【IT商業(yè)新聞網(wǎng)訊】（記者 靳遠(yuǎn)）今年3月時，中國證監(jiān)會披露了廣東通宇通訊的首發(fā)招股說明書，擬發(fā)行3000萬股，發(fā)行后總股本1.2億股，擬于深交所上市。但在4月時即告闖關(guān)失利。對于通宇通訊申請IPO被否，中國證監(jiān)會最近作出了解釋：該公司未在申報材料和現(xiàn)場聆訊中對內(nèi)部控制制度是否健全且被有效執(zhí)行作出充分合理的說明。
其實，這只是通宇通訊眾多頑疾中的一個。記者在采訪中感受到，對于這樣一個經(jīng)營難題眾多的公司來說，若想闖關(guān)成功，還真得下一番功夫才行。
通宇通訊前景蒙陰影：業(yè)績下滑依賴海外市場
IT商業(yè)新聞網(wǎng)記者從通宇通訊曾發(fā)布的招股書中看到，該公司主營業(yè)務(wù)為移動通信系統(tǒng)中的通信天線及射頻器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括基站天線、微波天線及射頻器件等設(shè)備，為移動通信運營商、設(shè)備集成商提供通信天線及射頻器件的產(chǎn)品以及綜合解決方案。招股書顯示，通宇通訊與國內(nèi)三大運營商“均保持著長期良好的合作伙伴關(guān)系，還與諾基亞西門子等重點客戶聯(lián)合開展產(chǎn)品研發(fā)，滿足其需求的多樣性”。
通宇通訊的招股書中顯示出，此公司近年來的業(yè)績一直呈下滑趨勢，并不符合上市公司所需要的成長性——數(shù)據(jù)顯示，通宇通訊自2009年至2011年期間，歸屬普通股股東的凈利潤為0.82億元、0.66億元、0.63億元。這三年當(dāng)中，通宇的五大客戶所占銷售額的高比重在其總收入中也顯得十分突出，分別為69.51%、70.41%、72.37%，其中僅對華為一家公司的銷售額，就占通宇營業(yè)收入比重超過20%。
北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融系副主任呂隨啟在接受IT商業(yè)新聞網(wǎng)記者采訪時對此表示，企業(yè)的持續(xù)盈利能力是企業(yè)進行IPO闖關(guān)的關(guān)鍵因素，對于申請IPO的企業(yè)來說，被否的原因與持續(xù)盈利能力和成長性直接相關(guān)。
記者注意到，招股書中還顯示，通宇通訊在2010年時曾補繳一筆3400多萬元的巨額稅款與滯納金，但原因不明，這引發(fā)了投資者對其涉嫌偷漏稅的擔(dān)憂。
這與證監(jiān)會作出的解釋基本一致。記者從證監(jiān)會方面發(fā)布的《關(guān)于不予核準(zhǔn)廣東通宇通訊股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請的決定》中看到，“根據(jù)申報材料，公司實際控制人報告期內(nèi)存在通過11家單位占用你公司資金的行為，且實際控制人未向你公司支付資金占用費；你公司于2010年5月分別補繳2007年度企業(yè)所得稅20,732,407.42元、2008年度企業(yè)所得稅5,028,086.99元，并繳納滯納金共8,364,314.30元。你公司未在申報材料和現(xiàn)場聆訊中對內(nèi)部控制制度是否健全且被有效執(zhí)行作出充分合理的說明。發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會令第32號）第二十四條的規(guī)定不符”。
一位不愿具名的券商分析師對記者說，通宇通訊的毛利遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平，例如射頻器件，同行毛利率均在20%-30%之間，而通宇的毛利僅為13.8%。
帶著這些問題，IT商業(yè)新聞網(wǎng)與通宇通訊進行了聯(lián)系。該公司一位工作人員對記者說，目前公司尚未有重新申請IPO的打算。對于記者提出的其它問題，該工作人員表示不便告知。
據(jù)了解，通宇通訊屬于典型的出口型企業(yè)，出口貿(mào)易收入占主營業(yè)務(wù)收入的37%。2011年由于受到歐債危機以及人民幣升值的影響，出口型企業(yè)的業(yè)績普遍不理想，出口型“通訊及相關(guān)設(shè)備制造業(yè)”的上市公司更是如此。有數(shù)據(jù)顯示，出口業(yè)務(wù)占主營業(yè)務(wù)收入占比24%以上的上市公司才四家，但四家上市公司無一例外地出現(xiàn)業(yè)績明顯下滑或者預(yù)計大幅下滑的現(xiàn)象。
呂隨啟在與IT商業(yè)新聞網(wǎng)交流時表示，目前對于出口型企業(yè)來說，匯率問題是需要面對的較大風(fēng)險，人民幣升值給這些企業(yè)造成了較大的壓力，不過對于類似通宇通訊這樣的企業(yè)，如何減少對海外市場的依賴也十分重要。
一直以來，通宇通訊非常依賴印度市場。2010年7月，印度政府曾制定了一份包含通宇通訊在內(nèi)的26家電信設(shè)備供應(yīng)商名單，并決定在其新網(wǎng)絡(luò)安全規(guī)則實施前，暫時禁止印度電信運營商購買名單所列供應(yīng)商的設(shè)備。受此影響，通宇通訊在印度市場的銷售收入急劇下降，從2009年的15554.05萬元下降到2011年的561.86萬元，下降幅度達到了驚人的96.39%! 上一頁1 2 下一頁
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