4月19日，當(dāng)升科技發(fā)布的一則業(yè)績(jī)修正公告，讓這家剛上市兩年的公司成為創(chuàng)業(yè)板首家年報(bào)虧損公司。
此前公司預(yù)計(jì)2011年業(yè)績(jī)大幅下降逾九成，但在進(jìn)行業(yè)績(jī)修正之后，其全年?duì)I業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)四項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，分別從上年同期的84638.42萬元、3803.60萬元、4002.22萬元、3462.95萬元急挫至2011年年末的66848.39萬元、-200.32萬元、-72.74萬元、-72.80萬元，同比降幅分別達(dá)21.02%、105.27%、101.82%、102.10%。
當(dāng)升科技主營(yíng)業(yè)務(wù)屬于新能源材料領(lǐng)域，是國(guó)內(nèi)鋰離子電池正極材料供應(yīng)商，
公司證券部人士對(duì)記者坦言，業(yè)績(jī)變化是由于對(duì)市場(chǎng)急劇變化，公司缺乏足夠心理準(zhǔn)備。“公司管理人員能力不足，治理公司能力也存在不足。”
上述證券人員稱，業(yè)績(jī)大幅下降的原因在于，一方面是嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，導(dǎo)致各項(xiàng)費(fèi)用在當(dāng)期增加以及財(cái)政補(bǔ)助減少所致；另一方面，由于受到蘋果等智能手機(jī)、平板電腦的沖擊，公司終端客戶諾基亞等傳統(tǒng)手機(jī)市場(chǎng)、筆記本電腦市場(chǎng)的訂單急劇減少。
事實(shí)上，當(dāng)升科技在2010年上市當(dāng)年，業(yè)績(jī)就已現(xiàn)下滑苗頭。當(dāng)年公司利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)同比滑坡逾一成。
二級(jí)市場(chǎng)上，當(dāng)升科技受業(yè)績(jī)不佳拖累，股價(jià)節(jié)節(jié)走低。在當(dāng)初其IPO價(jià)格高達(dá)36.00元，對(duì)應(yīng)發(fā)行后市盈高達(dá)78.26倍的狂熱過后。截至4月19日收盤，當(dāng)升科技股價(jià)已跌至9.98元。若按其10轉(zhuǎn)10復(fù)權(quán)的價(jià)格計(jì)算，其最新股價(jià)較首發(fā)價(jià)格仍破發(fā)44.56%。
“傍大款”靠不住
前述證券部工作人員表示，由于大客戶銷售比例占全年銷售收入的七至八成左右。因此，一旦終端客戶經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問題，公司就會(huì)受到拖累。而諾基亞是公司鋰電池的最大客戶。但這兩年諾基亞在手機(jī)市場(chǎng)占有率下滑，如此導(dǎo)致了2011年業(yè)績(jī)下滑。而有報(bào)道稱，其正欲進(jìn)入蘋果產(chǎn)業(yè)鏈。
“公司原有主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品主要應(yīng)用于傳統(tǒng)手機(jī)、筆記本電腦市場(chǎng)，但2011年以來，由于受到蘋果等新型智能手機(jī)、平板電腦的沖擊而出現(xiàn)大幅萎縮，導(dǎo)致客戶訂單受到嚴(yán)重影響。”該人士稱。“此外，歐債危機(jī)也導(dǎo)致國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，國(guó)際原材料市場(chǎng)價(jià)格一路走低，公司外銷產(chǎn)品價(jià)格只得被動(dòng)跟著降價(jià)。”
對(duì)此，東海證券分析師徐纓認(rèn)為，公司主營(yíng)鋰電池正極材料，業(yè)務(wù)相對(duì)比較單一。一旦市場(chǎng)不好，業(yè)績(jī)就會(huì)因無對(duì)沖而受到很大負(fù)面影響。
“公司去年以來遇到的經(jīng)營(yíng)困境就反映了這一點(diǎn)。公司管理層在感知市場(chǎng)需求的變化及發(fā)展趨勢(shì)上的預(yù)判也表現(xiàn)得滯后。”徐纓稱。
而從外部環(huán)境來看，因去年國(guó)際金屬鈷的價(jià)格呈現(xiàn)單邊破位下行的態(tài)勢(shì)，這使得公司產(chǎn)品的外銷價(jià)格也跟隨走低。此前，公司外銷價(jià)格定價(jià)原則是按前一個(gè)月的國(guó)際金屬鈷均價(jià)計(jì)算。且以往公司外銷營(yíng)業(yè)收入占總營(yíng)業(yè)收入的比重均超過五成以上。
而內(nèi)銷方面，鈷酸鋰市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈。一邊是市場(chǎng)短期內(nèi)看不到擴(kuò)大趨勢(shì)，而另一面，公司新產(chǎn)品又未形成大批量生產(chǎn)。
“最終導(dǎo)致公司主營(yíng)產(chǎn)品在價(jià)量?jī)煞矫娑枷禄ｋm然金屬鈷價(jià)格下降也使得售出產(chǎn)品的成本隨之降低，但整體通脹使成本的降低難以做到與銷售同步。”徐纓分析指出。
此外，公司原本以為可以通過財(cái)務(wù)處理而免于全年虧損的努力也白費(fèi)一場(chǎng)。“主要是會(huì)計(jì)師事務(wù)所在對(duì)公司年報(bào)初審過程當(dāng)中，要求公司嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。”前述公司證券部工作人員稱。
如公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)修正后較修正前大幅減少996.26%。其主要原因就在于，公司對(duì)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備經(jīng)過充分測(cè)試后補(bǔ)提64.63萬元；對(duì)自行建造固定資產(chǎn)發(fā)生的人工成本及部分費(fèi)用進(jìn)入在建工程，金額為115萬元，經(jīng)與審計(jì)機(jī)構(gòu)充分溝通，現(xiàn)調(diào)整進(jìn)入當(dāng)期管理費(fèi)用；公司房租修正前為179.85萬元，修正后為309.44萬元，主要是因?yàn)樾拚?29.58萬元的房租未確認(rèn)，現(xiàn)調(diào)整進(jìn)入當(dāng)期管理費(fèi)用。
募投項(xiàng)目“難產(chǎn)”
上述公司證券部工作人員表示，市場(chǎng)的急劇變化也拖累了募投項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)展。
“2010年IPO 時(shí)對(duì)募投項(xiàng)目的設(shè)計(jì)規(guī)劃是以上市前的市場(chǎng)情況和技術(shù)背景作出的，而2011年來隨著智能手機(jī)及平板電腦等產(chǎn)品的出現(xiàn)，普及對(duì)適用的鋰離子電池亦提出了更高要求。僅能在傳統(tǒng)鋰離子電池上應(yīng)用的正極材料的市場(chǎng)已不具備廣闊前景。因此，與募投項(xiàng)目相關(guān)的產(chǎn)品及工藝流程勢(shì)必要進(jìn)行相當(dāng)程度的改進(jìn)，才能更符合市場(chǎng)需求。”該人士稱。
上市之初，當(dāng)升科技原擬使用募集資金17196.91萬元建設(shè)“年產(chǎn)3900噸鋰電正極材料生產(chǎn)基地項(xiàng)目”。而公司該募投項(xiàng)目的最初計(jì)劃完工投產(chǎn)時(shí)間是2011年3月。
不過，自上市以來，公司募投項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)間卻一拖再拖。在上市當(dāng)年10月，公司就調(diào)整了募集資金投資項(xiàng)目竣工投產(chǎn)時(shí)間。
公司表示，作為整體規(guī)劃中一期工程的海門募投項(xiàng)目，因配合公司整體規(guī)劃需要進(jìn)一步提高工程自動(dòng)化裝備和工藝技術(shù)水平，需要重新進(jìn)行論證、規(guī)劃、設(shè)計(jì)，擬將海門募投項(xiàng)目建設(shè)竣工推遲至2012年3月份。
然而，等到今年4月，公司又再度宣布延期至2013年6月30日。對(duì)此，公司稱需要根據(jù)重新評(píng)估和決策。并擬變更募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施方式，成立全資子公司江蘇當(dāng)升負(fù)責(zé)海門募投項(xiàng)目的實(shí)施。
前述證券部工作人員稱，目前，公司已在盡最大努力進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整。特別是在去年四季度以來，已有多款新型號(hào)的產(chǎn)品陸續(xù)開發(fā)成功并進(jìn)入市場(chǎng)推廣階段，其中多款產(chǎn)品是針對(duì)智能手機(jī)、平板電腦以及動(dòng)力電池等新興市場(chǎng)。
“此外，公司計(jì)劃加大在動(dòng)力電池上的投入。”該人士表示。“公司希望能盡快走出低谷。”
不過，徐纓表示，當(dāng)前公司經(jīng)營(yíng)不確定性依舊存在。就算2012年的營(yíng)收和利潤(rùn)都會(huì)出現(xiàn)一定程度的改善，但也不太可能是飛躍式的。
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