北京時(shí)間1月12日下午消息，派杰今日發(fā)布研究報(bào)告，給予當(dāng)當(dāng)(Nasdaq:DANG)股票增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)定為16美元。
以下為報(bào)告概要：
我們?nèi)钥春卯?dāng)當(dāng)，主要是因?yàn)樵摴驹谥袊?guó)電子商務(wù)市場(chǎng)的地位以及在競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中實(shí)現(xiàn)收入增長(zhǎng)的能力。在1月份的圖書市場(chǎng)調(diào)查中，我們發(fā)現(xiàn)當(dāng)當(dāng)、京東商城和亞馬遜中國(guó)的圖書售價(jià)相當(dāng)。三家網(wǎng)站圖書售價(jià)的平均折扣幅度分別降至38%、38%和37.5%，而去年10月份調(diào)查時(shí)的平均折扣幅度均為40%。我們將此視為一種積極跡象，因?yàn)檫@意味著當(dāng)當(dāng)能夠小幅提升圖書業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率，同時(shí)仍保持價(jià)格方面的競(jìng)爭(zhēng)力。此外，盡管圖書市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，但我們?nèi)韵嘈女?dāng)當(dāng)能夠達(dá)到分析師預(yù)期，實(shí)現(xiàn)年收入增長(zhǎng)71%。
圖書調(diào)查仍顯示價(jià)格水平相當(dāng)。我們最近對(duì)當(dāng)當(dāng)、京東商城及亞馬遜中國(guó)書價(jià)的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這三大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手保持著高度競(jìng)爭(zhēng)。結(jié)果顯示，當(dāng)當(dāng)較京東商城及亞馬遜中國(guó)在價(jià)格上分別有0.1%及0.9%的優(yōu)勢(shì)，而10月份調(diào)查時(shí)該優(yōu)勢(shì)分別為0.6%和0.1%。通過用戶評(píng)論數(shù)可以看出，當(dāng)當(dāng)每本書平均獲得的評(píng)論數(shù)比京東商城及亞馬遜中國(guó)分別多出276條和3428條。
總體折扣為去年6月以來最低水平。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)平均折扣為38%，創(chuàng)下自去年6月調(diào)查以來的最低水平。雖然38%仍然算是很大的折扣，但當(dāng)當(dāng)在折扣幅度下降的情況下，仍保有一定的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這對(duì)當(dāng)當(dāng)而言具有積極影響。上述因素應(yīng)該對(duì)當(dāng)當(dāng)?shù)睦麧?rùn)率產(chǎn)生溫和而正面的提振效應(yīng)。
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本文標(biāo)題：派杰給予當(dāng)當(dāng)增持評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)16美元
地址：http://www.sh-jijian.com/a/04/20120113/24470.html
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