北京時(shí)間3月16日晚間消息，德銀今日發(fā)布投資報(bào)告，維持騰訊股票“買入”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)股價(jià)從195港元調(diào)高至240港元。
以下為報(bào)告內(nèi)容摘要：
2011財(cái)年下半年，騰訊凈利潤(rùn)為人民幣49.83億元，同比增長(zhǎng)14.5%，高于我們的預(yù)期。我們將騰訊目標(biāo)股價(jià)從195港元調(diào)高至240港元。
利潤(rùn)漲幅加速：我們預(yù)計(jì)，騰訊2012財(cái)年第一季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)漲幅將跌至最低點(diǎn)(同比增長(zhǎng)4%)，但隨后將反彈，主要是因?yàn)椋?) 穩(wěn)定的游戲營(yíng)收增長(zhǎng)的推動(dòng)；2)利潤(rùn)率提升，主要是因?yàn)轵v訊放緩員工招聘步伐，減少營(yíng)銷推廣活動(dòng)。2012年之后，我們預(yù)計(jì)網(wǎng)絡(luò)游戲和開放平臺(tái)將進(jìn)一步推動(dòng)騰訊營(yíng)收增長(zhǎng)。此外，穩(wěn)定的平臺(tái)使用率將為按效果付費(fèi)廣告和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)化鋪平道路。
網(wǎng)絡(luò)游戲營(yíng)收增長(zhǎng)38%：我們預(yù)計(jì)，騰訊2012財(cái)年網(wǎng)絡(luò)游戲營(yíng)收將增長(zhǎng)38%，主要是當(dāng)前和新游戲的共同推動(dòng)所致。此外，開放平臺(tái)將推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)，在線廣告的增長(zhǎng)也將是騰訊從中受益。
成本增長(zhǎng)放緩：我們預(yù)計(jì)，2012年騰訊基于損益表的投資(如寬帶、內(nèi)容、員工成本、銷售及營(yíng)銷)將放緩，這些成本所占營(yíng)收比例將逐漸下滑，同時(shí)網(wǎng)絡(luò)游戲也將推動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng)。
估值：我們維持騰訊股票的“買入”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)股價(jià)從195港元調(diào)高至240港元。
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本文標(biāo)題：德銀維持騰訊買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)240港元
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