受春節(jié)通話高峰期的影響，第一季度被電信運(yùn)營商稱為通信黃金期，因此第一季度的運(yùn)營和財務(wù)情況往往被看作是全年運(yùn)營和財務(wù)情況的風(fēng)向標(biāo)。
日前，中國移動公布了2012年一季度未經(jīng)審計財報，雖然在一季度中總營收和利潤均保持增長，但是其增長速度均有所放緩；另外，在總通話分鐘數(shù)和數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)流量同比增長的同時，ARPU值與平均每分鐘收入繼續(xù)下降。
增長速度放緩但利潤率仍大幅領(lǐng)先
財報數(shù)據(jù)顯示，今年一季度中國移動總營收為1274億元，同比增長7.8%；凈利潤278億元，同比增長3.5%；EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）為607億元，同比增長4.5%。
由于其3.5%的利潤同比增長率明顯低于去年同期的5.3%，業(yè)界表示了擔(dān)憂，認(rèn)為這是其增長勢頭放緩的標(biāo)志。中國移動聲稱這是由于競爭的加劇和產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)價值鏈變化導(dǎo)致。但若計算其利潤率，我們可以發(fā)現(xiàn)中國移動在今年一季度仍然保持著21.8%的高利潤率，在全球電信行業(yè)利潤率大都處于10%以下、中國電信和中國聯(lián)通也未超過10%利潤率的背景下，這個數(shù)值仍是相當(dāng)驚人。在中國聯(lián)通4月25日發(fā)布的一季度財報中，凈利潤雖同比增長了594.48%，達(dá)到10.07億元，但利潤率不到2%。
“這是由于中國移動傳統(tǒng)的GSM網(wǎng)絡(luò)建設(shè)成本已經(jīng)基本攤銷完，移動語音業(yè)務(wù)成本非常低，再加上其歷史積累的高質(zhì)量用戶，中國移動必然能保持其高利潤率狀態(tài)。”有業(yè)界人士表示。
對于中國移動一季度財報，證券市場雖表示出些許失望，但大都維持其原有評級。德銀認(rèn)為，中國移動首季收入增長7.8%至1274億元人民幣，符合該行及市場預(yù)測，但首季純利增長3.5%至278億人民幣則低于該行及市場預(yù)期的285億元人民幣，因此該行維持中移動“持有”評級，目標(biāo)價90港元不變。瑞銀也發(fā)表報告稱，中國移動若撇除其應(yīng)占上海浦東開發(fā)銀行的盈利后，純利實(shí)際僅按年增長2.2%，維持該股“沽售”評級，目標(biāo)價70元不變。
雖然對中國移動來說，利潤增長的放緩并非企業(yè)喜訊，但是對整個行業(yè)而言，恰好說明電信行業(yè)正開始了真正競爭。“隨著競爭加劇，利潤率降低是必然，以前其實(shí)根本就不存在真正的競爭，只是在不同的業(yè)務(wù)領(lǐng)域的寡頭競爭或者壟斷”，有業(yè)界人士表示，“以現(xiàn)在的競爭情況來看，中國移動利潤率下滑的態(tài)勢將持續(xù)保持，在近2~3年可能回到10%~12%的行業(yè)平均水平”。 上一頁1 23 下一頁
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