的收益率在30%-40%之間，僅有1.3%的LP認(rèn)為市場將帶來收益率超過100%的超額回報(bào)。投資回收期限方面，絕大多數(shù)LP希望回報(bào)期在5年之內(nèi)，其中45.7%的LP最期望投資回收期為1-3年，有41.7%的LP最希望投資期在3-5年，僅有9.3%的LP最期望投資期符合私募股權(quán)的普遍運(yùn)作期限，即5-7年。
劉碧薇認(rèn)為，受2012年證監(jiān)會(huì)新政頻出、IPO大幅下滑、資本市場股價(jià)低位震蕩等因素影響，多數(shù)VC/PE機(jī)構(gòu)遭遇退出渠道狹窄、回報(bào)水平下滑等困境，這些問題勢必影響2012年整體回報(bào)情況。目前市場上依然以短線資金為主，絕大多數(shù)LP希望將投資期鎖定在短期，然而隨著市場上收益率進(jìn)一步回歸理性，短期獲得暴利的時(shí)代已終結(jié)。
原文詳情：《調(diào)研顯示近7成LP看好未來5年中國市場》
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