4月23日消息，花旗發(fā)表報(bào)告稱，中移動(dòng)首季業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期，但利潤(rùn)率壓力預(yù)計(jì)將持續(xù)；維持該股“買入”評(píng)級(jí)，并視之為板塊首選，目標(biāo)價(jià)95港元不變。
中移動(dòng)首季收入同比上漲7.8%、EBITDA漲4.5%，基本符合該行及市場(chǎng)預(yù)期；但純利增3.5%至278億人民幣，則較市場(chǎng)預(yù)期低1.4%，花旗相信主要是因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、中移動(dòng)在首季努力保持其約50%的市場(chǎng)份額。
該行預(yù)測(cè)，中移動(dòng)今年收入可增長(zhǎng)逾7%，因其提升2G市場(chǎng)份額及3G智能手機(jī)供應(yīng)，預(yù)期該公司可在移動(dòng)數(shù)據(jù)方面找到更多增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
中移動(dòng)首季EBITDA利潤(rùn)率為47.6%，而去年首季為49.1%，花旗相信營(yíng)銷及租用線路成本（因數(shù)據(jù)流量增長(zhǎng)），是拖累利潤(rùn)率的主要因素；預(yù)期3G智能機(jī)供應(yīng)增加，可逐漸減輕其營(yíng)銷成本負(fù)擔(dān)。
花旗預(yù)期，中電信及聯(lián)通首季純利將遜于市場(chǎng)預(yù)測(cè)。中電信因iPhone而增加營(yíng)銷開(kāi)支，純利將按年下跌；聯(lián)通仍有非營(yíng)銷開(kāi)支壓力，且首季手機(jī)補(bǔ)貼不足以推動(dòng)3G合約用戶的增長(zhǎng)，這對(duì)中聯(lián)通的長(zhǎng)期增長(zhǎng)不利，因中移動(dòng)及中電信在3G智能機(jī)供應(yīng)方面正迎頭趕上。
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本文標(biāo)題：花旗銀行維持中國(guó)移動(dòng)股票“買入”評(píng)級(jí)
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