今年以來，多家投資機構(gòu)成立早期投資基金。加上之前個人天使的活躍，國內(nèi)儼然出現(xiàn)了一股“天使”潮，坊間甚至有“不創(chuàng)業(yè)就去做天使”之說。
然而，錢多了，對于行業(yè)未必是好事。創(chuàng)業(yè)工場創(chuàng)始人麥剛認為，搞不好就會浪費資源，重復投資，尤其是在TMT領域，對于初創(chuàng)公司來說，資本也會加劇它們之間的競爭。
資金扎堆天使期
當前的中國天使投資，正呈“一窩蜂”現(xiàn)象。行業(yè)里流行“PEVC化、VC天使化、天使孵化器化”這種說法，股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)前移的特征。最近的案例便是：同創(chuàng)偉業(yè)成立中早期創(chuàng)業(yè)投資基金、浙商創(chuàng)投成立“浙商天使會”。
除此之外，一些以天使投資為名的個人或機構(gòu)迅速規(guī)�；�。典型的代表是1985年出生的蘇禹烈，從不足百萬元起步，資本規(guī)模每年增加十倍。作為青陽天使投資創(chuàng)始合伙人的他告訴《中國經(jīng)營報》記者：“像徐小平、周哲這類天使投資人也是我的LP，今年基金規(guī)模會上億�！�
天使投資機構(gòu)化運營的背后反映的是各路資金在尋求出路。天使投資被認為是可以賺大錢的，資金流入非�？臁Ｌ焓雇顿Y人周哲認為，天使投資重點在投資，這是獲取回報的第一要務。“一些有錢無閑或不太懂的人，就會考慮把錢交給無錢有閑的人管理�！�
天使投資機構(gòu)化有其必然性。泰山天使投資總監(jiān)劉明豫認為，以機構(gòu)的方式聚合可帶動更多的人來做天使，這對于創(chuàng)業(yè)者來說是一大利好。天使期的案子很多，可以培育好苗子。相比個人“撒種”的方式，機構(gòu)能群策群力，可以投更多的項目，投出好項目的概率也增高了。
持這種觀點的天使投資人不在少數(shù)。不過，長期來看，機構(gòu)化天使是否能成功和持續(xù)還有待時間的驗證。
麥剛則認為，目前很多天使是以孵化器模式在運作。據(jù)他的經(jīng)驗，成功的概率并不大，大家對純的互聯(lián)網(wǎng)項目過于樂觀。“相對天使機構(gòu)化，我有一個天使散戶化的概念，就是說現(xiàn)在做的人太多，偶爾投一兩個項目的人，并不算真正意義上的天使，而真正的天使投資是少數(shù)人的行為�！丙渼傉f。
天使投資扎堆，尤其在TMT和移動互聯(lián)網(wǎng)領域，會造成創(chuàng)業(yè)者的項目高度競爭。業(yè)內(nèi)人士認為，要解決這種不理性的競爭，天使投資人應該多交流多合作，發(fā)現(xiàn)好的項目要分享，共同投資，這種合作被薛蠻子稱為“松散型”組織。
創(chuàng)業(yè)者應摸清天使“個性”
作為早期投資，天使投資人選擇很多，但由于早期項目很多還停留在商業(yè)計劃書階段，因此考驗的是天使投資人的眼光如何，能否從一堆沙子里找出發(fā)光的金子。
記者采訪中發(fā)現(xiàn)，天使投資人都有自己的獨特本領，個性化應該是天使投資生存的不二法則。因此，這也啟發(fā)創(chuàng)業(yè)者，在找天使時要“對味”。
比如，薛蠻子比較喜歡有過創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗的創(chuàng)業(yè)者，行業(yè)賺錢即可；查立喜歡手把手和新手創(chuàng)業(yè)者共同打造新項目；麥剛喜歡“鼠標 水泥”這類用技術改造傳統(tǒng)行業(yè)的項目；周哲則喜歡有產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)或移動互聯(lián)網(wǎng)項目。
作為機構(gòu)的代表，泰山天使采取聚焦和精品策略，專注互聯(lián)網(wǎng)消費和移動互聯(lián)網(wǎng)領域，以質(zhì)取勝，一年也就5到7個項目，并且投資后還要花大量時間幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長。
蘇禹烈采取“人有我轉(zhuǎn)”的差異化策略，目前不僅做天使，也會自己創(chuàng)業(yè)，也有必幫咖啡這樣的孵化器，集中關注與生活方式相關的領域。
雖然這些知名的“天使”都各有偏好，但他們一致的口味是：喜歡講誠信、有經(jīng)驗、有激情和高情商的創(chuàng)業(yè)者，同時要求創(chuàng)業(yè)者具有判斷力、學習力和執(zhí)行力。
查立偏愛創(chuàng)業(yè)新手
作為一位經(jīng)驗豐富的天使投資人，他自己創(chuàng)過業(yè)，也遇到過創(chuàng)業(yè)團隊出現(xiàn)分歧、與后續(xù)投資人風格不同等種種足以“致命”的難題�！皠�(chuàng)業(yè)者難免犯錯誤，但必須防止犯致命的錯誤。”這就是著名的天使投資人查立，他從中總結(jié)出了一系列經(jīng)驗。
偏愛創(chuàng)業(yè)新手
很多人能把“喜馬拉雅熊”與查立對上號，是在他的《給你一個億，你能干什么？》著作出來之后。之前，他以“喜馬拉雅熊”的筆名發(fā)表許多博客，暢談創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新、創(chuàng)投方面的觀點，反響巨大。
查立是起點創(chuàng)業(yè)投資基金和乾龍創(chuàng)投合伙基金的創(chuàng)始合伙人，也是一個多次成功創(chuàng)業(yè)后蛻變成的天使投資人。
查立說，做VC必須先交學費。他在管理這兩只基金之前，有過豐富的天使投資經(jīng)驗，也交過不少的學費�！拔覀円恢痹谧鲈缙谕顿Y、種子投資，很理解早期投資和創(chuàng)業(yè)者，也摸索出一套比較有效的辦法�！辈榱⒄f，在天使投資階段，創(chuàng)業(yè)團隊的篩選顯得非常重要。因為早期的股權(quán)投資，就是投人。他喜歡剛畢業(yè)的或工作不久的創(chuàng)業(yè)新手，因為要創(chuàng)造奇跡，就要勇于突破常規(guī)，投資年輕人，所謂無知者無畏吧。
“創(chuàng)業(yè)新手如同一張白紙可以精心繪制�！辈榱⒈硎�，通過對他們的把關和引導，可以使早期的創(chuàng)業(yè)者迅速走上正確的道路。他舉了一個反面例子：有一家他們投資的企業(yè)，經(jīng)過了一年多的產(chǎn)品打磨，拿到一筆上千萬美元的跟進投資。而這家VC一進入，便打亂了此前企業(yè)的運作模式和節(jié)奏，放任創(chuàng)業(yè)者自由發(fā)展，結(jié)果兩年多過去了，這家公司開發(fā)了一堆新技術，銷售卻沒有跟進一步，以致公司的價值也得不到實質(zhì)性的提高。
“這位創(chuàng)始人是技術出身，原本計劃引進這筆資金是做市場的，但新的投資人完全放任創(chuàng)業(yè)者去瞎碰�！贬槍@種情況，查立表示，只能寄希望于創(chuàng)業(yè)者的醒悟，使這家公司調(diào)整策略，作出正確決定。
規(guī)章前置
查立對于充當創(chuàng)業(yè)者教練樂此不疲，他說早期的創(chuàng)業(yè)投資人必須和創(chuàng)業(yè)團隊建立血肉聯(lián)系，相互信任。他不喜歡以投資人的身份自居，更愿意將自己定位為創(chuàng)業(yè)團隊的一部分。
對于與創(chuàng)業(yè)團隊可能出現(xiàn)的問題，查立總是相信要和創(chuàng)業(yè)者一起去找到解決的方案。例如，有些夫妻創(chuàng)業(yè)企業(yè)，因為創(chuàng)始人發(fā)生離婚事件而引發(fā)致命性的危機，對于這類問題，投資人應該在前期的盡職調(diào)查中就發(fā)現(xiàn)潛在的風險而加以防范。
“開誠布公的溝通可以有效解決很多問題，而原則是一切都要有益于公司，公司的利益至上�！辈榱⒖偨Y(jié)道。他在不久前也遇到一個案例：兩位共同創(chuàng)始人，而一位卻在創(chuàng)業(yè)一年之后熱情銳減，對項目前景產(chǎn)生了深度懷疑。針對這種情況，查立便在董事會上給了這位創(chuàng)始人三種選擇：
第一，繼續(xù)作為創(chuàng)始人待在公司里，但務必調(diào)整自己的狀態(tài)；第二，留在公司，到部門里去做普通員工；第三，選擇離開。這位創(chuàng)始人最后選擇了離開。
當然，他的期權(quán)要留下一大部分給后面進來的高管�！半m然他心里有點不爽，但問題還是很順利地得以解決，因為我們把所有的問題攤在桌上直截了當談明，沒什么可以遮遮掩掩的，另外我們事前對創(chuàng)始人的責任也有約定�！辈榱⒄f。
要謹防不良“天使”
市場上有一些打著投資人旗號，實則騙取其他公司情報的假天使也不時有見。雖然閱人無數(shù)，但查立投資過的一家公司也遭遇了這樣的事情。
查立告訴記者：“有一位行業(yè)內(nèi)的資深人士，借著‘盡職調(diào)查’名義，大肆刺探我所投資的一家企業(yè)的客戶情況和報價細節(jié)，當他們獲得了想得到的信息之后，最后決定不投了。但是，隨后卻自己成立了做同樣業(yè)務的公司，而且一下子招進兩三百員工，并且直接來搶這家公司的客戶。”這類惡性事件對于創(chuàng)業(yè)公司士氣打擊很大，但是優(yōu)秀的企業(yè)會通過不斷創(chuàng)新而繼續(xù)走在市場的前沿，不必懼怕山寨和拷貝。
對于創(chuàng)業(yè)者來說，如何判斷天使的真假，其實并沒有什么程式可以套用，最終還是需要創(chuàng)業(yè)者具有高度的情商來做出正確判斷。
推薦閱讀
賣酒的“聯(lián)想”：企業(yè)家向投資家的必然轉(zhuǎn)化
賣酒的“聯(lián)想”：企業(yè)家向投資家的必然轉(zhuǎn)化>>>詳細閱讀
本文標題：國內(nèi)天使投資出現(xiàn)扎堆現(xiàn)象 創(chuàng)業(yè)者應謹慎辨別
地址：http://www.sh-jijian.com/a/04/20120409/49154.html
網(wǎng)友點評
精彩導讀
科技快報
品牌展示