[ 如果監(jiān)管部門沒有關(guān)注到公眾對IPO企業(yè)的這些監(jiān)督性關(guān)注，或?qū)ΡO(jiān)督性關(guān)注視而不見，那么公眾監(jiān)督IPO在現(xiàn)有的制度框架下就成了一句空話 ]
監(jiān)管部門推進以信息披露為中心的發(fā)行制度建設(shè)正在有序進行中。繼今年2月1日將招股說明書預(yù)先披露時間大幅提前，并全面披露內(nèi)部審核流程及在審企業(yè)名單后，“進一步提前預(yù)先披露新股資料的時點，逐步實現(xiàn)發(fā)行申請受理后即預(yù)先披露招股說明書，提高透明度，加強公眾投資者和社會各界的監(jiān)督”又被寫入中國證監(jiān)會新公布的《關(guān)于進一步深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見》中。截至5月14日，主板和創(chuàng)業(yè)板已完成預(yù)披露96家，占正處在IPO公開流程中擬上市企業(yè)總家數(shù)的14.18%。
盡管還沒有實現(xiàn)受理與預(yù)披露同步，但IPO預(yù)披露較之過去大幅提前已取得一定制度效果：公眾及媒體依法監(jiān)督IPO企業(yè)成為常態(tài)，40余家擬上市企業(yè)被終止審查或中止審查，擬上市企業(yè)前所未有地關(guān)注自身企業(yè)形象。這意味著以信息披露為中心，通過預(yù)先披露招股說明書等法律文件有序引導(dǎo)公眾對IPO企業(yè)的關(guān)注，積極督促保薦機構(gòu)為代表的IPO中介機構(gòu)依法履職盡責(zé)，從而監(jiān)督IPO流程的目的已經(jīng)部分達到。正如一個會計師所說，“招股書預(yù)披露提前后其一單IPO審計的團隊工作量陡然增加了30%，原先抽樣盤點的貨物都爭取全部盤點，以免數(shù)據(jù)偏差過大導(dǎo)致公眾質(zhì)疑其IPO審計質(zhì)量”。
不過，相對于擬上市公司、PE機構(gòu)、保薦機構(gòu)等具有資本優(yōu)勢或?qū)I(yè)優(yōu)勢的IPO市場參與者來說，目前公眾對IPO的監(jiān)督還是隨機的、缺乏章法、缺少手段和有效制度支撐的弱勢監(jiān)督。畢竟，投資者的投訴舉報或媒體監(jiān)督報道，只有被監(jiān)管部門重視后，方能對相關(guān)舞弊公司啟動行政查處程序或啟動相關(guān)上會程序進行再審等�？扇绻O(jiān)管部門沒有關(guān)注到公眾對IPO企業(yè)的這些監(jiān)督性關(guān)注，或?qū)ΡO(jiān)督性關(guān)注視而不見，那么公眾監(jiān)督IPO在現(xiàn)有的制度框架下就成了一句空話。
“群眾的眼睛是雪亮的”，IPO公眾監(jiān)督的本質(zhì)就是要利用公眾人多力量大的特點，為IPO流程的公平、公正服務(wù)，通過公眾IPO監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)監(jiān)管部門因為人力物力的限制無法發(fā)現(xiàn)的問題。而要切實做到這一點，除了公眾的自發(fā)自覺外，對監(jiān)管部門來說，更重要的是要相信“群眾的眼睛是雪亮的”，從制度上保障公眾可以有“法”監(jiān)督、有“手段”監(jiān)督，譬如要建立專門的IPO投訴舉報窗口和IPO企業(yè)輿情觀察室，完善上市緘默期制度，規(guī)定剛性的公眾投訴舉報反映條件、反映時間和責(zé)任負擔(dān)等。
實際上，《關(guān)于進一步深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見》等新股發(fā)行改革的相關(guān)規(guī)定發(fā)布后，以信息披露為中心的發(fā)行制度建設(shè)基本確立，公眾監(jiān)督IPO不但有了文本和法理基礎(chǔ)，還有了“實時啟動”相關(guān)監(jiān)督程序的實質(zhì)條件，即公眾只要發(fā)現(xiàn)發(fā)行人招股說明書、律師工作報告、法律意見書、審計報告或其他法律文件存在重大隱瞞或不實披露，并公開質(zhì)疑或投書至監(jiān)管部門的，監(jiān)管部門應(yīng)該在形式上初審合格(不做實質(zhì)審查)后即刻責(zé)令發(fā)行人做出公開回應(yīng)，如果最終經(jīng)查實的確存在問題的，應(yīng)該安排啟動相關(guān)法律監(jiān)督程序，并將結(jié)果反饋給反映問題的公眾。
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本文標題：評論：用制度保障公眾的IPO監(jiān)督權(quán)
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