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263正在收購(gòu)一家名為iTalk全球的VOIP公司。據(jù)悉，本次收購(gòu)的溢價(jià)率高達(dá)2233%，一位要求匿名的業(yè)內(nèi)人士對(duì)此高估值提出質(zhì)疑。此外，收購(gòu)?fù)瓿珊螅?63公司還不得不面對(duì)商譽(yù)減值的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，以及為iTalk全球的專利侵權(quán)行為埋單的風(fēng)險(xiǎn)。

記者通過263投資者關(guān)系部了解到，該公司正在收購(gòu)一家名為iTalk全球的VOIP（網(wǎng)絡(luò)電話）公司。

據(jù)悉，本次收購(gòu)的溢價(jià)率高達(dá)2233%，一位要求匿名的業(yè)內(nèi)人士對(duì)此高估值提出質(zhì)疑。此外，收購(gòu)?fù)瓿珊螅?63公司還不得不面對(duì)商譽(yù)減值的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，以及為iTalk全球的專利侵權(quán)行為埋單的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于上述質(zhì)疑，在接受記者采訪時(shí)，263董秘劉江濤表示看好該公司的未來潛力。

溢價(jià)率高達(dá)2223%

公開資料顯示，263以現(xiàn)金8000萬美元（折合人民幣5.1億元）收購(gòu)iTalk控股持有的iTalk全球66.67%的股權(quán)。在此基礎(chǔ)上，加上之前以750萬美元已買下的33.33%股權(quán)，因此收購(gòu)?fù)瓿珊�，iTalk全球?qū)⒊蔀?63的全資控股公司。

值得關(guān)注的是，在這筆交易中，溢價(jià)率高得驚人。

263的報(bào)告書顯示，本次交易以iTalk全球在評(píng)估基準(zhǔn)日2011年12月31日的收益法評(píng)估結(jié)果1.25億美元（按照當(dāng)日人民幣兌美元匯率中間價(jià)折合人民幣7.9億元）為基礎(chǔ)定價(jià)，2011年12月31日iTalk全球賬面凈資產(chǎn)為3292．88萬元，由此計(jì)算，此次收購(gòu)溢價(jià)率高達(dá)約2223％。

記者獲得的一位投資者撰寫的研究報(bào)告顯示，這筆交易存在高估值問題。

以紐交所上市的同行Vonage為例。目前Vonage市場(chǎng)估值大約3.9億美元，為iTalk全球1.25億美元估值的約3倍，但Vonage目前的VOIP電話客戶數(shù)為240萬人。截至去年年底，iTalk全球的VOIP電話客戶數(shù)僅為19.7萬人，是Vonage的十二分之一。換句話說，客戶量?jī)H為Vonage近十二分之一的iTalk全球，在此次的交易中，其估值卻高達(dá)Vonage的約三分之一。上一頁1 23 下一頁

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本文標(biāo)題：263通信超高溢價(jià)收購(gòu)iTalk 存在多重風(fēng)險(xiǎn)

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