近期中移動發(fā)布了2012年上半年財報，雖然營收和利潤均同比增長，但增速已經(jīng)減緩。那么在今年下半年，中移動將會有怎樣的表現(xiàn)呢？
眾所周知，這兩年中移動3G用戶增長迅速，而總用戶數(shù)增幅卻不增反減，主要原因是2G市場競爭愈演愈烈致使中移動2G增長放緩。比如今年上半年，聯(lián)通在全國多地推行的“隨意打”、“隨意玩”業(yè)務(wù)給中移動不小的壓力，雖然中移動一致對外聲稱不打價格戰(zhàn)，但實(shí)際也在某些地區(qū)開通了類似套餐，這必將拉低中移動利潤。
財報顯示，今年上半年中國移動ARPU由2011年年底的71元降至67元。筆者認(rèn)為主要原因有三：其一，平均每月每戶通話分鐘(MOU)由去年底的525分鐘降至518分鐘；其二，新增用戶主要為低使用量用戶，導(dǎo)致ARPU被攤薄；其三，雖然數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)有所增長，但是在總收入中占比偏低，影響有限。預(yù)計下半年ARPU下降趨勢將延續(xù)。
除了營收和利潤外，中移動上半年財報顯示，其費(fèi)用的壓力主要體現(xiàn)在人工成本、銷售費(fèi)用、水電煤氣基站租用等運(yùn)營費(fèi)用以及網(wǎng)間互聯(lián)支出費(fèi)用。其中，網(wǎng)間互聯(lián)支出費(fèi)用主要是向中電信、中聯(lián)通支付的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)網(wǎng)間費(fèi)用，而長期來看，這些費(fèi)用壓力還將持續(xù)。
在投資方面，根據(jù)中移動計劃，下半年傳輸網(wǎng)投資、IDC機(jī)房等基礎(chǔ)投資增速相比上半年將有顯著提升，預(yù)計全年同比增長48.3%。根據(jù)上半年完成情況來看，下半年該領(lǐng)域投資增長將達(dá)到66.9%，與TD網(wǎng)絡(luò)建設(shè)配套的PTN設(shè)備計劃招標(biāo)規(guī)模增長54%。另外，上半年中移動TD五期招標(biāo)順利完成，TD六期也將隨即進(jìn)行，總體建設(shè)規(guī)模為五期的2.4倍。預(yù)計下半年中移動網(wǎng)絡(luò)投資規(guī)模將明顯擴(kuò)大。
此外，進(jìn)入2012年后中移動明顯加快了TD進(jìn)程，尤其是在終端的補(bǔ)貼上。對此，有分析認(rèn)為，在激烈的競爭下，為了更有效地促進(jìn)終端發(fā)展、留住客戶，中國移動的手機(jī)補(bǔ)貼和其他資本支出會持續(xù)增加而不是減少。中國移動上半年用于TD手機(jī)的補(bǔ)貼約為113億元，全年補(bǔ)貼金額目標(biāo)原約為200億元，目前已調(diào)高至260億元。
綜上所述，筆者認(rèn)為，今年下半年，由于成本居高不下，投資增加，而現(xiàn)有業(yè)務(wù)競爭的激烈，中移動營收和利潤增長幅度將會繼續(xù)降低。
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