迅雷再宣布推遲IPO 中概股元氣仍未恢復
“末班車也開走了”。前一陣中國企業(yè)還紛紛加速上市，但轉(zhuǎn)眼間包括迅雷、盛大文學在內(nèi)的多家企業(yè)IPO之路遇阻，融資規(guī)模一再縮水，這也打亂了其他中國企業(yè)的上市計劃。
新聞透視
本報訊 （記者索冬冬）昨日，原計劃20日登陸美國納斯達克的迅雷宣布因市況欠佳推遲IPO，且未來上市時間未定。同樣原因，原計劃在本周路演的盛大文學也宣稱，決定暫停在紐約證交所融資2億美元的首次公開發(fā)行。公司5月就提交IPO申請，但未透露發(fā)售股票數(shù)量及定價。
迅雷是在中國概念股信任危機后首批逆市IPO的企業(yè)，其在資本市場的估值和表現(xiàn)也被外界認為是未來中國企業(yè)赴美IPO的“風向標”，因此備受關注。i美股創(chuàng)始人方三文(微博)對記者表示，迅雷和盛大文學暫停IPO后，也會讓計劃上市的公司更加慎重，強行上市的估值不會理想。業(yè)界也紛紛表示中國企業(yè)赴美上市的窗口已經(jīng)關閉。
與中國互聯(lián)網(wǎng)股票上市遇阻形成對比的是，昨日成功登陸納斯達克的美國房地產(chǎn)信息網(wǎng)站Zillow收盤較發(fā)行價大漲80%。
市場環(huán)境致中概股遇冷
迅雷在20日曾宣布推遲至21日上市，并將發(fā)行價區(qū)間下調(diào)了2美元，從之前的14~16美元下調(diào)至12~14美元，融資規(guī)模從此前最多2億美元縮水至7800萬美元�；ヂ�(lián)網(wǎng)分析師許單單(微博)也認為，市場并沒有真正好轉(zhuǎn)，否則單憑用戶數(shù)量就很容易融資，資本市場對迅雷還是擔心。
版權(quán)問題始終是迅雷潛在的風險之一。就在上市前夕，多家音樂公司起訴迅雷侵犯版權(quán)并索賠2050萬元，除此之外，迅雷還面臨33起版權(quán)訴訟，索賠總金額高達340萬美元。
i美股分析師李妍也認為迅雷的P2P的下載模式在法律上存在一定的風險，讓美國投資者完全理解還是有一定困難。此外，迅雷的廣告收入占總營收的50%，視頻、游戲等業(yè)務則面臨激烈的市場競爭。
而盛大文學方面，目前的盈利情況仍不容樂觀，其電子書硬件設備降價后也將進一步擠壓其利潤。而剛剛跨過CEO“離婚糾紛案”門檻的土豆，同樣面臨版權(quán)等風險。
此外，業(yè)界普遍認為中國概念股信任危機、協(xié)議控制等風險仍影響著投資者的信心。鳳凰新媒體COO李亞認為，大批基金經(jīng)理過去12個月認購的中概IPO遭遇巨虧，從內(nèi)部投資決策流程看，沒有動機冒險而遭遇新虧損與質(zhì)疑。新上市的中概股Q2業(yè)績發(fā)布很關鍵，而隨著一批高估值公司臨近其限售解禁期，做空勢力暗流涌動。
另一方面，由于擔心經(jīng)濟增速放緩，投資者對亞洲股票尤其是新上市股票信心受挫。而今年以來，亞太地區(qū)共55家公司取消了IPO，規(guī)模最高達84億美元。
排隊上市企業(yè)：股價及估值面臨考驗
此次迅雷等暫停IPO，業(yè)內(nèi)人士也紛紛驚呼“中國企業(yè)赴美上市的窗口已經(jīng)關閉”。這個窗口就是指去年以優(yōu)酷、當當赴美上市開始，新上市的企業(yè)普遍被高估，而在經(jīng)歷中概股危機后，多家中國企業(yè)出現(xiàn)破發(fā)的情況。
i美股方三文表示，近期的市場環(huán)境使得前期大漲的中概股的估值回歸，但也令投資者對新股的估值偏低。
而對于目前正在排隊上市的企業(yè)，頗有些“時運不濟”。有些企業(yè)早有上市計劃，有消息稱迅雷曾于2008年計劃上市，但受金融危機影響而被迫推遲，如今受市場環(huán)境影響又一拖再拖。更多的企業(yè)則是面臨左右為難的選擇，部分企業(yè)融資多輪，也可能面臨風險投資的驅(qū)趕而被迫逆市IPO，但公司的股價和估值都面臨嚴重考驗。而真正需要上市融資的企業(yè)，則可能要另謀出路。
對此，多位業(yè)內(nèi)人士則建議企業(yè)應煉好內(nèi)功，不要把上市看得太重。天使投資人蔡文勝認為，如果企業(yè)以上市為目的，急功求成反而對企業(yè)長遠發(fā)展有害。踏實做好企業(yè)，融資上市就水到渠成。易凱資本有限公司CEO王冉認為，比對的時間更重要的是對的基本面，只要基本面還在，春去春又來，花謝花會再開。
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