華創(chuàng)證券TMT首席分析師馬軍對比中移動和中電信半年報業(yè)績發(fā)現(xiàn)，聯(lián)通加速崛起趨勢明顯。
昨日晚間，中國聯(lián)通公布了其2012年上半年財報。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國聯(lián)通營業(yè)收入1252.9億元，同比增長19.9%，凈利潤34.1億元，同比增長32.4%，其中歸屬于母公司的凈利潤為11.6億元。中國移動2012 年上半年實現(xiàn)營收 2，665 億元人民幣，同比增長6.6%，凈利潤 622 億元，同比增長 1.5%。
盡管聯(lián)通34.1億元的凈利潤卻遠(yuǎn)遜于中移動，尚不及中移動凈利的1/18，但收入的增長和成本費用的下降，就已經(jīng)讓機(jī)構(gòu)青睞有加。
華創(chuàng)證券TMT首席分析師馬軍拿到聯(lián)通中報業(yè)績后，顯得比較興奮。他對《證券日報》記者表示，對比中移動和中電信的半年報業(yè)績，就會發(fā)現(xiàn)，聯(lián)通的加速崛起趨勢明顯。
中國移動 2012 年上半年實現(xiàn)營收 2，665 億元人民幣，同比增長6.6%，凈利潤 622 億元，同比增長 1.5%。中移動的業(yè)績顯著低于市場預(yù)期，有分析指出，其過去“有所保留”的收入增長空間已經(jīng)被“擠”的差不多了。
而中國電信上半年僅實現(xiàn)凈利潤88.14億元人民幣，同比下降了8.3%。
聯(lián)通半年報顯示，公司移動業(yè)務(wù)在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級中實現(xiàn)規(guī)模快速發(fā)展。移動用戶ARPU同比提高2.8%，為人民幣48.1元；移動服務(wù)收入中，非語音業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)達(dá)到40.6%，3G收入貢獻(xiàn)達(dá)到44.6%。
聯(lián)通3G業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，用戶結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。2012年上半年累計凈增3G用戶1，751.1萬戶，3G用戶總數(shù)達(dá)到5，753.0萬戶；用戶ARPU 和手機(jī)用戶月戶均數(shù)據(jù)流量繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先水平，分別為人民幣91.8元和138.3MB；3G服務(wù)收入同比實現(xiàn)翻番，達(dá)到人民幣277.5億元，規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，公司3G用戶中合約用戶占比達(dá)到47.7%，較去年底提升12.3個百分點。
在馬軍看來，這些歸功于公司通過優(yōu)化銷售流程、強(qiáng)化激勵、推廣體驗式營銷等措施。
2012年上半年公司3G業(yè)務(wù)社會渠道銷售貢獻(xiàn)達(dá)到60%，名單營業(yè)廳單廳銷量同比提高37%。推出網(wǎng)上專售產(chǎn)品擴(kuò)大電子渠道影響力，網(wǎng)上營業(yè)廳2012年上半年營業(yè)額突破人民幣150億元。
馬軍認(rèn)為，在未來的幾年內(nèi)不排除聯(lián)通在移動業(yè)務(wù)中取得更大進(jìn)展，尤其是3G業(yè)務(wù)。
縱觀聯(lián)通發(fā)展3G的這幾年，國海證券通信分析師梁錚也認(rèn)為，聯(lián)通3G終于要熬出頭了。“之前大家都不知道什么時候聯(lián)通的業(yè)績才能釋放出來，拐點什么時候出現(xiàn)，這次中報對聯(lián)通來說，就是一個拐點到來的明確信號。”
但馬軍也提醒，在面對來自包括互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的競爭中，電信企業(yè)需要將自己的管道資源優(yōu)勢充分發(fā)揮，要建立更好更寬、更綜合和更智能的管道，同時充分發(fā)揮電信運營商規(guī)模化運營優(yōu)勢，進(jìn)行平臺類業(yè)務(wù)的開展，從傳統(tǒng)的電信經(jīng)營轉(zhuǎn)型到IT為主的經(jīng)營過程中，未來智能管道管理、流量經(jīng)營以及業(yè)務(wù)創(chuàng)新成為關(guān)鍵。
他表示，目前包括中國聯(lián)通在內(nèi)的運營商收入結(jié)構(gòu)中，盡管正在體現(xiàn)這種變化，但是需要進(jìn)一步加速。
梁錚則對聯(lián)通下半年的資本開支確認(rèn)有所擔(dān)憂，他表示，這可能導(dǎo)致聯(lián)通下半年的成本有所上升，但只要用戶補(bǔ)貼費用不再回到以前的模式，收入保持高增長，就沒有別的隱憂了。
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