頭頂“貝爾實(shí)驗(yàn)室”的光環(huán)，代表法、美兩國的國家名片，在固網(wǎng)及無線領(lǐng)域仍具備很強(qiáng)技術(shù)優(yōu)勢的阿爾卡特朗訊（以下簡稱“阿朗”），已經(jīng)被其糟糕的財(cái)務(wù)狀況拖累的不堪重負(fù)。
根據(jù)阿朗上周五發(fā)布的2012年第三季度財(cái)報(bào)顯示，受全球移動運(yùn)營商普遍減少移動和固定網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的支出影響，該公司第三季度凈虧損1.46億歐元（約合1.88億美元）。
其實(shí)，業(yè)績虧損對于阿朗來說，算不上什么新聞，因?yàn)樽粤昵胺▏O(shè)備巨頭阿爾卡特和美國設(shè)備巨頭朗訊科技合并成立了阿爾卡特朗訊之后，該公司僅在2011年實(shí)現(xiàn)過盈利，其余的時(shí)間，這家公司一直都在虧損。
除了歐債危機(jī)導(dǎo)致的全球電信業(yè)持續(xù)低迷等宏觀因素，究竟是什么讓這家貝爾精神的繼承者逐漸沒落，成為處在“懸崖邊上的公司”，阿朗的未來，還有機(jī)會么？
貝爾實(shí)驗(yàn)室的“光環(huán)”
如果要剖析阿朗衰落的原因，可能還要從阿爾卡特和朗訊合并之前的美國電信設(shè)備商朗訊說起。
朗訊科技，曾經(jīng)是美國最大的電信設(shè)備制造商，在光通信和CDMA領(lǐng)域，該公司擁有較強(qiáng)的技術(shù)和市場優(yōu)勢。自1996年正式成立以來，由于處于互聯(lián)網(wǎng)快速成長和逐步商用的時(shí)期，加之其出身AT&T顯赫的身世，朗訊備受投資者追捧，其銷售業(yè)績連續(xù)15個(gè)季度強(qiáng)勁增長，其股價(jià)也一度飆升到創(chuàng)紀(jì)錄的84美元，1999年1月，朗訊的市值高達(dá)1340億美元。
而歸屬于朗訊旗下的“貝爾實(shí)驗(yàn)室”更是被稱之為美國的國家名片，是新通信技術(shù)的主要發(fā)源地以及通信網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域最具創(chuàng)造性的動力源泉，該實(shí)驗(yàn)室的科學(xué)家們共獲得過七項(xiàng)諾貝爾物理學(xué)獎(jiǎng)、九項(xiàng)美國國家科學(xué)獎(jiǎng)以及八項(xiàng)美國國家科技獎(jiǎng)。在20世紀(jì)，“貝爾實(shí)驗(yàn)室”一直是美國創(chuàng)新精神的代表。
對朗訊科技來說，擁有貝爾實(shí)驗(yàn)室無疑是巨大的光環(huán)和殊榮，但作為一家市場化的公司，貝爾實(shí)驗(yàn)室在基礎(chǔ)和尖端領(lǐng)域的超前技術(shù)研發(fā)投入也給朗訊背上了沉重的包袱。據(jù)公開資料顯示，朗訊每年投入在研發(fā)上的費(fèi)用大約占該公司總收入的15%-20%，遠(yuǎn)高于其他電信設(shè)備商10%左右的投入力度。
同時(shí)，貝爾實(shí)驗(yàn)室作為一個(gè)科學(xué)家云集的科學(xué)圣地，其對技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的重視程度較低，很多基礎(chǔ)及尖端研究成果并沒有給公司本身帶來直接的經(jīng)濟(jì)效益。
此外，貝爾實(shí)驗(yàn)室作為通信行業(yè)的技術(shù)領(lǐng)軍者和探索者，缺乏市場預(yù)測的超前研發(fā)投入，也給整個(gè)公司帶來了不可預(yù)測的風(fēng)險(xiǎn)。
就拿貝爾實(shí)驗(yàn)室引以為傲的光纖技術(shù)來說，雖然光線技術(shù)給貝爾實(shí)驗(yàn)室?guī)砹酥Z貝爾獎(jiǎng)，但是在20世紀(jì)90年代，對光纖的大規(guī)模研發(fā)投入?yún)s最終給朗訊帶來了災(zāi)難。
20世紀(jì)90年代中后期，電信市場出現(xiàn)瘋狂增長，大家只看到光纖通訊的諸多優(yōu)勢，卻沒有考慮誰來用，需要用多少，結(jié)果大量的光纜被埋到地下，到了2000年這個(gè)大泡沫終于被吹破，朗訊也因此付出了慘重的代價(jià)。
事實(shí)上，一個(gè)研究成果可能在塵封多年后才能發(fā)現(xiàn)它巨大的價(jià)值，但對商業(yè)公司來說，太過超前的行為意味著極大的成為“先烈”的危險(xiǎn)。
瘋狂的代價(jià)
1999年，后起之秀思科戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移到通信業(yè)，形成了與朗訊的對峙，到處搶奪朗訊的市場份額。1999年第一季度，當(dāng)朗訊公布的增長率較去年大幅降低后，華爾街立即將朗訊的股票拉下了3％。
而朗訊掛里層層沒能及時(shí)把握環(huán)境變化和自身定位，為了保持此前的高速成長以取悅?cè)A爾街，朗訊管理層在公司已經(jīng)衰落之時(shí)仍然制定了很高的銷售目標(biāo)，并為此從事了一些及其危險(xiǎn)的游戲。
當(dāng)時(shí)，朗訊對自己的一些缺乏資金的新興運(yùn)營商客戶，慷慨地提供買方信貸，借錢給他們來購買朗訊的設(shè)備，而且沒有任何信用評估級別的限制。當(dāng)2000年這些新興的運(yùn)營商隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的退潮開始劇烈震蕩并裁員之時(shí)，朗訊還在不計(jì)后果地?cái)U(kuò)大借貸的額度。
根據(jù)當(dāng)時(shí)的協(xié)議，很多運(yùn)營商直到2003年才會償還朗訊本金。但是現(xiàn)在看來，這些公司虧損的巨額天文數(shù)字已經(jīng)在漫天飛舞，債券已經(jīng)縮水到幾十美分，可能等不到還錢的那一天，他們就會自動消失。朗訊給客戶的借貸資金達(dá)到67億美元，其中有13億實(shí)際上已經(jīng)再也無法收回。
此外，為了刺激一些運(yùn)營商提前購買自己的設(shè)備，朗訊給運(yùn)營商以巨大的折扣。因?yàn)槔视嵅荒艿�，每個(gè)季度都有贏利的目標(biāo)，這個(gè)季度銷售業(yè)績不好，朗訊立刻就會受到華爾街的懲罰。
朗訊的行為雖然維持了暫時(shí)的繁榮，卻為將來埋下了后患。大幅度的折扣使朗訊的利潤越來越薄，而且這些提前購買的運(yùn)營商未來將不再有需求，以后的增長難以為繼。
對于增長率的急功近利逐漸把朗訊逼上了絕境，也使朗訊逐漸失去了對未來市場需求的預(yù)測能力。最終，瘋狂的朗訊為自己激進(jìn)的市場行為種下了禍根，朗訊終于在2000年的那場電信泡沫中崩盤。2000年，朗訊銷售收入從1999財(cái)年第四季度的100億美元一路下跌至2003財(cái)年第一季度的20.8億美元，其股價(jià)更是一泄如柱，在2002年9月一度跌至幾十美分，隕落之快令人震驚。
沉重的合并
相比于朗訊，阿朗的另一個(gè)部分——法國電信設(shè)備制造商阿爾卡特的業(yè)績一直相對平穩(wěn)。
2006年，阿爾卡特宣布與當(dāng)時(shí)剛剛從電信業(yè)泡沫中緩過來的朗訊合并，新公司阿爾卡特·朗訊從此誕生，合并后的阿朗市值高達(dá)330億美元，成為僅次于愛立信的全球第二大電信設(shè)備制造商。
有不少電信業(yè)資深人士回憶道，當(dāng)時(shí)業(yè)界對阿爾卡特和朗訊的合并是非�？春玫�，因?yàn)榘柨ㄌ睾屠视嵲诋a(chǎn)品范圍上多有重合，且各有所長。比如在無線領(lǐng)域，阿爾卡特的優(yōu)勢是在WCDMA領(lǐng)域，而朗訊的優(yōu)勢則是在CDMA領(lǐng)域，也因此，朗訊和阿爾卡特的聯(lián)姻被業(yè)界視為“天生一對”。
但正式這個(gè)“天生一對”的新公司，在合并之后卻并未如人們所期待的那樣快速成長。與所有大公司之間的并購一樣，阿朗在合并之后迅速陷入到了整合中的泥潭。
也許理想與現(xiàn)實(shí)總是有很大的差距，兩個(gè)公司的融合始終是并購中最難跨越的難題。就在阿爾卡特朗訊忙于內(nèi)部整合時(shí)，原有的客戶不斷流失，新產(chǎn)品不足導(dǎo)致無線通訊領(lǐng)域更多的市場份額被對手拿走。
特別是法國和美國的文化差異，使得這種融合更為困難。自韋華恩出任CEO后，他提出工作一定要有樂趣，但是當(dāng)他去巴黎時(shí)，那邊的同事告訴他，在法語里根本沒有表達(dá)工作中的樂趣的詞，因?yàn)樵谒麄兊奈幕泄ぷ魇且患浅?yán)肅的事情。
與此同時(shí)，朗訊的遺留問題依舊是拖累阿朗前進(jìn)的主要障礙。事實(shí)上，阿爾卡特當(dāng)年花了115億美元買回來的資產(chǎn)，每年都在貶值。有分析師稱，阿朗這些年的純利潤是負(fù)的，但經(jīng)營現(xiàn)金流是正的，“它一直在為并購朗訊的資產(chǎn)進(jìn)行減記”。換句話說，阿爾卡特當(dāng)年花了118億美元買回來的資產(chǎn)，卻每年都在貶值。
CDMA曾經(jīng)是當(dāng)年朗訊與阿爾卡特談判時(shí)最重要的砝碼，但自CDMA的后向演進(jìn)方向?qū)騆TE之后，全球的CDMA市場前景暗淡，再加上阿朗在全球市場上難敵后起之秀華為中興，使得曾經(jīng)讓朗訊引以為傲的CDMA產(chǎn)品線淪為阿朗的負(fù)擔(dān)。
此外，在合并之前，朗訊曾有一項(xiàng)340億美元的退休金計(jì)劃，涉及其2萬名美國員工以及12萬名美國退休員工。按照當(dāng)時(shí)雙方所達(dá)成的約定，合并后的新公司必須得保障23.5萬名朗訊退休人員及家屬的養(yǎng)老金和保險(xiǎn)。這也就是說，阿朗至今還在為朗訊的退休人員及家屬支付養(yǎng)老金和保險(xiǎn)。
受累于朗訊沉重的包袱和全球電信市場日益激烈的競爭環(huán)境，阿朗自合并以來持續(xù)虧損，其股價(jià)也在2008年一度跌至1歐元以下，瀕臨倒閉。不過幸運(yùn)的是，前英國電信CEO臨危受命于2008年年末接手阿朗，并實(shí)施了一系列瘦身計(jì)劃，剝離了數(shù)十個(gè)產(chǎn)品線，使得阿朗開始逐漸恢復(fù)元?dú)狻?/p>
2011年，阿朗實(shí)現(xiàn)自2006年合并以來的首次盈利，但仍未能實(shí)現(xiàn)公司持有現(xiàn)金量的目標(biāo)。韋華恩當(dāng)時(shí)稱，預(yù)計(jì)到2012年年末，這家曾經(jīng)長期處在“懸崖邊上”的公司將能夠增強(qiáng)現(xiàn)金狀況，使自由現(xiàn)金流由負(fù)轉(zhuǎn)正。 上一頁1 2 下一頁
推薦閱讀
中電信實(shí)施蜂巢計(jì)劃：欲嘗試打造新型音樂平臺
在昨日舉行的一場網(wǎng)絡(luò)音樂發(fā)展內(nèi)部討論會上，中國電信數(shù)字音樂運(yùn)營中心副總經(jīng)理朱映波表示，中國電信未來將利用渠道優(yōu)勢，打造集數(shù)字音樂制作、發(fā)行、銷售和支付為一體的音樂平臺，在內(nèi)部這被稱為“蜂巢計(jì)劃”。 中國>>>詳細(xì)閱讀
本文標(biāo)題：阿朗財(cái)務(wù)狀況糟糕 貝爾精神繼承者逐漸沒落
地址：http://www.sh-jijian.com/a/01/20121229/94981.html
網(wǎng)友點(diǎn)評
精彩導(dǎo)讀
科技快報(bào)
品牌展示